يُعتبر الذهب منذ فترة طويلة حجر الزاوية في الأسواق المالية، حيث يُقدَّر لاستقراره ودوره كأصل آمن. مع تقدمنا في عام 2025، يستمر سوق الذهب في جذب الانتباه مع الطلب القياسي، والسياسات الاقتصادية المتغيرة، والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة. تستعرض هذه المقالة أحدث الاتجاهات، والعوامل الرئيسية المؤثرة على الذهب، وتوقعات الخبراء لبقية العام، مقدمة صورة واضحة عن الاتجاه المحتمل لهذا المعدن الثمين.
شهد سوق الذهب في عام 2025 حالة من الحركية الملحوظة. في وقت سابق من هذا العام، بلغ الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,167 دولارًا للأونصة، مدفوعًا بأحداث كبيرة مثل فرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 104% على البضائع الصينية. تبع هذا الارتفاع تصحيح، حيث وجدت الأسعار دعمًا حول 2,970 دولارًا، مما يعكس التقلبات الناتجة عن النزاعات التجارية وعدم اليقين الاقتصادي. في الوقت نفسه، وصل الطلب العالمي على الذهب إلى مستويات غير مسبوقة في عام 2024، بإجمالي 4,974 طنًا - بقيمة 382 مليار دولار - مدعومًا بشراء البنوك المركزية التي تجاوزت 1,000 طن للسنة الثالثة على التوالي. في الربع الثالث من عام 2024 وحده، ارتفع الطلب بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 1,313 طنًا، متجاوزًا 100 مليار دولار لأول مرة. تؤكد هذه الاتجاهات جاذبية الذهب المستمرة كحماية ضد التضخم وملاذ في الأوقات المضطربة.
تتعدد القوى التي توجه سوق الذهب في عام 2025:
تخلق هذه العوامل بيئة معقدة ولكن داعمة إلى حد كبير للذهب، حيث تمتزج التأثيرات الاقتصادية والسياسية في مسار أسعاره.
يتفائل المحللون بشكل عام بآفاق الذهب لبقية عام 2025. يتوقع "جولدمان ساكس" أن تصل الأسعار إلى 3,100 دولار للأونصة بحلول نهاية العام، مدفوعة بطلب البنوك المركزية وانخفاض أسعار الفائدة. تشارك "جي بي مورجان" رؤية متفائلة متعددة السنوات، تستهدف 3,000 دولار بحلول الربع الرابع، مشيرة إلى انخفاض ارتباط الذهب بالأصول الأخرى كقوة رئيسية. يذهب "دويتشه بنك" إلى أبعد من ذلك، متوقعًا 3,139 دولارًا لعام 2025 و3,700 دولار بحلول 2026، مما يعكس الثقة في الدوافع الاقتصادية والجيوسياسية المستمرة. تقدم "لايت فاينانس" نطاقًا من 3,077 إلى 3,720 دولارًا، مع ميل معظم المحللين نحو الطرف الأعلى. ومع ذلك، ليست كل التوقعات وردية - يحذر جون ميلز من "مورنينجستار" من انخفاض محتمل طويل الأجل إلى 1,820 دولارًا على مدى خمس سنوات بسبب تحولات العرض والطلب، على الرغم من أن هذا الرأي يظل أقلية. يشير الإجماع إلى أن الذهب من المرجح أن يتداول عند مستويات مرتفعة، مع إمكانية صعودية يخففها مخاطر التصحيحات قصيرة الأجل.
تتشكل رحلة الذهب خلال عام 2025 من خلال مزيج قوي من الطلب القوي، وتحولات السياسة، والشكوك العالمية. مع استمرار البنوك المركزية في تخزين الاحتياطيات، وتخفيف أسعار الفائدة، وتفاقم التوترات التجارية، يبقى الذهب منارة للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار. بينما تشير التوقعات إلى مكاسب إضافية، فإن تقلبات السوق تدعو إلى تفاؤل حذر. سواء كان كحماية أو استثمار طويل الأجل، يبدو أن دور الذهب في المشهد المالي سيظل مشعًا حتى نهاية العام.
عند النظر في الأسهم والمؤشرات والفوركس (الصرف الأجنبي) والسلع للتداول وتوقعات الأسعار، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال.
الأداء السابق ليس مؤشرًا على أي نتائج مستقبلية. يتم توفير هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية.
