مع استمرار الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب في انتقاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي الأمريكي) جيروم باول، بدأت تظهر مخاوف بين المستثمرين بشأن استقلالية البنك المركزي. هذا القلق له ما يبرره، فإذا أصبح الفيدرالي أكثر عرضة للضغوط السياسية، فقد يؤدي ذلك إلى اتخاذ قرارات نقدية تهدف إلى تحقيق مكاسب سياسية قصيرة الأجل على حساب الاستقرار الاقتصادي على المدى الطويل. أحد هذه المخاطر هو ارتفاع التضخم.
إذا استسلم الفيدرالي لضغوط ترامب وخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة السيولة في الاقتصاد، مما قد يؤدي بدوره إلى ارتفاع الأسعار. هذا السيناريو سيجبر المقرضين على طلب تعويضات أكبر مقابل المخاطر التي يتعرضون لها عند الاحتفاظ بالسندات، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل.
على الرغم من أن خفض أسعار الفائدة قد يعطي دفعة قصيرة الأجل لسوق الأسهم، إلا أن العواقب طويلة الأجل قد تكون وخيمة. ضعف الدولار، وتقلبات أسواق السندات الأمريكية، وارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، كلها عوامل قد تزيد من تكلفة الاقتراض بالنسبة للأفراد والشركات. وهذا بدوره قد يؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي.
حذر الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase، جيمي دايمون، من أن استقلالية الفيدرالي أمر "مقدس". يرى العديد من المحللين أن أي إشارة إلى أن الفيدرالي يخضع للتأثير السياسي قد تؤدي إلى زيادة تقلبات الأسواق المالية. أحد المخاطر الرئيسية هو إقبال المستثمرين على بيع سندات الخزانة الأمريكية، مما قد يؤدي إلى ارتفاع العائد على السندات طويلة الأجل مقارنة بالسندات قصيرة الأجل.
تظهر سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) أن المستثمرين يتوقعون بالفعل ارتفاع ضغوط التضخم في السنوات القادمة. هذا يعكس القلق المتزايد بشأن احتمال تدخل سياسي في سياسة الفيدرالي.
على الرغم من أن احتمال إقالة باول أو استقالته لا يزال منخفضًا نسبيًا، إلا أن مجرد وجود هذه المخاطر يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم محافظهم الاستثمارية. يجب على المستثمرين النظر في تنويع استثماراتهم والتحوط من مخاطر التضخم المحتملة. من المهم أيضًا مراقبة التطورات السياسية والاقتصادية التي قد تؤثر على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
تحذير من المخاطر وإخلاء المسؤولية:هذه المقالة تعبر عن آراء الكاتب فقط، وهي للإطلاع فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تعكس موقف منصة Markets.com. تتضمن تداول عقود الفروقات (CFDs) مخاطر عالية وتأثير رافعة مالية كبيرة. نوصي باستشارة مستشار مالي محترف قبل اتخاذ أي قرارات تداول، لتقييم وضعك المالي وقدرتك على تحمل المخاطر. أي عمليات تداول تتم بناءً على هذه المقالة تكون على مسؤوليتك الخاصة.
