瑞·達利歐描繪美國債務的嚴峻景象

知名對沖基金投資人瑞·達利歐（Ray Dalio）日益警告，美國正走向債務危機，並使用生動的比喻來傳達情況的嚴重性。過去二十年，美國債務幾乎增加了兩倍，達到約 37 兆美元，目前每年的利息支付接近 1 兆美元。 在最近一次的「現代智慧」播客節目中，達利歐將美國的債務困境比作「一艘駛向礁石的船」。雖然政治人物意識到危險，但他們正爭論如何改變航向，擔心增稅或削減福利會激怒選民。達利歐簡單地總結了他對現狀的沮喪：「這就是政治。」

債務警告的歷史

橋水聯合基金（Bridgewater Associates）的創始人達利歐，不僅直言不諱地談論債務風險。至少從 2018 年他出版《應對大債務危机的原則》一書開始，他一直在警告這些風險。達利歐認為，過度借貸會導致泡沫膨脹，一旦債務變得難以持續，泡沫就會收縮。他以十年前的金融危機和其他歷史災難為例，認為債務週期遵循可預測的軌跡，就像一種「疾病」。 在 2022 年末，達利歐在格林威治經濟論壇上警告說，債務、政治分裂和外國戰爭構成了美國面臨的「完美風暴」。在今年 2 月，他表示債務正在金融體系中「像斑塊一樣堆積」，可能導致經濟「心臟病發作」，表現為政府和中央銀行的破產。

可能重返金本位？

在全球債務上升和對法定貨幣穩定性日益增長的擔憂中，一些金融專家開始重新審視黃金在貨幣體系中的歷史作用。達利歐就是其中之一。 8 月 5 日，在社交媒體平台 X 上，達利歐表示，如果對當前貨幣框架的信任持續減弱，美國有一天可能會重新將美元與黃金掛鉤。他指出，「美元以前由黃金支持——我們可能在未來回到這一點的想法並非牽強附會。」 他強調，貨幣歷史表現出反覆出現的週期：「歷史告訴我們，同樣的週期會一次又一次地重複。其中一個週期與貨幣貶值有關。」 達利歐認為，法定貨幣體系的崩潰通常遵循四個階段：政府過度印鈔、使用通貨膨脹的貨幣來償還債務、公眾開始拒絕接受其價值，以及政策制定者最終回歸金本位以恢復信譽。 達利歐補充說：「一旦人們開始對法定貨幣體系失去信心，我們將看到一系列因果反應。」 雖然沒有預測這種轉變，但達利歐表示了這種可能性：「同樣的模式會重演嗎？很難說，至少在短期內不會。但這並非不可能。」

對法定貨幣的懷疑和對金本位的討論

這些聲明呼應了對法定貨幣的廣泛懷疑，尤其是在當前的通貨膨脹壓力和前所未有的貨幣刺激水平之下。 儘管批評者警告說，由於黃金對現代經濟的限制，重返金本位是不明智的，但支持者認為，以資產支持的體系——無論是基於黃金還是比特幣等數位資產——都可以提供更大的財政紀律和長期價值穩定性。 投資黃金涉及風險，包括價格波動和儲存成本。從歷史上看，黃金一直是對抗通貨膨脹和經濟不確定性的避險工具，但其未來表現無法保證。在做出任何投資決策之前，請考慮諮詢財務顧問。