歐元在外匯選擇權市場中佔據主導地位，對進一步上漲持樂觀態度

規模超過 3000 億美元的外匯選擇權市場正經歷顯著的歐元交易活動，表明投資者對歐元單一貨幣持續上漲的信心日益增強。 彭博彙編的存託信託與清算公司 (DTCC) 數據顯示，週四歐元交易量超過 560 億美元，佔總市場 3000 億美元，是日元 (130 億美元) 的四倍，是加元的五倍。

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買權推動趨勢

數據表明，主要焦點集中在歐元買權（歐元價值上漲時獲利的合約）上，押注歐元超過 1.20 美元的合約上週大幅上漲。 這反映了大量資金湧入歐元多頭部位，原因是對美國與歐洲之間的貿易戰和美國財政問題的擔憂導致對美元的需求下降。

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關注歐元/美元 1.20

瑞穗證券首席策略師大森翔輝表示：「歐元多頭正全速前進，選擇權市場已經反映了這一趨勢。 如果川普大幅關閉貿易管道，歐元區將成為美國以外最大的經濟體，投資者將湧向歐元。」 由於預期美國聯準會將降息以及伊朗與以色列之間的停火，加上德國歷史性的財政支出計畫，提振了投資者對歐洲克服多年停滯的信心，週四歐元兌美元匯率突破 1.17 美元，創下 2021 年 9 月以來的最高水準。

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對持續動力的警告

然而，有些人警告說，歐元的漲勢可能會失去動力。 ING Groep NV 駐倫敦策略師 Francesco Pesole 在一份報告中寫道，歐元兌美元的短期公允價值已大幅上漲。 他補充說：「我們需要關稅、美國債券或聯準會的政策來支持歐元超過 1.20 美元。」

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資產管理公司增加歐元多頭部位

儘管如此，選擇權和投資部位數據表明，有理由相信歐元將進一步升值。 美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的數據顯示，資產管理公司對歐元的看漲情緒已達到 2024 年初以來的最高水平。 對沖基金對歐元的空頭部位也處於 4 月以來的最低水準。 Convera 策略師 Antonio Ruggiero 指出，「由於地緣政治緊張局勢，美元作為避風港獲得的暫時支持已經消退，歐元將繼續受益於對美元的悲觀前景。」

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未來的催化劑

過去一個月，歐元兌幾乎所有 G10 貨幣均走強，自 2 月份的低點以來，兌美元匯率已上漲超過 15%。 歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德下週在辛特拉的演講可能是下一個催化劑。 華僑銀行分析師認為，「歐洲央行的寬鬆週期即將結束，投資組合流動和美元儲備多元化可能有利於歐元等替代儲備貨幣。」 免責聲明：此分析提供一般信息，不構成投資建議。 投資者在做出任何投資決定之前應進行自己的研究或諮詢財務顧問。