在克里姆林宮表示俄羅斯總統普丁和美國總統川普將在未來幾天內舉行會談後，交易員們湧入了可能從烏克蘭潛在和平協議中受益的資產。

烏克蘭和俄羅斯資產飆升

烏克蘭的美元債券在彭博社追蹤的新興市場和前沿市場中表現最佳。歐洲貨幣反彈，波蘭貨幣茲羅提兌美元一度上漲 0.6%。 在股票市場，一個在華沙上市的烏克蘭股票指數創下自 5 月份以來的最大漲幅。仍在世界主要交易所上市的少數幾家俄羅斯公司之一——俄鋁國際（Rusal International PJSC）在香港上市的股票在高于平均水平的交易量中飆升；在莫斯科設有子公司的奧地利銀行——奧地利萊夫艾森國際銀行（Raiffeisen Bank International AG）股價上漲超過 10%。

謹防過度樂觀

倫敦 Ninety One UK Ltd. 的固定收益分析師 Roger Mark 將有關“川普峰會”的消息描述為“積極的”，但警告稱需要取得進展，烏克蘭債券才能持續上漲。“焦點將轉向會議上討論的內容，”他說。 這些走勢讓人想起今年早些時候的一次反彈，當時市場仍存有押注，認為川普將在其總統任期早期兌現為烏克蘭帶來和平的競選承諾。但隨著他勸說普丁結束衝突的努力化為泡影，那次反彈也宣告失敗。

審慎的懷疑

自那時起，川普對他的俄羅斯同行採取了更強硬的路線，威脅稱如果普丁不遵守 8 月 8 日的最後期限與烏克蘭達成停火協議，將對莫斯科施加沉重的經濟懲罰。 目前，許多相關資產的交易價格仍遠低於 2 月份的水平，當時市場對和平協議以及美國可能放鬆對俄羅斯制裁的樂觀情緒一度推升了這些資產的價格。 倫敦 Aberdeen Group Plc 的投資組合經理 Kieran Curtis 對最近這次結束衝突的嘗試能否成功表示懷疑。“我會比市場看起來的要更為謹慎，”Curtis 說。“近幾個月來，俄方並未為尋找一個可能被各方接受的解決方案付出太多努力，我看不出一次會議就能解決問題。”

俄羅斯境內的影響

在俄羅斯內部，莫斯科交易所上漲了 5%，盧布兌美元走強 0.5%，使其成為世界上表現最好的貨幣之一。與此同時，高盛編制的一個歐洲國防股籃子指數一度下跌 5.2%，至 5 月份以來的最低水平。瑞銀的烏克蘭重建籃子指數和仍在俄羅斯有業務的匈牙利 OTP 銀行股價則攀升至歷史新高。這些資產的表現突顯了地緣政治事件的複雜性和相互關聯性，以及它們對不同行業的潛在影響。