近期，印度盧比（INR）在亞洲交易時段持續走軟，受到印度與巴基斯坦之間日益升溫的地緣政治緊張局勢的顯著影響。克什米爾地區的旅遊景點自週二起關閉，市場對未經證實的軍事活動報導反應強烈，進一步壓低盧比匯率。然而，國內股市的正面表現與國際原油價格的回落為盧比提供了部分支撐。本文將深入分析盧比走弱的驅動因素，並探討全球經濟數據與地緣政治如何影響其未來走勢。
印度與巴基斯坦之間的緊張關係是盧比承壓的核心因素。根據半島電視台報導，巴基斯坦資訊與廣播部長表示，伊斯蘭堡掌握「可靠情報」，顯示印度可能在未來24至36小時內發動軍事行動。巴基斯坦國防部長也在週一警告，印度可能因上週克什米爾致命的武裝攻擊事件採取軍事行動。這些聲明加劇了市場的不安，促使投資者轉向避險資產，盧比因此面臨拋售壓力。
HDFC證券外匯研究分析師迪利普・帕瑪爾（Dilip Parmar）指出：「儘管外資流入印度股市帶來些許正面情緒，地緣政治風險仍是盧比的重大挑戰。」地緣政治的不確定性不僅影響外匯市場，也可能對印度經濟的長期穩定性構成威脅，特別是在旅遊業與跨境貿易等領域。
儘管地緣政治局勢不利，印度國內市場的正面動態為盧比提供了一定緩衝。過去一週，外資對印度股市的買盤增加，扭轉了月初的賣壓趨勢。此外，國際原油價格的回落減輕了印度的進口成本壓力。作為全球第三大原油進口國，原油價格下跌有助於縮減印度的貿易赤字，從而緩解盧比的貶值壓力。
然而，這些正面因素的影響有限。盧比的走勢仍高度依賴全球風險情緒與地緣政治的發展。市場參與者需要密切關注印度政府的應對措施，以及是否能有效緩解與巴基斯坦的緊張關係，以恢復投資者信心。
盧比的表現不僅受到區域因素影響，全球經濟動態也扮演重要角色。週三，市場焦點集中在美國的多項經濟數據，包括ADP就業變動報告、個人消費支出（PCE）物價指數以及第一季度國內生產總值（GDP）初值。這些數據將為美國經濟的健康狀況提供線索，並影響美元走勢，進而波及盧比。
週五的美國4月非農就業報告（NFP）更被視為關鍵指標。近期美國經濟數據表現疲軟，例如3月職位空缺降至719萬，創2024年9月以來新低，消費者信心指數也跌至86.0，為2020年4月以來最低。這些數據推升了市場對聯邦儲備系統（Fed）降息的預期，降息機率已升至56.8%。美元走弱可能為盧比提供喘息空間，但若地緣政治風險持續，盧比的回升空間仍有限。
值得注意的是，美國財政部長史考特・貝森特（Scott Bessent）週一表示，印度可能成為首批與美國達成避免關稅協議的國家之一。這一消息為印度經濟注入了潛在利好，可能緩解盧比的部分下行壓力。然而，協議的具體進展尚不明朗，市場仍需更多細節來評估其影響。
從技術面來看，美元兌盧比（USD/INR）維持看跌偏見，匯價持續低於100日指數移動平均線（EMA），顯示空頭主導。14日相對強弱指數（RSI）位於39.70，進一步強化了看跌動能。若匯價跌破下降趨勢通道下限84.70，可能引發更多賣壓，下一支撐位在2024年11月25日的低點84.22，甚至可能進一步下探11月6日的84.08。
反之，若匯價突破100日EMA的85.78，則可能預示反轉訊號，進一步挑戰趨勢通道上緣86.35。市場參與者需密切關注這些關鍵點位，以判斷盧比的短期走勢。
印度盧比的走勢反映了地緣政治與全球經濟的複雜交互作用。印度與巴基斯坦的緊張局勢無疑是當前的主要風險，而美國經濟數據與貨幣政策的走向則為盧比增添了外部變數。國內股市的正面動能與原油價格的回落提供了一定支撐，但這些因素能否抵消地緣政治的負面影響，仍需進一步觀察。
對市場參與者來說，當前環境凸顯了靈活應對不確定性的重要性。地緣政治的發展可能在短期內繼續主導盧比走勢，而美國經濟數據的表現則可能影響全球風險情緒。密切關注印度政府的政策回應、區域局勢的進展以及全球經濟指標，將有助於更準確地把握盧比的未來動向。
在考慮股票、指數、外匯和商品的交易及價格預測時，請記住，CFD 交易涉及相當大的風險，可能導致資本損失。
過去的表現不代表未來的結果。此信息僅供參考，並不應被視為投資建議。
