英國央行準備在經濟不明朗的情況下降低利率

英國央行（BoE）預計將宣布其利率決議，預測顯示將連續第五次下調關鍵利率。 這一決定是在高通膨和經濟成長放緩的複雜經濟背景下做出的，使央行處於微妙的境地。

由九名成員組成的貨幣政策委員會（MPC）面臨著平衡相互衝突的風險的任務。 一方面，通貨膨脹率仍然高於目標，需要採取緊縮的貨幣政策。 另一方面，有跡象顯示勞動力市場降溫和經濟成長下降，這增加了放寬貨幣政策的壓力。

英國央行面臨的挑戰

在某些方面，英國央行面臨的挑戰與美國聯準會面臨的挑戰相似。 通貨膨脹的大部分上升源於政府關於公共事業定價和稅收的決策。 大多數政策制定者預計，隨著經濟成長減緩，通貨膨脹將會下降，但擔心過快降低利率會延遲這一進程。

相反，一些政策制定者認為，消費者價格不太可能維持目前的步調，反而擔心高借貸成本會導致過多的工作流失，最終將通貨膨脹率推低至央行2%的目標以下。 聯準會的政策制定者在如何應對更高的關稅問題上也面臨著類似的分歧。

市場預期和未來路徑

投資者預計英國央行將每三個月將關鍵利率降低25個基點。 對於大多數貨幣政策委員會成員而言，這種步調可以保持關鍵利率的限制性，同時減少對經濟活動的拖累。 然而，委員會內部對於降息的適當速度存在分歧，一些人贊成更快的降息，而另一些人則反對任何降息。

鑑於英國經濟面臨多重不利因素，英國央行可能會連續降息。

量化緊縮

除了利率決定外，投資者還將關注有關英國央行出售英國政府債券計劃的任何未來線索。 市場正在猜測央行可能會開始放慢減少其持有的英國政府債券的速度。

英國央行預計將在發布貨幣政策決定的同時，發布對所謂的「量化緊縮」（QT）過程的評估報告。 雖然不太可能透露從10月開始的一年內資產負債表將減少的規模，但它將闡明官員對目前每年1000億英鎊（1330億美元）速度的看法。

分析：量化緊縮對市場的潛在影響

量化緊縮(Quantitative Tightening, QT)指的是央行減少其資產負債表的規模，通常透過停止將到期債券的本金進行再投資，或者直接出售持有的債券。此舉的目的在於收緊貨幣政策，減少市場上的流動性，進而對抗通膨。然而，量化緊縮也可能對市場產生一些負面影響：

• 長期收益率上升: 央行減少對債券的需求，可能導致債券價格下跌，收益率上升。這會增加企業和政府的借貸成本。
• 經濟成長放緩: 借貸成本上升可能抑制企業投資和消費者支出，進而導致經濟成長放緩。
• 市場波動加劇: 量化緊縮可能導致市場不確定性增加，引發市場波動。

值得注意的是，量化緊縮的影響程度取決於多種因素，包括量化緊縮的速度和規模，以及市場的整體狀況。央行需要謹慎評估量化緊縮的潛在影響，並採取適當的措施來減輕其負面影響。