黃金價格回落及近期表現

黃金價格在連續四個交易日上漲後於週一出現回落，反映市場波動的多重影響因素。截至格林威治標準時間（GMT）0204，現貨黃金下跌 0.7%，至每盎司 2,636.38 美元；美國黃金期貨亦下跌 0.8%，報每盎司 2,658.80 美元。11月的黃金價格表現欠佳，整月下跌超過 3%，為 2023 年 9 月以來的最差月度表現。主要原因是市場對特朗普政策帶來的貿易風險和延續高利率的預期感到憂慮。

影響黃金價格的因素

美元走強與獲利了結

美元指數於週一上漲 0.5%，導致以其他貨幣計價的黃金成本上升。同時，由於地緣政治風險溢價減少，部分投資者選擇獲利了結，加速了黃金價格的回落。

地緣政治風險推動避險需求

儘管黃金價格回落，但地緣政治事件仍對價格波動構成重大影響：

• 以色列與真主黨停火協議的破裂：停火協議達成後不久便因指控真主黨違反協議而破裂。以色列空軍隨後對黎巴嫩南部展開攻擊，刺激市場避險需求，推動黃金價格在週五反彈至 2,660 美元。
• 俄羅斯與烏克蘭衝突升級：俄羅斯對烏克蘭發動大規模打擊，超過百萬居民斷電。俄羅斯總統普京更威脅將進一步發射具核能力的中程導彈，進一步加劇市場避險情緒，支撐黃金價格上揚。

美墨貿易風險的緩解

美國當選總統特朗普與墨西哥總統進行建設性通話，降低了爆發貿易戰的風險。特朗普威脅對墨西哥進口商品徵收 25% 關稅的可能性減少，市場對通脹壓力及高利率預期隨之緩解，進一步為黃金提供支持。

美元走弱與美聯儲政策預期

美元指數近期的疲軟，使以美元計價的黃金更具吸引力。同時，市場對美聯儲政策的期待也在影響黃金走勢。根據 CME FedWatch 工具，市場認為美聯儲 12 月降息 25 個基點的可能性為 66%。若利率持續走高，則可能壓制黃金價格，反之降息可能為黃金提供支撐。

技術分析與未來黃金價格走勢

黃金價格中長期趨勢仍向好，近期沿主要趨勢線上升，顯示其長期上升走勢的穩固性。然而，短期走勢不明，市場需要關注以下技術水平：
 

阻力位與潛在目標

若突破 2,721 美元（週一高點），將形成看漲信號，目標可能指向 2,790 美元的歷史高點。

支撐位與風險

若跌破主要趨勢線，短期走勢可能轉為看跌，黃金價格或回調至 11 月低點 2,536 美元。這將由長紅蠟燭的突破模式或連續三根紅色蠟燭確認。

結論與展望

黃金價格短期內可能繼續受地緣政治風險、美元走勢及美聯儲政策方向的影響。儘管如此，中長期趨勢仍偏向上行，避險需求和美元疲軟將繼續為黃金提供支撐。

市場參與者需密切關注以下事件的發展：

• 美國經濟數據公佈（職位空缺、ADP 就業報告、非農就業報告）。
• 美聯儲主席鮑威爾的講話，尤其是對利率政策的暗示。

黃金價格未來的表現仍取決於宏觀經濟因素與地緣政治風險的綜合影響。投資者應保持謹慎，並結合技術分析尋找進場與離場的最佳時機。

在考慮股票、指數、外匯（外匯）和商品的交易及價格預測時，請記住，交易CFD涉及較高風險，可能導致資本損失。 

過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息，不應被視為投資建議。