林芷柔

本週市場回顧與分析，重點關注美國強勁的非農就業數據如何推升美元及市場對聯準會升息的預期，導致黃金、白銀價格顯著下跌。同時，地緣政治緊張局勢持續，影響區域穩定與能源市場。此外，AI 領域持續發光發熱，Alphabet 和 NVIDIA 的最新動態引發市場高度關注。文章亦整理了多間投行的觀點，為投資者提供更全面的市場洞察。

國際原子能總署（IAEA）的最新報告指出，儘管伊朗同意開放部分核設施，但仍對關鍵的核查請求設有諸多限制。儘管核查人員獲准進入布希爾核電站，但有關濃縮鈾儲備的規模和存放地點的核實申請並未獲得伊朗的全面配合。此舉再次引發國際社會對伊朗核材料透明度的疑慮，特別是部分接近武器級別的鈾材料已長達一年未接受核查。報告顯示，在以色列與美國對伊朗核設施進行空襲後，德黑蘭方面實施了新的限制措施，導致IAEA去年的核查活動量大幅下降。IAEA總幹事再次呼籲伊朗恢復全面核查，並透過外交途徑解決緊張局勢。美國在堅持強硬立場的同時，亦推動談判進程。各方正密切關注即將召開的IAEA理事會會議。

本文深入探討美國2024年五月份的非農就業報告，這項數據被視為六月聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議前的關鍵經濟指標。文章分析了專家對新增就業人數、失業率及薪資增長的預期，評估了美國勞動市場的韌性、人工智慧（AI）趨勢的影響，以及各產業的表現。此外，文章也探討了ADP數據所釋放的訊息，以及這些預期中的數據可能如何影響聯準會維持利率不變的決定，並提供可能的投資策略。

在日益加劇的地緣政治緊張局勢和能源價格上漲的推動下，日本央行在其總裁植田和男的領導下，政策重心已顯著轉向控制通膨。市場普遍預期六月將會升息，這標誌著日本央行在追求價格穩定方面將採取更為積極的立場，並可能逐步擺脫長期的寬鬆政策。

根據最新民意調查，以色列總理內塔尼亞胡在受真主黨火箭襲擊影響嚴重的以色列北部地區的支持率顯著下跌。選民普遍呼籲政府採取更強硬的軍事行動，即便停火協議的達成也難以平息北部民眾的不滿。這種情緒對即將到來的大選產生了重大影響，因為北部居民普遍感受到自身安全受到威脅。

近期經濟指標暗示美國勞動力市場可能趨於降溫。初請失業金人數意外走高，而科技業的裁員規模則達到令人擔憂的水平。儘管季節性因素有所影響，這些數據也凸顯了由AI投資和地緣政治緊張局勢引發的結構性壓力，正影響著企業的招聘決策。

SpaceX 正推出創新的 IPO 方案，包括向員工特別配售股票並豁免鎖定期，以及分階段解除其他股份的交易限制。此策略，加上其飆升的估值及與 Anthropic 等 AI 公司的合作，預示著 SpaceX 準備迎來史上規模最大的公開上市之一，對太空及 AI 產業將產生重大影響。

儘管地緣政治衝突已近兩個月，全球股市卻呈現出乎意料的強勁上漲，創下歷史新高。這種與地緣政治擔憂脫節的現象，歸因於幾個關鍵因素：不確定性已觸頂、逢低買入的心態普遍、石油儲備的緩衝作用、強勁的公司盈利，以及人工智能的蓬勃發展，正推動科技產業邁向新高峰。

被譽為「原油交易之神」的知名能源交易商皮埃爾・安杜蘭（Pierre Andurand）旗下規模最大的對沖基金，在四月上半月經歷了約52%的驚人跌幅。此番劇烈回撤不僅抹去了第一季度的全部收益，甚至還將第一季度因押注伊朗相關衝突初期原油上漲而獲得的利潤一併清零。根據不願公開收益數據的知情人士透露，截至4月17日，該基金本月錄得的大幅回撤，已導致其年初至今的累積虧損接近37%。此前的3月份，安杜蘭商品自由交易增強基金（Andurand Commodities Discretionary Enhanced fund）曾錄得31%的高額收益，當時美伊戰爭引發的大宗商品及通膨預期劇烈震盪，令絕大多數對沖基金難以招架。

