شهد الذهب يوم الخميس ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تجاوز سعر الأوقية 3400 دولار، مسجلًا أعلى مستوى له في شهر. يعزى هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، بالإضافة إلى استمرار ضعف الدولار الأمريكي. وفي تداولات يوم الجمعة، انخفض سعر الذهب بشكل طفيف بنسبة 0.24% ليصل إلى 3408 دولار للأوقية.
تستمر العديد من المؤسسات المالية الكبرى في وول ستريت في التعبير عن نظرة إيجابية لأداء الذهب في المستقبل القريب. ترى مؤسسة فيديليتي إن البيئة الصعودية للذهب غالبًا ما تستمر لسنوات عديدة. بينما يتوقع محللو بنك أوف أمريكا استمرار ارتفاع الذهب، ويؤكدون على توقعاتهم بوصول سعر الأوقية إلى 4000 دولار بحلول النصف الأول من عام 2026.
على الرغم من الارتفاعات الكبيرة التي حققها الذهب في العامين الماضيين، إلا أن دورات الارتفاع في أسعار الذهب غالبًا ما تكون طويلة الأمد. يعتقد إيان سامسون، مدير محفظة استثمارية متعددة الأصول في فيديليتي إن الاحتمالات الأخيرة لحدوث ركود تضخمي في الولايات المتحدة كبيرة، ولا يوجد سبب للمستثمرين لتقليل حيازاتهم من الذهب.
يشير سامسون في تقريره إلى أن الذهب كان أحد أفضل الأصول أداءً في محفظته العام الماضي، حيث ارتفع بنسبة 27%. وارتفع هذا العام بنسبة تقارب 30%. ويضيف أن البيئة الصعودية للذهب غالبًا ما تستمر لسنوات عديدة. حتى في حال فشل أدوات الدين الأخرى، يظل الذهب قادرًا على توفير تنويع للمخاطر، والحفاظ على مكانته كملاذ آمن نهائي، ومقاومة التضخم والسياسات الاقتصادية المتساهلة، والاستفادة من الاتجاهات الهيكلية.
يتوقع سامسون أن تشهد الولايات المتحدة "تباطؤًا اقتصاديًا أو حتى ركودًا تضخميًا" في الأشهر المقبلة، مما يدعم استمرار ارتفاع أسعار الذهب. ويشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في الوقت الذي لا يزال فيه التضخم عند مستوى 3% تقريبًا، وأن الرسوم الجمركية قد تستمر في رفع الأسعار. كما أن صدمات الرسوم الجمركية وتباطؤ المعروض من العمالة قد يؤديان إلى بيئة نمو ضعيفة.
يختتم سامسون بالقول إن مزيج انخفاض أسعار الفائدة، واللصق التضخمي، والنمو الهزيل، من شأنه أن يستمر في دعم الذهب. هذه العوامل ستؤدي إلى ضعف الدولار، وهو المنافس الرئيسي للذهب كملاذ آمن ومخزن للقيمة. ويؤكد على أن ضخامة العجز في الميزانية الأمريكية تثير المخاوف بشأن انخفاض قيمة العملة، مما يعزز منطق الذهب على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال العوامل الهيكلية الصعودية للذهب قوية، حيث يواصل مديرو احتياطيات النقد الأجنبي في مختلف البلدان شراء الذهب، وتستمر حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في الزيادة.
يواصل بنك أوف أمريكا أيضًا نظرته الإيجابية للذهب. يشير البنك في تقريره الأخير إلى أن انخفاض أسعار الفائدة وضعف الدولار سيوفران الدعم لارتفاع أسعار الذهب. كتب المحللون أن خفض أسعار الفائدة في ظل ارتفاع التضخم يخلق أرضًا خصبة لانخفاض قيمة الدولار، ومن المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة في بيئة لا يزال فيها التضخم مرتفعًا إلى دفع أسعار المعادن الثمينة إلى الارتفاع.
يتوقع السوق أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر. وتظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن المتداولين قد استوعبوا بالكامل تقريبًا توقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، كما أن هناك احتمالات لمزيد من التيسير في أكتوبر وديسمبر.
ويضيف البنك أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة قد دفعتهم إلى خفض توقعات أسعار الفائدة. قد يدعم تباطؤ بيانات التوظيف، وتضييق نطاق نمو الوظائف، وعلامات أخرى على تباطؤ سوق العمل، تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقييم المخاطر.
من المهم أيضًا مراقبة التوترات الجيوسياسية العالمية، حيث أن أي تصعيد في هذه التوترات قد يدفع المستثمرين للجوء إلى الذهب كملاذ آمن، مما يزيد من الطلب عليه ويرفع أسعاره. الصراعات التجارية، والحروب، وعدم الاستقرار السياسي، كلها عوامل يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أسعار الذهب.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
