油價趨穩：地緣政治緊張局勢下的市場分析

在一連串下跌後，油價出現趨穩跡象，交易員們正密切關注美國總統為遏制俄羅斯與烏克蘭衝突可能採取的下一步行動。此前，美國已因印度購買俄羅斯石油而對其施加制裁，這為全球石油市場增添了複雜性。 布倫特原油價格在連續六個交易日下跌（這是自5月以來最長的連跌）後，基本穩定在每桶66美元附近。美國總統曾為莫斯科設定了達成停火協議的最後期限，並表示即使俄羅斯領導人不同意與烏克蘭總統會面，他也願意與普京會面。

制裁對印度的影響

本週早些時候，美國總統將所有印度進口商品的關稅提高至50%，以此懲罰該國購買俄羅斯原油。這一舉措促使印度國有煉油商減少購買量並尋找其他來源。印度採購策略的轉變凸顯了石油市場對地緣政治和貿易變動的敏感性。

放寬產量限制及其對市場的影響

在經歷了三個月的上漲後，油價在8月份大幅下跌。在歐佩克+採取行動放寬產量限制後，投資者正為今年晚些時候可能出現的供應過剩做準備。這種逐步放寬旨在滿足不斷成長的全球需求，但也引發了對價格可能面臨下行壓力的擔憂。

全球經濟放緩

與此同時，由於美國總統實施更廣泛的貿易關稅，全球最大經濟體的經濟成長正在放緩，這給原油期貨帶來了壓力，並對能源需求構成風險。全球經濟放緩加劇了石油市場的不確定性，因為石油需求與經濟活動密切相關。

地緣政治因素的影響

PVM經紀公司的分析師Tamas Varga表示：「地緣政治仍然是主要驅動力。市場並不預期石油供需會大幅收緊，因為油價上漲將與美國利益背道而馳。因此，石油最近一直難以獲得上漲動力。」

市場的適應能力

多年來，無論是源於衝突、地緣政治風險，還是像制裁和關稅這樣的行政障礙，石油交易商、生產商和用戶都已證明自己善於應對供應挑戰。

現貨市場波動

布倫特原油的即期價差——其最近兩個合約之間的差價——顯示近期狀況已不再像之前那樣緊張。這個備受關注的指標已收窄至每桶58美分的現貨溢價（backwardation），而一個月前該差價曾超過1美元。