كامبريكون تتألق في سوق الأسهم مدفوعة بالذكاء الاصطناعي

خلال تداولات منتصف الأسبوع، شهدت أسهم شركة كامبريكون الصينية ارتفاعًا ملحوظًا، حتى أنها تجاوزت لفترة وجيزة أسهم شركة قويتشو ماوتاي. ارتفع سعر السهم بنحو 10%، ليقترب من مستوى 1465 يوانًا للسهم الواحد. يعزى هذا الارتفاع إلى الأداء المالي القوي الذي كشفت عنه الشركة في تقريرها نصف السنوي، والذي يمثل نقطة تحول تاريخية بالنسبة لها. لقد حققت الشركة تحولًا ملحوظًا من الخسائر الكبيرة إلى الأرباح الضخمة، مسجلة أفضل أداء لها منذ إدراجها في البورصة. وبفضل الطفرة في الطلب المحلي على الذكاء الاصطناعي، مدفوعة بما يسمى "عصر ما بعد DeepSeek"، بالإضافة إلى الدعم القوي من جانب الحكومة لتطوير رقائق التحكم الذاتي، حققت كامبريكون صافي ربح عائد إلى الشركة الأم بلغ 1.03 مليار يوان في النصف الأول من العام، مقارنة بخسارة قدرها 533 مليون يوان في الفترة نفسها من العام الماضي. كما ارتفعت الإيرادات بنحو 43 ضعفًا لتصل إلى 2.9 مليار يوان، وهو أفضل أداء منذ الإدراج.

اعتماد واسع النطاق للرقائق المحلية

يكمن وراء هذا الأداء المالي القوي تسارع اعتماد شركات الإنترنت الصينية العملاقة والشركات الناشئة لرقائق الذكاء الاصطناعي المحلية، كبديل لمنتجات الشركات الأجنبية مثل Nvidia.出于الأسباب المتعلقة بالأمن ومخاطر سلسلة التوريد، تطلب الجهات التنظيمية من المؤسسات إعطاء الأولوية لشراء الحلول المحلية، مما أدى إلى تحسين معنويات السوق بشكل عام ودفع قطاع الرقائق بأكمله إلى الارتفاع. وفي ظل الاحتكاكات الجيوسياسية وعدم اليقين في الإمدادات، تضاعفت القيمة السوقية لشركة كامبريكون في شهر واحد لتتجاوز 600 مليار يوان، لتصبح السهم الأكثر تميزًا في سوق الأسهم الصينية هذا العام.

نظرة مستقبلية إيجابية

يرى المحللون أن الأهمية الاستراتيجية لرقائق حوسبة الذكاء الاصطناعي تتزايد مع إعادة التأكيد على دعم الحكومة لتطوير الذكاء الاصطناعي والمركبات الذكية والروبوتات وغيرها من الصناعات. أثارت هذه التطورات الإيجابية المتعددة تفاؤل المستثمرين وبنوك الاستثمار في وول ستريت. تُظهر البيانات أن المستثمر الكبير Zhang Jianping اشترى أسهمًا في كامبريكون في نهاية عام 2024 وأصبح من بين أكبر عشرة مساهمين، بحصة قدرها 5.3388 مليون سهم. ثم قام بزيادة حصته بمقدار 747.5 ألف سهم في الربع الأول من هذا العام.

أرباح كبيرة للمستثمرين

وبحساب سعر السهم في 26 أغسطس، بلغت قيمة حصة Zhang Jianping 8.089 مليار يوان. وإذا تم حساب متوسط سعر شراء السهم في الربعين الأخيرين من العام الماضي والربع الأول من هذا العام، فإن تكلفة الشراء تبلغ حوالي 3.046 مليار يوان. وبافتراض أن Zhang Jianping لم يبع أسهمه منذ ذلك الحين، فإن أرباحه غير المحققة قد تصل إلى 5.043 مليار يوان. مع الارتفاع الكبير في سعر سهم كامبريكون، أعلنت Goldman Sachs عن رفع سعرها المستهدف إلى 1835 يوانًا، وإذا تحقق هذا السعر المستهدف، فإن القيمة السوقية لكامبريكون ستقترب من 770 مليار يوان. وبعد تجاوز سعر السهم سعر سهم ماوتاي في 27 أغسطس، فإن قيمتها السوقية لديها القدرة على تجاوز العديد من الشركات المعروفة الأخرى مثل بنك الاتصالات وشركة Yangtze Power وشركة Sinopec وبنك الادخار البريدي الصيني.

"لعنة ماوتاي"

تشير الإحصائيات إلى أن العديد من الشركات الأخرى شهدت أسهمها تجاوز سعر سهم ماوتاي لفترة وجيزة في الماضي، مثل China Shipbuilding و All-China Education Group و Hepalink و Anson Information و Storm Technology و Roborock، لكن أسعار أسهمها تراجعت بشدة لاحقًا، بل وواجهت صعوبات. هذا ما يشار إليه غالبًا في السوق باسم "لعنة ماوتاي".

تحديات ومنافسة

تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من التحسن الكبير في ربحية الشركة، إلا أن المنافسة في الصناعة لا تزال تشتد. لا تزال Nvidia تحتفظ بمكانة رائدة مطلقة، وسمحت الحكومة الأمريكية مؤخرًا لشركتي Nvidia و AMD باستئناف بيع بعض الرقائق إلى الصين. ولتعزيز مزاياها، كثفت كامبريكون دعمها لنماذج كبيرة مثل DeepSeek و Alibaba "Tongyi Qianwen" و Tencent "Hunyuan". وأعلنت الشركة في يوليو عن زيادة رأس مال خاصة بقيمة 4 مليارات يوان لبناء منصة رقائق نموذجية كبيرة.