دأب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ومساعدوه المقربون على انتقاد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لعدة أشهر، متهمين إياه بالفشل في خفض أسعار الفائدة بالسرعة التي يرغبون فيها. وزعموا أنه إما غير كفء أو لديه دوافع سياسية، أو كليهما.
كتب نيك تيميراوس، مراسل صحيفة وول ستريت جورنال المعروف بـ "وكالة الأنباء الفيدرالية الجديدة"، أن هذه الهجمات جزء من حملة ضغط أوسع نطاقًا من قبل ترامب وحلفائه لجعل وضع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي صعبًا، أولاً باول، والآن كوك، لإجبارهم على تقديم تنازلات أو الاستقالة، وبالتالي الحصول على أسعار فائدة أقل لترامب، أو إفساح المجال لزرع أشخاص موالين له.
قال تيم ماهيدي، المستشار السابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، والذي يدير الآن شركة استشارات اقتصادية في سان دييغو: "يجب النظر إلى حقيقة الأمر على هذا النحو: هذا ابتزاز صارخ، وهو وسيلة لإجبار صانعي السياسات على خفض أسعار الفائدة".
تصاعد الهجوم على كوك بشكل أسوأ مساء الجمعة الماضي. نشر حساب ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي صورة تحتوي على أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي وصورة ستيفن ميران، الذي رشحه ترامب لشغل المقعد الشاغر في المجلس. وفي وسط الصورة، توجد صورة مكبرة لكوك تحمل علامة "X" حمراء، وتوصف بأنها "محتالة". وفي منشور يوم السبت، ظهرت أيضًا صورة يُزعم أنها لمنزل كوك في ميشيغان.
أفادت كوك أنها لن "تضطر" إلى الاستقالة بسبب "الأسئلة التي أثيرت في إحدى التغريدات". وقالت إنها ستقدم مزيدًا من المعلومات حول معاملات الرهن العقاري التي شكك فيها مسؤولو إدارة ترامب. لكنها رفضت التعليق أكثر في مؤتمر جاكسون هول.
لم يوضح البيت الأبيض سبب توجيه الاتهامات إلى كوك. وإذا حاولوا عزلها، فقد يؤدي ذلك إلى تأخير القضية في المحكمة لعدة أشهر. يمكن عزل أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي بسبب "سبب وجيه"، ولكن من غير الواضح حاليًا ما الذي يشكل هذا السبب.
الادعاءات التي وجهتها إدارة ترامب تضع كوك في موقف دقيق. قال مايكل سترين، الخبير الاقتصادي في معهد المشاريع الأمريكية: "أعتقد أن المديرة كوك تتحمل مسؤولية شرح ما حدث. هناك الكثير من الأشياء التي لا نعرفها حتى الآن".
تأتي محاولة عزل كوك بعد أقل من أسبوعين من ترشيح ترامب لمستشاره الاقتصادي ميران لعضوية المجلس. أصبح هذا المقعد شاغرًا بسبب الاستقالة المفاجئة لأدريانا كوجلر في 8 أغسطس. ولم تذكر سبب استقالتها.
تجبر هذه التهديدات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على الموازنة بعناية بين الدفاع عن المؤسسة وتجنب المواجهة السياسية المباشرة. خلال ندوة جاكسون هول، كان الانتشار المتزايد لقوات الأمن خارج النزل الخشبي أسفل جبال تيتون الكبرى تذكيرًا واضحًا بأن هذه الندوة الأكاديمية الهادئة كانت في الماضي أصبحت الآن حدثًا أمنيًا مشددًا.
في جاكسون هول، كانت إجابات المسؤولين على الأسئلة المتعلقة بالاستقلالية دبلوماسية للغاية. وقالت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، ردًا على تعليقات الرئيس بشأن كوك: "في نهاية اليوم، يجب أن أنظر إلى المرآة كل يوم، ويجب أن أفعل ما أعرف أنه صحيح".
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري شميد، لشبكة CNBC عندما سئل عن استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي: "يجب اختبار الفولاذ الحقيقي بالنار".
وقال ماهيدي إن قضية كوك تظهر أن ترشيح ميران لم يلبي رغبة البيت الأبيض القوية في السيطرة على بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقال إن قواعد عمل إدارة ترامب تشبه "التنمر المدرسي"، أي "بعد تسليم أموال الغداء، سيأتون ويطلبون حقيبتك".
