حذر استراتيجيون في يو بي إس (UBS Group)، من أن ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة، إلى جانب التغييرات التي تطرأ على مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve Board) ومكتب إحصاءات العمل (Bureau of Labor Statistics, BLS)، قد تشكل مخاطر هبوطية على كل من الدولار الأمريكي وسندات الخزانة.
وذكر الاستراتيجيون في يو بي إس للاستثمار المصرفي في مذكرة يوم الأربعاء أن المستثمرين لم يستوعبوا بشكل كامل تداعيات سلسلة الأحداث التي بدأت يوم الجمعة الماضي. بدأت الأحداث بتقرير الوظائف الذي أظهر تباطؤ نمو الوظائف، وانتهت باستقالة عضوة مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.
وكتب فريق الاستراتيجيين: "تكمن أهمية هذه التطورات في أن العوامل الكلية التقليدية والعوامل المتعلقة بعلاوة المخاطرة التي كانت سلبية للدولار، تعمل الآن في وقت واحد لأول مرة منذ الربيع".
وأشاروا إلى أنه في الوقت الذي تشير فيه البيانات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، تتزايد المخاوف بشأن الضغوط السياسية التي تتعرض لها المؤسسات الأمريكية واستقلاليتها. أدى صدور بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو والتي جاءت أقل من المتوقع، بالإضافة إلى المراجعات الهبوطية لبيانات الشهرين السابقين، إلى تحول في معنويات السوق نحو توقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعاته المقبلة.
وتشير بيانات "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" التابعة لمجموعة سي إم إي (CME Group) إلى أن متداولي العقود الآجلة للأموال الفيدرالية يرون حاليًا فرصة بنسبة 95٪ لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، مقارنة بنسبة 48٪ قبل أسبوع. ويتوقع المتداولون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 62 نقطة أساس هذا العام.
وقد دعا كاشكاري من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس يوم الأربعاء إلى خفض أسعار الفائدة. وقال إن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة على المدى القريب استجابة لتباطؤ الاقتصاد الأمريكي، على الرغم من أنه ليس من الواضح حاليًا ما إذا كانت الرسوم الجمركية ستستمر في دفع التضخم إلى الأعلى.
أثارت بيانات التوظيف الضعيفة غضب الرئيس السابق، الذي أقال مدير مكتب إحصاءات العمل. كما انتقد مرارًا وتكرارًا رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لعدم خفض أسعار الفائدة.
وكتب الاستراتيجيون: "إن التشكيك في جودة ومصداقية البيانات الاقتصادية الأمريكية ليس فألًا حسنًا لفكرة الاحتفاظ بأصول أمريكية مع التعرض الكامل لمخاطر سعر صرف الدولار".
وأضافوا أن مؤشر بلومبرج للدولار، الذي انخفض بنسبة 8٪ هذا العام، قد ينخفض أكثر في ظل تأثير هذه المخاطر، في حين من المتوقع أن ترتفع عملات مثل اليورو والين.
إن التطورات الأخيرة تسلط الضوء على العلاقة المعقدة بين البيانات الاقتصادية والسياسة النقدية واستقلالية المؤسسات. من المهم للمستثمرين مراقبة هذه التطورات عن كثب وتقييم تأثيرها المحتمل على أسواق العملة والسندات. يجب على المستثمرين التنويع لحماية محافظهم الاستثمارية من المخاطر المحتملة.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
