執行摘要

加密貨幣市場正經歷一場朝向成熟和機構採用的重大轉變。本文旨在為2026年預期的關鍵發展提供有見地的預測。我們將探討數位資產金庫公司（DATs）的崛起、穩定幣的普及、比特幣四年週期的轉變、美國投資者進入境外流動性的潛力，以及加密金融產品日益複雜。

主要結論

• DATs 2.0：基於比特幣的金融服務獲得合法性。
• 穩定幣將無處不在：傳統金融交易中廣泛採用。
• 告別「四年週期」：比特幣轉向永續成長。
• 美國投資者將獲得進入境外流動性市場的機會：全球投資機會。
• 產品將變得複雜且精緻：加密金融工具的演變。

DATs 2.0：基於比特幣的金融服務獲得合法性

數位資產金庫公司經歷了快速擴張，但也並非沒有成長的痛苦。我們已經看到各種公司將自己重塑為加密貨幣的買家和持有者，導致投資者的懷疑、監管阻力以及管理不善。在2026年，DAT市場中的許多痛點將得到解決，並且那些真正按照比特幣標準運營的企業將在公開市場中找到自己的位置。許多DATs將開始看到其股價更緊密地反映其持有的基礎資產的價值。管理層將面臨壓力，需要更有效地為股東創造價值。

穩定幣將無處不在

2026年將是穩定幣普及的一年。預計USDC和USDT不僅用於交易和結算，還將用於傳統金融交易和產品。穩定幣可能會出現在支付處理器、公司財務管理系統，甚至跨境結算系統中。對於企業而言，吸引力在於能夠實現即時結算，而無需依賴緩慢或昂貴的傳統銀行管道。

告別「四年週期」

我們預測，比特幣「四年週期」將在2026年正式結束。今天的市場，其範圍更廣，機構參與度更高，不再在真空中運作。相反，新的市場結構和持續的購買壓力將推動比特幣走向持續、逐步的成長軌跡。這將導致整體波動性降低，並且其作為價值儲存手段的功能將更加穩定。

美國投資者將獲得進入境外流動性市場的機會

隨著數位資產變得更加主流，加上有利的政府支持，監管和市場結構的變化將使美國投資者能夠進入境外加密貨幣流動性。一些穩定幣專案也可能加速這一趨勢。以美元為後盾的穩定幣有望成為連接美國資本和全球流動性池的橋樑。

產品將變得複雜且精緻

在2026年，與比特幣相關的債務和股權產品，以及專注於比特幣計價回報的交易產品的複雜性將達到一個新的水準。我們可能會看到使用比特幣作為抵押品的結構化產品，以及旨在從比特幣敞口中產生實際回報的投資策略。衍生品將變得更加複雜，並更好地與標準風險框架整合。