報導指出，美國總統川普已給予伊朗額外的停火寬限期，同時出現了第二輪會談的可能性。然而，更深入的探究揭示了伊朗領導結構中根深蒂固的裂痕，特別是革命衛隊領導的軍事派系與文職精英之間的分歧，這為任何協議的達成增添了複雜性。此一局面與美國副總統原定前往伊斯蘭堡的行程延後同時發生，凸顯了在伊朗內部持續的紛擾下，取得外交突破的艱難。

隨著伊朗宣布全面重新開放霍爾木茲海峽，全球油價正經歷顯著下滑，標誌著全球能源危機出現戰略性轉變。此發展反映了密集的Diplomatic efforts，包括美伊之間可能涉及解凍伊朗資產以換取其核計畫限制的談判傳聞。此突破發生之際，能源市場近期經歷劇烈波動，衝突已對全球石油供應造成影響。本文探討了這些事態發展對價格的影響、未來展望，以及談判在市場穩定中的作用，同時也承認了持續存在的複雜性和不確定性。

本文深入探討聯準會主席繼任問題所引發的法律爭議，分析白宮在任命繼任者時面臨的挑戰，並強調保障美國央行自主性的法律框架。文章亦回顧了相關爭議的歷史背景，並預示了可能發生的法律訴訟。

數據顯示，全球投資者對沖美元潛在貶值的比例顯著上升。此趨勢歸因於地緣政治緊張局勢的緩和，此前這些緊張局勢曾推高了美元的避險吸引力。對沖比例已達到歷史新高，這標誌著市場情緒的轉變，以及對美元的看空立場的回歸，其中聯準會可能降息等因素影響了這些決策。

本篇文章旨在對過去一週全球主要市場的表現進行全面回顧與深入分析，特別聚焦於中東地緣政治緊張局勢對美元、黃金、原油和股市等關鍵資產的衝擊。文中亦彙集了數家頂尖金融機構對未來市場趨勢的預測，並詳述了科技領域的重大動態，包括OpenAI的最新融資、SpaceX的IPO計畫、Anthropic的程式碼外洩事件，以及電動車龍頭特斯拉的業績發布。此外，文章還涵蓋了美國貨幣政策的走向、關稅政策的調整，以及通脹與利率預期等宏觀經濟因素的演變。

本文探討了荷姆茲海峽周邊的嚴峻局勢，該海峽是全球超過20%石油供應的生命線。文章強調了美國前總統唐納·川普關於確保航運能力及潛在經濟影響的矛盾言論，並分析了全球石油市場的緊密聯繫與天然氣市場的區域差異。同時，探討了中斷對化肥和半導體等行業的連鎖反應。結論指出，美國儘管是石油淨出口國，仍易受全球價格波動影響，而能源成本上升對消費者構成重大挑戰，並可能影響政治格局。

美國總統提交的2027財年預算初步提案，概述了一項顯著增加的國防開支計劃，要求達到1.5兆美元。這項撥款旨在加強軍事能力，擴大國防工業基礎，並更新海軍艦隊。該提案還包括對非國防支出，特別是教育和環境保護領域的削減，同時為新的倡議提供資金，例如國家詐欺調查局的設立以及華盛頓特區的首都基礎建設和美化工程。

本文詳述了美國與以色列針對伊朗採取的軍事戰略，重點打擊石油、石化及鋼鐵等關鍵經濟部門。這些蓄意的攻擊旨在癱瘓伊朗的經濟能力，迫使其結束衝突，並對全球經濟和潛在的衝突升級產生重大影響。

本文深入探討達拉斯聯邦準備銀行近期的一項研究，該研究分析了伊朗衝突可能對美國通膨造成的潛在影響。研究顯示物價大幅上漲的可能性，並評估其對通膨預期的衝擊，同時為聯準會決策者提供關鍵洞見，以應對劇烈波動的能源價格所帶來的複雜經濟後果。

本文深入探討美伊停火協議後，全球石油市場面臨的持續挑戰。文章著重闡述了阻礙荷姆茲海峽生產與運輸恢復的後勤與技術障礙，及其對全球油價的影響，並對逐步恢復至戰前水平的前景進行了預測。

美國國會議員正準備再次嘗試通過立法，以限制美國總統唐納德·特朗普對伊朗發動戰爭的權力，目標是重申國會憲法賦予的宣戰權。此舉發生在特朗普總統宣布為期兩週的停火協議數小時後，同時全球對地區緊張局勢的擔憂也日益加劇。