市場概況：全面分析

過去的一週，全球金融市場出現了顯著的波動，主要受到美國聯準會利率路徑重新定價以及隨之而來的對各種資產類別的影響所驅動。從美元的再次走強到黃金和石油價格的波動，以及加密貨幣的暴跌，本分析提供了對關鍵事件和市場趨勢的深入觀察。

美元指數：一半是海水，一半是火焰

美元指數在本週逆轉走勢，呈現「先弱後強」的格局。起初，由於聯準會降息預期的重新定價，該指數下跌。然而，從週三開始，美國國債收益率企穩，第二季國內生產總值數據顯示出大幅上修。此外，首次申請失業救濟金人數大幅下降，導致美元穩步上漲，在週四達到三週高點，最終在週五收於 98.18。

黃金和白銀：波動中的閃耀

黃金價格在本週經歷了顯著的波動。儘管隨後出現挫折，現貨黃金仍保持在 3700 美元以上。由於美元走強，價格在週三短暫觸及 3790 美元上方後大幅下跌。相比之下，現貨白銀的表現出色，突破了每盎司 46 美元的水平。兩種貴金屬均連續第六週上漲，現貨黃金收於每盎司 3760.53 美元，上漲 2.05%，白銀收於每盎司 46.07 美元，大幅上漲 7.04%。

非美國貨幣：在強勢美元的擺佈下

主要的非美國貨幣受到美元走強的不利影響，歐元、英鎊、澳元和日元兌美元均錄得週線下跌。歐元兌美元結束了連續四周的漲勢，而英鎊兌美元和澳元兌美元連續第二週下跌。美元兌日元連續第二週保持上漲趨勢。

石油：受地緣政治緊張局勢和庫存下降的推動

國際原油預計將錄得近三個月來的最大單週漲幅，西德州原油和布蘭特原油均上漲超過 4%。此次上漲歸因於烏克蘭襲擊俄羅斯能源基礎設施以及美國石油庫存意外下降。此外，強勁的美國經濟數據以及伊拉克庫德斯坦地區恢復石油出口也略微影響了石油價格。

風險資產：兩種趨勢的故事

美國股市最初出現上漲，三大主要指數在本週初創下新紀錄，受到科技股的推動，尤其是蘋果和輝達。然而，從週二開始，獲利回吐的壓力增加，加上宏觀數據的干擾，導致了一系列的修正。本週，道瓊工業平均指數下跌 0.15%，標準普爾 500 指數下跌 0.31%，納斯達克綜合指數下跌 0.65%。

加密貨幣：急劇逆轉

加密貨幣市場在本週經歷了大幅下滑，以太坊在週四跌破 4000 美元，正式進入技術性熊市，較 8 月份的歷史高點下跌超過 20%。比特幣也失守，暫時跌破 11 萬美元。

投資銀行的觀點：

• 花旗認為，黃金牛市可能在短期內持續，並認為去美元化只是一種經濟數據不支持的「海市蜃樓」。
• 德意志銀行認為，黃金持續上漲至新高表明股市存在潛在的恐懼。
• 瑞訊銀行指出，米蘭「降息 150 個基點」的言論影響甚微，市場用腳投票。
• 巴克萊分析認為，儘管存在不利因素，但美元仍保持韌性。荷蘭國際集團對美國國債近期持中性觀點，並指出將尋找做空 10 年期美國國債的機會。
• 摩根大通聲稱，日本股票的外國投資者可能會增加外匯對沖，從而可能導致日元拋售加劇。

重點事件：

1. 鮑威爾再次發出政策信號，聯準會降息引發分歧：聯準會主席鮑威爾的講話強調了貨幣政策的雙向風險，引發了關於最佳利率路徑的討論。
2. 美國政府關門風險逼近，可能影響非農就業和消費者物價指數等數據的發布：關於撥款協議的政治僵局增加了政府關門的可能性，可能會產生重大的經濟影響。
3. 川普發動關稅攻勢，最高稅率達到 100%：川普政府擴大了貿易保護主義措施，對各種進口商品徵收高額關稅。
4. 商務部採取多項措施，維護公平貿易：中國宣布了一系列措施，以維護公平貿易環境，包括將美國實體列入不可靠名單並進行反傾銷調查。
5. 立場急轉！川普喊話：烏克蘭可以收復所有領土：川普改變了對俄烏衝突的立場，表示他相信烏克蘭有能力收復其領土。
6. 馬克宏「嗆聲」川普：如果想贏得諾貝爾和平獎，首先要停止加薩衝突：法國總統馬克宏公開呼籲川普幫助結束加薩衝突。
7. 阿根廷市場震盪！美國財政部長伸出援手：美國正在考慮向阿根廷提供潛在的金融援助方案，導致阿根廷資產反彈。
8. 輝達豪擲數千億美元，OpenAI 的算力「大躍進」要來了嗎？：OpenAI 和輝達計劃建立大規模的 AI 數據中心，表明運算能力將大幅提升。
9. 川普政府計劃收購 Lithium Americas 的股份，以重新談判 Thacker Pass 項目貸款：美國政府正在直接干預關鍵礦產市場，尋求持有 Lithium Americas 的股份。
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