近期黃金價格（XAU/USD）在美聯儲公開市場委員會（FOMC）會議紀要公布前出現回落，市場情緒由避險轉向風險資產配置，導致部分多頭減輕押注。與此同時，美國的貿易政策與市場對美聯儲降息的預期成為影響金價的重要因素。在全球經濟與政策動盪的背景下，黃金市場仍然受到多重因素的影響，本文將深入分析當前黃金價格的驅動因素與技術黃金走勢。
週三亞洲交易時段，黃金價格因部分投資者獲利了結而出現回調，回吐了前一天的部分漲幅。隨著市場風險情緒升溫，投資者減少避險資產配置，短期內降低了對黃金的需求。此外，市場對即將公布的FOMC會議紀要高度關注，投資者希望從中獲取關於美聯儲未來利率政策的更多線索。若會議紀要顯示美聯儲有進一步降息的傾向，黃金走勢可能獲得新的支撐。
近期，美國前總統特朗普的關稅計劃再度引發市場關注，計劃對汽車、藥品、晶片等商品徵收25%關稅，使市場擔憂全球貿易緊張局勢升級，這在一定程度上提高了黃金的避險需求。此外，美國最新的零售銷售數據不及市場預期，進一步增強了投資者對美聯儲降息的押注。市場認為，美聯儲可能在9月或10月降息，聯邦基金期貨顯示年底前降息40個基點的可能性。隨著降息預期升溫，標普500指數創下歷史新高，美元指數走弱，這也為黃金提供了額外支撐。
市場對美聯儲的政策前景仍存在分歧。舊金山聯儲行長戴利表示，美聯儲應保持利率穩定，直到通脹達到2%的目標。然而，投資者依然密切關注即將發布的FOMC會議紀要，以尋找更多有關利率政策的訊息。若會議紀要顯示決策者傾向於維持利率不變，可能會短期內抑制黃金的漲勢。但如果紀要透露出進一步降息的可能性，黃金將獲得新的支撐，甚至可能推動金價突破近期阻力位。
在貿易政策方面，特朗普政府近期的關稅措施對市場產生了明顯影響。週二（2月18日），特朗普政府表示，可能於4月2日開始對進口汽車、醫藥和半導體產品徵收25%的關稅，這一消息引發市場擔憂，導致黃金價格飆升逾1%，達到2936美元，接近前高2942美元。市場擔心這將導致全球貿易戰升級，進一步刺激避險需求，從而推動金價上漲。
儘管短期內，關稅可能推動美元走強，但如果貿易戰進一步惡化，可能對美元形成反向壓力，進一步助長黃金走勢。同時，市場對美國財政赤字和債務風險的擔憂加劇，這也可能促使投資者增持黃金作為避險資產。
全球央行的購金需求仍然是黃金市場的重要支撐因素。高盛近期上調了黃金的價格目標，預計金價將達到3100美元/盎司。該行分析指出，各國央行的黃金儲備需求增長強勁，月均購金量將達50噸，高於此前預測的41噸。由於市場對美元信用風險的擔憂上升，許多央行選擇增加黃金儲備，以分散風險並降低對美元的依賴。
根據高盛的預測，若美聯儲維持利率不變，金價預計將維持在3060美元/盎司。然而，如果市場對美國財政可持續性的擔憂加劇，金價可能突破3250美元/盎司的關鍵水平。
值得注意的是，特朗普政府正考慮將美國黃金儲備價值從42.22美元/盎司調整為市場價值（約3000美元/盎司）。這一舉措將使美國財政部的黃金儲備抵押價值從110億美元增至7500億美元，相當於類似於量化寬鬆（QE）的效果，而無需美聯儲實際操作，即可創造近7000億美元資金用於政府支出。
然而，經濟學家警告，此舉可能對金融市場流動性產生重大影響，並可能導致美聯儲不得不延長縮表週期。這種變相的貨幣擴張政策，可能進一步推升黃金價格，使其成為市場避險的首選資產。
從技術面來看，黃金仍處於上升趨勢，短期內可能出現整理走勢。相對強弱指數（RSI）顯示，金價接近超買區域，表明價格可能進一步整固。
此外，4小時圖顯示，金價自2月11日以來已多次測試2940美元的關鍵阻力位。如果金價突破2945美元，則有望進一步挑戰3000美元的心理關口。然而，如果價格未能突破該阻力並跌破2890美元支撐，則需警惕更大幅度回調的可能性。
目前，黃金價格短期內可能因市場風險情緒升溫而回落，但美聯儲降息預期、美元疲軟以及貿易政策的不確定性仍將為金價提供支撐。市場正密切關注即將公布的FOMC會議紀要，以尋找更多利率走向的訊號。技術面上，金價仍處於上升趨勢，但短線可能出現回調，交易者需關注關鍵支撐與阻力位，以應對市場波動。
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