2024年12月9日，中共中央政治局召開了重要會議，分析了2025年的經濟工作，並提出了 “穩中有進” 的總體經濟基調。此次會議不僅為未來的政策方向定下了基調，還釋放了多項利好信號，為中國經濟的穩定與增長奠定了基礎。以下是會議的幾個關鍵點，以及這一系列政策對人民幣匯率和市場的影響。
會議指出，中國經濟總體運行保持平穩，雖然面臨外部挑戰，但整體形勢仍然穩中有進。會議特別提出了五大要點，作為2025年經濟工作的政策重點。首先，穩定樓市與股市成為政策的關鍵之一，政府將進一步支持房地產市場與資本市場的穩定，防止系統性風險的發生。其次，會議提出要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，以增強經濟的內生增長動力。第三，擴大內需成為一個重要戰略，通過刺激國內消費與投資，進一步推動經濟增長。第四，會議明確強調了穩外貿、穩外資的必要性，尤其是在全球貿易不確定性增加的背景下，保持對外貿易和外資流入的穩定。最後，會議提出要在重點領域加強風險防控，確保經濟安全。
這一系列政策的出台，顯示出中國政府對未來經濟增速的高度重視，同時也釋放了更多的市場刺激信號。特別是貨幣政策的“適度寬松”，意味著中國可能會采取更多的寬松措施來支持經濟增長。
適度寬松的貨幣政策並非首次出現。事實上，中國在2009年至2010年曾實施過類似的貨幣政策，以應對全球金融危機後的經濟衰退。這一次，政策的再次重提，表明中國政府對於當前經濟形勢的判斷更加審慎，並準備加大對經濟的支持力度。
政策出台後的市場反應積極，A股與港股在消息發布後均出現集體高開。MSCI中國指數在當天上漲了1.02%，顯示出市場對政策的樂觀預期。特別是離岸人民幣兌美元匯率一度升破7.26元，接近本月的高位，人民幣匯率走勢也顯示出一定的回升跡象。此外，中國10年期國債收益率降至歷史新低1.86%，表明市場對中國經濟政策的信心逐步增強。
海外市場也受到了這一政策的影響。美國股市的納斯達克金龍中國指數暴漲10.6%，創下了過去三個月以來的最大盤中漲幅，顯示出全球投資者對中國市場前景的關註。
摩根士丹利對此次政策的解讀指出，中央政治局此次會議釋放的政策信號是近十年來最為激進的，反映了政府對經濟刺激的高度重視。該行特別指出，貨幣政策首次提升為“適度寬松”，這是自2011年以來的首次。同時，財政政策被要求“更加積極主動”，這也是自2020年疫情以來的首次提法。此外，會議強調要加強“超常規”的逆周期調節，並明確提出將支持房地產與股市的穩定。
東京大和資產管理的策略師也指出，政策措辭變化明顯，市場普遍預期未來將有更多具體的貨幣政策措施出台。這些措施可能進一步推動人民幣匯率的波動，並帶來更多經濟增長的動力。
美銀的分析師哈內特則提出，中國股票市場目前依然被低估，是對全球資產泡沫風險的最佳對沖選擇。隨著政策的刺激和市場的覆蘇，未來中國股市可能迎來一波新的增長機會。
此次中央政治局會議釋放的政策信號無疑為未來中國經濟註入了強大的支持力量。政府對經濟增長的高度關註，以及貨幣政策的適度寬松，將在很大程度上刺激國內消費和投資，推動經濟的全面覆蘇。同時，隨著人民幣匯率可能的進一步波動，市場對於人民幣貶值的預期逐步加強，中國高層正在考慮允許人民幣在2025年貶值以應對特朗普關稅政策的负面影响。這一切都為中國資產的投資者提供了新的機會，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下，中國市場的潛力將成為更多投資者關註的焦點。
總的來說，中國的經濟政策正處於一個積極的轉型過程中，未來的經濟增長將更加依賴於內需的擴大和外部貿易的穩定。市場對這一政策的預期也在不斷升溫，人民幣匯率的走勢可能成為未來全球投資者關註的焦點。
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