在美國降息希望下，歐元逼近四年高點

由於交易員準備迎接本週聯準會可能降息，歐元正邁向四年來的最高水平。這種預期正在鞏固聯準會和歐洲央行（ECB）貨幣政策之間日益擴大的分歧。

週二，歐元兌美元匯率攀升至7月3日以來的最高點，逼近1.18關口。該貨幣對在2025年迄今已上漲近14％，有望創下有記錄以來最佳的九個月表現。

如果歐元突破7月份1.1829美元的高點，將標誌著自2021年9月以來的最強勁水平。期權市場表明，這可能為衝向備受關注的1.20關口奠定基礎。

市場預期歐洲央行不會進一步降息，而聯準會被視為即將開始寬鬆週期，這正在提振對歐元的需求。聯準會在年底前進行三次25個基點降息的前景，增強了單一歐洲貨幣的吸引力。

一週風險逆轉（衡量倉位和市場情緒的指標）顯示，自歐洲央行表示已完成寬鬆週期以來，對歐元買權的需求穩步上升。

來自存管信託和清算公司（DTCC）的數據也證實了這一點：在週一交易的歐元兌美元期權中，超過三分之二是看漲押注，對執行價格高於1.20的期權有著顯著的興趣。

據熟悉資金流動的外匯交易員稱（因未獲公開發言授權而要求匿名），先前曾通過複雜結構尋求看漲敞口的對沖基金，現在正轉向對上漲的簡單押注，這是市場信心日益增強的跡象。

以1.20關口為目標的歐元兌美元買權押注升溫

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，歐元淨多頭倉位已升至7月初以來的最高水平，表明看漲情緒。

然而，路透市場分析師認為，這種樂觀情緒可能是短暫的。如果聯準會的立場不如預期溫和，美國國債殖利率可能會上升，從而削弱歐元的吸引力，因為投資者會重新調整對降息的預期。這可能導致利差擴大，增強美元的收益率優勢，並對歐元兌美元施加下行壓力。

此外，如果鮑威爾的記者會缺乏鴿派暗示，歐元多頭頭寸可能會被平倉，從而增加拋售壓力。相反，如果聯準會的立場比預期更溫和，美國國債殖利率和美元可能會大幅下跌，可能讓歐元兌美元重新進入更廣泛的上行趨勢，並以1.20上方的水平為目標。

摩根士丹利的策略師表示，在聯準會做出決定之前，美元的戰術性倉位是中性的。這可能意味著，如果決策者證實了市場對今年三次降息的押注，歐元仍有進一步上漲的空間。

重要提示：本文僅供參考，不提供投資建議。外匯交易涉及高風險，可能不適合所有投資者。在做出任何投資決定之前，您應該諮詢合格的財務顧問。