تقرير التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو: نظرة عن كثب

يترقب المستثمرون والمحللون الاقتصاديون عن كثب صدور تقرير التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو من قبل مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS). من المتوقع أن يقدم التقرير نظرة ثاقبة حول مسار التضخم في الولايات المتحدة وتأثيره المحتمل على قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي الأمريكي).

توقعات السوق وتأثير الرسوم الجمركية

تشير التوقعات السائدة في السوق إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و 2.8٪ على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3٪ على أساس شهري و 3٪ على أساس سنوي. يرجع هذا الارتفاع المتوقع إلى تأثير الرسوم الجمركية التي تفرضها إدارة ترامب على السلع المستوردة، والتي من المتوقع أن تساهم في زيادة الأسعار.

مخاوف بشأن مصداقية البيانات

يثير قرار الرئيس ترامب بإقالة رئيس مكتب إحصاءات العمل مخاوف بشأن مصداقية البيانات الحكومية، والتي يعتمد عليها المستثمرون العالميون في تقييم الأصول التي تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. ويشير المحللون إلى أن تراجع معدلات الاستجابة للاستطلاعات التي يجريها مكتب إحصاءات العمل قد يؤثر أيضًا على جودة البيانات.

تحذيرات من بيانات "ساخنة"

يحذر خبراء اقتصاديون من مؤسسات مثل Goldman Sachs و JPMorgan Chase من أن بيانات التضخم قد تكون "أكثر سخونة" من المتوقع. ويتوقعون ارتفاعًا في أسعار المستهلكين مدفوعًا بعوامل مثل أسعار السيارات المستعملة والسلع المنزلية والترفيهية التي تتأثر بالرسوم الجمركية.

تأثير التضخم على أسواق السندات والأسهم

إذا أظهر التقرير ارتفاعًا في التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع أسواق السندات والأسهم، حيث سيجعل من الصعب على الفيدرالي الأمريكي تبرير خفض أسعار الفائدة. وتشير التوقعات إلى أن الرسوم الجمركية لم تنقل تأثيرها الكامل بعد إلى المستهلكين، وأن الضغط التضخمي قد يزداد مع اضطرار الشركات إلى إعادة تخزين المخزونات.

هل سيخفض الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في سبتمبر؟

تظهر التوقعات في السوق أن هناك احتمالية كبيرة لخفض الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، واحتمالية أكبر لخفض آخر في أكتوبر. ومع ذلك، فإن ارتفاع التضخم قد يقلل من هذه الاحتمالات.

تأثير التضخم على الأسواق المالية

على الرغم من حالة عدم اليقين، فقد سجلت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية. ويحذر المحللون من أن ارتفاع التضخم قد يؤدي إلى تصحيح في السوق، خاصة في الربع الثالث من العام الذي يشهد ضعفًا موسميًا. ومع ذلك، لا يزال بعض المحللين متفائلين على المدى الطويل وينصحون بالشراء عند حدوث التصحيحات.

الخلاصة

يمثل تقرير التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو حدثًا مهمًا يمكن أن يؤثر بشكل كبير على الأسواق المالية والسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. يجب على المستثمرين مراقبة البيانات عن كثب وتقييم تأثيرها المحتمل على محافظهم الاستثمارية.