ذكر البيت الأبيض أن هدفه هو تسريع النمو الاقتصادي، وأن السياسة النقدية يجب أن تتماشى مع أجندة الرئيس. وقال مسؤولون حكوميون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قلق للغاية بشأن المخاطر التضخمية للتعريفات الجمركية، ويجب عليه خفض أسعار الفائدة لتحفيز مبيعات المساكن. في الوقت الحالي، يشعر بعض صانعي السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي بعدم الارتياح تجاه اتخاذ تدابير التحفيز في الوقت الذي لا تزال فيه الشركات تدرس ما إذا كانت ستتمكن من رفع الأسعار لتعويض ضغوط التعريفات الجمركية.
في خطاب جاكسون هول الذي طال انتظاره يوم الجمعة الماضي، أشار باول إلى أن المسؤولين مستعدون لخفض أسعار الفائدة في اجتماعهم المقبل بسبب التغيرات في التوقعات الاقتصادية. يشدد باول باستمرار على أن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي تستند بالكامل إلى الأحكام الاقتصادية، ولكن التوافق مع رغبات ترامب قد يضر بتصور استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، قال مسؤولون سابقون في بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم ليسوا قلقين بشأن الضغط الشديد على باول، لأن أولئك الذين يعرفون باول يعتقدون أن هذه الأمور لن تنجح. لكنهم يشعرون بقلق أكبر من أنه بعد انتهاء فترة باول كرئيس في مايو المقبل، قد يقوم ترامب ورئيسه المعين حديثًا بتفكيك منهجي للإيقاع والمعايير التشغيلية للمؤسسة التي سعت جاهدة لفترة طويلة للابتعاد عن السياسة الحزبية.
قال جون فاوست، المستشار السابق لباول: "لقد رأينا ما حدث لموظفي وزارة العدل ومكتب التحقيقات الفيدرالي. قد يحاول الرئيس القادم شن حملة تطهير مماثلة على موظفي مجلس الإدارة".
لدى ترامب حاليًا مرشحين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي المكون من سبعة أعضاء. إذا رشح شخصين آخرين، بما في ذلك تعيين رئيس جديد في ربيع العام المقبل، فقد يتمتع حلفاؤه بالأغلبية، مما يؤدي إلى تحول جذري في نظام الاحتياطي الفيدرالي بأكمله.
تتمثل إحدى طرق إضعاف هيكل الاحتياطي الفيدرالي في تقويض مكانة بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الـ 12.
على الرغم من أن سبعة من مديري الاحتياطي الفيدرالي يتم ترشيحهم من قبل الرئيس ويتم تأكيدهم من قبل مجلس الشيوخ، إلا أن رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الـ 12 يتم اختيارهم من قبل مجالس إدارة محلية تتكون من المصرفيين وقادة الأعمال في مناطقهم. يشارك كلا النوعين من الأعضاء في التصويت على سياسة أسعار الفائدة، لكن المديرين يقيمون في واشنطن، بينما يقيم رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية بشكل دائم في نيويورك وشيكاغو وسان فرانسيسكو وغيرها من الأماكن.
مدة ولاية رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي خمس سنوات، وتنتهي جميعها في نفس الوقت. يجب على المديرين الموافقة على إعادة تعيين الرؤساء الـ 12 بحلول مارس المقبل.
إذا كانت أغلبية ترامب في مجلس الإدارة في ذلك الوقت، فقد يرفضون إعادة تعيين رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية. إن فصل رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الذين يؤدون واجباتهم بضمير حي سيخرق عقودًا من السوابق ويخترق جدار الحماية الرئيسي الذي يحمي استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ تأسيسه في عام 1913.
في نهاية عام 2022، في التصويت على الموافقة على تعيين أوستان جولسبي رئيسًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، امتنع عضوا مجلس الإدارة اللذان عينهما ترامب، وهما وولر وبومان، عن التصويت. تولى جولسبي منصبه في يناير 2023.
لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتذكرون دروس السبعينيات عندما أدت الضغوط السياسية إلى سلسلة من الأخطاء السياسية. لم يكن من الممكن تصحيح التضخم المرتفع الذي أعقب ذلك إلا من خلال أسعار الفائدة المرتفعة للغاية والانكماش المؤلم في أوائل الثمانينيات.
تاريخيًا، تميل الأسواق المالية إلى منح تكاليف اقتراض أقل وقيمة عملة أكثر استقرارًا بسبب استقلالية البنوك المركزية، ولكن إذا فقد المستثمرون الثقة في قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ القرارات بناءً على البيانات الاقتصادية وليس الضغوط السياسية، فقد تختفي هذه الفوائد بسرعة.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
