印度長期以來依賴廉價的俄羅斯原油來支撐其經濟，但這種情況可能即將改變。隨著美國對俄羅斯能源企業和石油運輸船隻實施全面制裁，印度可能面臨嚴峻的能源挑戰，甚至推動通脹進一步上升。

美國制裁如何影響印度的石油進口？

制裁範圍擴大

美國最近宣布對兩家俄羅斯原油生產商及183艘運輸船隻實施制裁，這些船隻中有75艘曾將俄羅斯原油運往印度。根據數據，僅在2023年，這些船隻就輸送了6.87億桶原油，其中約30%進口到印度。

印度對俄羅斯原油的依賴

俄烏衝突爆發後，印度迅速增加了對俄羅斯原油的依賴。2021年，俄羅斯原油僅佔印度石油進口的12%；到2024年，這一比例已上升至37.6%。原因在於俄羅斯原油價格相較於其他國家具有顯著優勢。例如，俄羅斯烏拉爾原油平均比布倫特原油便宜12美元/桶，比伊拉克原油便宜4美元/桶。

然而，隨著美國制裁範圍擴大，印度可能不得不尋找新的供應來源。

印度面臨的經濟痛點

油價上漲對通脹的影響

根據印度央行的分析，原油價格每桶上漲10美元，就會使印度的整體通脹率上升0.4%。由於印度石油進口佔總需求的88%，任何價格上漲都可能對經濟造成重大影響。過去數十年，印度對高油價的抗議活動屢見不鮮，2018年的示威甚至導致多地企業和學校關閉。

消費者與企業的壓力

如果石油價格上升並轉嫁給消費者，將進一步削弱購買力，特別是在收入和GDP增長放緩的情況下。同時，企業可能無法完全轉嫁成本，從而損害盈利能力。如果政府選擇吸收額外的石油成本，其財政壓力將加劇。

此外，油輪運費上漲和印度盧比匯率走低，進一步放大了高油價對印度經濟的衝擊。

有無替代方案？

中東原油是否可行？

隨著印度尋求替代俄羅斯原油，中東成為潛在的供應來源。然而，中東原油價格近期也因供需變化而飆升。專家指出，尋找穩定供應可能需要幾週甚至幾個月的時間，且成本難以達到俄羅斯原油的廉價水平。

伊朗原油的風險

除俄羅斯之外，伊朗也是印度的重要原油供應國之一。然而，隨著特朗普政府可能對伊朗實施更嚴厲的制裁，來自伊朗的原油供應也面臨不確定性。

根據高盛的報告，如果對伊朗和俄羅斯的制裁同步升級，布倫特原油價格可能進一步飆升至每桶90美元，印度經濟的壓力將更加顯著。

印度的未來挑戰

印度即將在2025年超越中國成為全球最大的石油消費增長國，需求增長主要來自交通燃料和家庭烹飪燃料。這意味著印度對廉價和穩定石油供應的需求愈發迫切。

然而，分析人士認為，印度可能需要迅速適應新的市場格局，包括多元化供應來源、加強能源自主性，以及應對更高的進口成本。否則，石油供應的中斷可能會使該國面臨潛在的能源危機。

結論

美國針對俄羅斯的新制裁正威脅著印度的經濟穩定。作為一個高度依賴石油進口的國家，印度需要在未來的能源政策中做出關鍵選擇，包括探索新的供應來源以及降低對進口原油的依賴程度。這不僅關乎該國的能源安全，也將影響其全球經濟地位。

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