近期，西德克薩斯中質原油（WTI）價格波動加劇，反映出市場對地緣政治局勢、全球需求變化以及主要經濟體政策的反應。在多重因素交織影響下，油價走勢充滿不確定性。本文將從WTI價格波動、市場情緒、美俄外交動態、全球石油需求以及美國政策對原油市場的影響等方面進行深入分析，並對未來走勢作出預測。
在近期交易中，WTI價格於週一亞洲時段反彈至每桶 70.60 美元。然而，隨著市場對俄羅斯與烏克蘭潛在和平協議的樂觀情緒逐漸減弱，油價再次面臨下行壓力。
市場情緒波動的背後，是對全球能源供應的預期變化。若俄羅斯受到的國際制裁解除，全球能源供應有望增加，進而對油價產生下行壓力。這種供應擔憂的減輕，使市場對未來油價走勢更趨保守。
此外，市場對地緣政治局勢的敏感度極高。俄烏局勢的任何變化，都可能引發油價劇烈波動。投資者需密切關注談判進程，以評估油價可能的波動幅度和方向。
美俄高層會議即將於 2 月 18 日在沙烏地阿拉伯首都利雅德舉行，屆時雙方將就烏克蘭問題進行談判。這被視為恢復美俄關係的重要一步，市場普遍認為會議結果可能影響能源市場的供需格局。
若會議進展順利並解除對俄羅斯的制裁，全球石油供應將有望增加，進而對油價構成壓力。這是因為俄羅斯作為全球主要石油出口國之一，若恢復正常出口，其產量提升將對市場供應產生顯著影響。
然而，高盛指出，俄烏和平協議對俄羅斯石油生產的直接影響有限。目前俄羅斯石油產量主要受 OPEC+ 減產協議限制，而非西方制裁。因此，即使制裁解除，短期內俄羅斯石油供應量也不會大幅增加。但若和平協議能解除禁運，市場上過剩庫存可能被釋放，布蘭特原油價格可能下跌 2 美元/桶。
巴克萊則強調，俄羅斯能否增加能源出口，主要取決於美國是否解除對俄制裁，而不是俄烏停火本身。若美國不減少制裁，歐盟也難以從俄羅斯增加能源進口，對國際能源市場的影響將較有限。
除了供應端的不確定性，全球石油需求的波動也對油價走勢產生影響。根據摩根大通的分析，目前全球石油需求已增至每日 1.034 億桶，比去年增加 140 萬桶。這顯示出全球經濟活動的恢復和能源消耗的增長。
不過，石油需求也受到季節性波動影響。2 月第二週，由於天氣因素和出行需求減弱，市場曾出現短暫的需求疲軟。但隨後需求回升，顯示出實際需求和預測需求之間的差距正在逐漸縮小。
儘管需求整體增長，但市場對未來經濟前景的不確定性仍然存在。特別是主要經濟體的經濟政策變動，以及地緣政治局勢，都可能影響全球能源需求。
美國作為全球能源市場的重要參與者，其政策變動對油價走勢影響重大。近期，美國對等關稅的延遲穩定了油價，市場對貿易協議的樂觀情緒增強，有助於緩解全球經濟不確定性，進而支撐油價。
此外，美國對伊朗的制裁政策也成為影響全球石油供應的重要因素。美國財政部長表示，計劃將伊朗石油出口削減至每日 10 萬桶水平，此舉將進一步限制全球供應，可能對油價構成支撐。
然而，若美國在未來選擇放鬆對伊朗或俄羅斯的制裁，則可能導致供應增加，進而對油價造成壓力。因此，投資者需密切關注美國政策的走向，以預測未來油價走勢。
目前，俄烏和談進程仍充滿不確定性。即使和談開始，雙方要真正達成停火協議仍需一段時間。分析師警告，市場對和談利好的預期可能落空，進而影響市場情緒和油價走勢。
高盛和巴克萊均認為，俄烏停火對短期內俄羅斯石油供應的影響有限，因為供應主要受 OPEC+ 減產協議與美國制裁影響。然而，若和平協議解除禁運，過剩庫存釋放可能導致油價小幅下跌。
投資者需關注 2 月 18 日在利雅德舉行的美俄會談進展，尤其是美國對俄制裁政策是否改變，這將直接影響全球石油市場的供需格局。
綜合以上分析，WTI 原油價格目前受到多重因素影響，包括俄烏局勢、美俄外交動態、全球需求增長以及美國對伊朗和俄羅斯的制裁政策。
短期內，若美俄會談順利並解除對俄制裁，可能導致油價回落。然而，若會談進展緩慢，或美國持續對俄、伊施加制裁，則油價可能維持高位或進一步上漲。
此外，全球需求增長趨勢與 OPEC+ 減產協議的影響，也將持續支撐油價。因此，投資者應密切關注地緣政治進展和政策變化，以制定相應的投資策略。
在不確定性依然存在的背景下，建議投資者採取謹慎的風險管理措施，並靈活調整投資組合，以應對未來油價波動帶來的挑戰和機遇。
在考慮股票、指數、外匯（外匯）和商品的交易及價格預測時，請記住，交易CFD涉及較高風險，可能導致資本損失。
過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息，不應被視為投資建議。
