鮑威爾暗示降息，關注經濟數據

聯準會主席鮑威爾表示，聯準會最早可能在9月有理由降息，這使得股市和債市應聲上漲。此前，人們越來越擔心借貸成本上升可能會損害就業市場。

由於擔心川普總統的關稅政策可能導致嚴重通膨，聯準會今年一直維持利率不變。然而，目前市場顯示，聯準會在9月中旬的會議上將主要利率下調25個基點的可能性為75%。許多華爾街經濟學家預計，聯邦基金利率在2025年晚些時候將迎來更多下調。

關鍵的經濟數據

儘管市場預期降息，但投資者、經濟學家和一些聯準會官員警告說，即將公佈的通膨和勞動力市場數據仍然可能改變這些計畫。凱投宏觀的史蒂芬·布朗表示，鮑威爾持續的謹慎態度意味著，如果8月份就業報告非常強勁或物價數據令人擔憂，可能會導致降息延遲。

平衡雙重使命

聯準會面臨著平衡其促進最大可持續就業和物價穩定的雙重使命的挑戰。鮑威爾承認這是一個「充滿挑戰的局面」，因為通膨風險偏向上行，而就業風險偏向下行。

7月份的非農就業數據顯示，招聘增長急劇放緩，表明勞動力市場壓力日益加劇。然而，失業率一直維持在4.2%的低位，這有助於減輕部分擔憂。

關稅和通膨

聯準會和華爾街內部正在激烈辯論，川普對貿易夥伴實施的關稅是否會導致持續性通膨或一次性價格上漲。儘管許多企業表示，一旦他們耗盡關稅前的庫存，這些關稅將嚴重影響其成本，但到目前為止，它們對消費者價格的影響一直很微妙。

關注9月數據

定於9月5日和11日公佈的8月份就業和消費者價格指數（CPI）報告將提供最重要的近期訊號。摩根士丹利的邁克爾·加彭認為，鮑威爾的講話指向「一種新的、更偏鴿派的傾向……但這並未明確表示聯準會將在9月降息」。

聯準會內部的分歧

聯邦公開市場委員會（FOMC）的幾位成員仍然不確定關稅的發展。聖路易斯聯儲主席詹姆斯·布拉德指出，通膨率更接近3%，而不是聯準會的2%目標，並警告說存在持續通膨的可能性。

波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯也表示需要「更多時間」，並表示9月會議的決定尚未做出。與此同時，其他聯儲主席對勞動力市場的強勁以及服務業的持續通膨表示擔憂。

降息的潛在影響分析

降息可能會影響各個部門。降低借貸成本可以刺激商業投資和消費者支出。例如，隨著抵押貸款利率變得更加可負擔，房屋銷售通常會增加。然而，重要的是要記住，經濟影響是複雜的，並且取決於各種因素，包括消費者信心和全球經濟狀況。