美國晶片巨頭 Nvidia（輝達）公佈了 2024 財年第四季度財報，營收與盈利均超出市場預期，再次展現 AI 熱潮對公司的推動力。季度營收達 $39.33 億美元，高於市場預測的 $38.05 億美元，每股收益（EPS）為 $0.89，亦優於市場預測的 $0.84。此外，Nvidia 預計 2025 財年第一季度營收將達 $43 億美元，增幅約 65%，高於市場預估的 $41.78 億美元，但相較去年同期 262% 的爆發性增長有所放緩。
受財報利好影響，美股輝達股價（Nvidia 股價）在財報公佈後出現上漲，顯示投資者對其未來成長潛力持樂觀態度。然而，市場仍關注 AI 晶片需求的可持續性，以及其他業務領域的發展狀況。周三美股走勢表現波動。
Nvidia 在 AI 晶片領域的領導地位進一步鞏固，數據中心業務成為公司主要增長動力。2024 財年第四季度數據中心營收達 $35.6 億美元，年增 93%，遠超市場預期的 $33.65 億美元。目前，數據中心收入已佔公司總營收 91%（相比 2023 年同期的 60%），顯示 AI 晶片已成為 Nvidia 核心業務。
其中，最新推出的 Blackwell AI 晶片 在市場上表現亮眼，該產品營收已達 $11 億美元，並被 Nvidia CEO 黃仁勳 稱為「歷史上最快速成長的產品」。Blackwell 的主要客戶為雲端服務提供商，如 亞馬遜 AWS、微軟 Azure 和 Google Cloud，這些企業共佔數據中心營收的 50%，顯示 AI 運算需求持續增長。
Nvidia 過去的 AI 晶片主要用於 AI 訓練（Training），而 Blackwell 則進一步擴展至 AI 推理（Inference），滿足市場對 AI 運算的更高需求。例如，新一代 AI 推理模型（如 DeepSeek R1）的算力需求可能提升 100 倍，進一步推動 Nvidia 晶片的需求。
黃仁勳在財報會議上強調，未來 AI 演算法的計算需求可能達到數百萬倍，這意味著 Nvidia 仍處於一個長期成長的市場。若 Nvidia 能夠持續領先於競爭對手，其 AI 晶片業務有望保持強勁增長，進一步推動 美國輝達股價（Nvidia 股價）走高。
儘管 AI 晶片業務表現亮眼，Nvidia 其他業務領域的表現卻參差不齊：
這表明，Nvidia 仍需在非 AI 相關業務中尋求增長動力，以減少對 AI 晶片市場的依賴，確保整體業務穩定發展。
Nvidia 2025 財年投入 $33.7 億美元 用於 股票回購，顯示公司對未來成長充滿信心。此外，公司季度淨利潤達 $22.09 億美元，較去年同期的 $12.29 億美元 大增，顯示財務狀況穩健。然而，季度毛利率為 73%，較去年下降 3%，主要由於新產品開發成本上升。
值得關注的是，Nvidia 在其年度報告中，再次將 華為 列為主要競爭對手之一，這是連續第二年在報告中提及該中國科技巨頭。Nvidia 目前認為華為在 晶片、雲端服務、運算處理與網絡產品 方面都構成競爭壓力。
黃仁勳在 CNBC 訪問中提到：「中國市場的競爭相當激烈，華為及其他公司都非常積極且具競爭力。」這顯示 Nvidia 已經注意到華為在 AI 晶片與相關技術上的快速發展，並認為其具有威脅性。
自 2019 年以來，美國對華為實施了嚴格的技術出口限制，禁止其獲取來自美國的先進技術，如 5G 晶片與 Android 作業系統。然而，華為的 2024 年營收達到 8600 億人民幣（約 1182.7 億美元），年增 22%，創下 2016 年以來最快增長速度。這表明，華為透過 自研技術 成功突破市場限制，並在 AI 晶片與雲端計算領域取得進展。
此外，華為在 智慧型手機市場 也成功復甦。2023 年推出 Mate 60 Pro，透過先進半導體技術提供類 5G 下載速度，2024 年更推出 Mate 70 系列，搭載全自研的 HarmonyOS NEXT，擺脫對 Google Android 的依賴。
Nvidia 在 AI 晶片市場的領先地位無可置疑，數據中心業務與 Blackwell AI 晶片 的成功推動了公司業績與股價成長。然而，公司仍需關注非 AI 相關業務的表現，尤其是 遊戲與網絡業務的疲軟。
此外，華為的崛起對 Nvidia 構成潛在競爭威脅，特別是在 AI 晶片與雲端計算領域，Nvidia 需要應對中國市場的挑戰，以確保持續領先。整體而言，輝達股價 仍具備長期增長潛力，但市場將關注 AI 晶片需求的可持續性與競爭格局的變化。
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