星期一 Mar 17 2025 06:27
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週一交易前，美股期貨全線下挫，顯示市場情緒仍然謹慎。道瓊指數期貨下跌168點，跌幅達0.4%；標普500指數期貨和納斯達克100指數期貨均下跌0.5%。近期市場動盪加劇，投資者對經濟前景與政策不確定性持續擔憂。
上週美股市場表現不佳，道瓊工業指數錄得自2023年以來最糟糕的一周，納斯達克綜合指數更進一步跌入回調區間（Correction），顯示市場信心受挫。此外，小型股指標——羅素2000指數跌幅接近20%，瀕臨熊市邊緣。標普500指數一度跌入回調區間，但隨後小幅反彈，重新站上該技術水平之上。整體來看，市場的修正壓力仍然存在，投資者需關注後續發展。
市場不確定性上升的關鍵因素之一是美國政府頻繁調整貿易政策。特朗普政府的新關稅政策加劇市場動盪，進一步削弱投資者信心。此外，美國經濟疲弱跡象增多，部分投資者擔心經濟成長放緩，甚至擔憂股市回調可能演變為全面熊市。
Trivariate Research執行長Adam Parker分析指出，許多企業的增長已經放緩，這不只是市場的恐慌情緒，而是實際的經濟成長動能減弱。他進一步警告，4月份企業財報可能會發布更多負面指引，這將進一步影響市場情緒。他認為，本輪市場調整可能不會如過去般迅速反彈，建議投資者採取防禦性策略。
本週投資者將密切關注幾項關鍵經濟數據與政策決定：
預測增長0.6%，這一數據將反映美國消費者支出的狀況，市場將從中評估經濟成長是否受到消費者信心下滑的影響。
最新公佈的密西根大學消費者信心指數顯示，消費者對經濟前景的悲觀情緒達到自2022年11月以來的最低水平。該指數降至57.9，比2月下降10.5%，遠低於市場預期的63.2。此外，一年期通膨預期升至4.9%，創下2022年11月以來的新高，顯示消費者對未來物價走勢的擔憂正在加劇。
回顧2022年11月，美國通膨率為7.1%，當時聯準會主席鮑威爾承認「軟著陸」的可能性降低。然而，在2024年第四季度，美國GDP年增率達2.3%，通膨降至2.9%，市場一度認為聯準會成功引導經濟軟著陸。然而，特朗普政府新一輪關稅政策的推出，再次動搖市場信心，導致消費者通膨預期上升。
美國財政部長Scott Bessent近日表示，政府正在「重置財政帳目」以避免潛在的金融危機，但無法保證此舉不會導致經濟衰退。他強調，股市回調屬於正常現象，並表示自己「不擔心市場」。然而，市場投資者仍需警惕政策調整可能帶來的進一步衝擊。
儘管整體市場氣氛低迷，上週五美股出現短暫反彈：
然而，過去三周標普500指數累計市值蒸發5.28兆美元，反映市場仍處於弱勢整理階段。此外，歐洲市場方面，泛歐Stoxx 600指數上漲1.15%，但仍連續第二周收跌。
在企業財經方面，瑞典「先買後付」（BNPL）金融科技公司Klarna正式申請IPO，計劃在紐約證券交易所上市，股票代號為KLAR。儘管具體發行股數與價格範圍尚未披露，這一決定仍對歐洲股市構成打擊，凸顯歐洲市場對科技企業的吸引力下降。
同時，英國經濟意外萎縮。1月GDP月減0.1%，遠低於市場預測的0.1%增長。市場正密切關注英格蘭銀行（BoE）本週的利率決策，預計該行將維持利率在4.5%。
全球核融合技術競爭日益激烈，中美兩國成為主要競爭者。目前，中國的核融合技術投資規模已是美國的兩倍，並且正在加速建設實驗項目。核融合發電被視為「終極清潔能源」，其能量效能是核裂變的四倍，且不產生溫室氣體或長期放射性廢料。然而，目前全球唯一的可行核融合發電廠仍然是恆星（如太陽），技術突破仍面臨巨大挑戰。
近期市場的震盪反映出多重壓力，包括消費者信心下滑、特朗普政府關稅政策帶來的不確定性、聯準會決策影響，以及英國經濟意外萎縮。投資者需密切關注即將公佈的美國零售銷售數據與聯準會利率決策，這些因素將進一步影響市場走勢。在當前環境下，市場防禦性策略可能是較為穩健的選擇，以應對可能持續的波動風險。
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