投資者關注輝達財報，擔憂AI支出與通膨數據

聯準會主席暗示即將降息，交易員稍稍鬆了一口氣。然而，美國股市仍面臨關鍵考驗，特別是在近期科技股遭到拋售之後。 在上週五之前，市場情緒低迷，標準普爾500指數連續五個交易日下跌，是自1月以來最長的連跌紀錄。華爾街一度縮減了對聯準會即將降息的押注。然而，鮑威爾的講話緩解了這些擔憂，推動標準普爾500指數創下自5月以來最大的單日漲幅，距離歷史新高僅差不到兩個點。 現在，焦點轉向輝達（NVDA.O），該公司將在週三美股盤後公佈季度財報。交易員希望它能緩解對AI支出放緩的擔憂，並驗證當前的股市上漲不僅僅是一個科技泡沫。 Steward Partners財富管理執行董事總經理埃里克·貝利（Eric Beiley）表示：「輝達對股市至關重要，因為任何進一步的強勁跡象都將成為點燃市場的燃料。」他補充說：「最大的風險在於，如果AI投資未能持續兌現預期，前景轉向謹慎，市場可能會受到衝擊。」他本人持有輝達股份，但也在其大幅上漲後開始增加對沖。 輝達不僅是標準普爾500指數的重要組成部分，權重接近8％，而且還是AI發展的核心，這使其成為整個市場的風向標。在AI熱潮下，輝達的晶片無處不在，其40％的營收來自Meta、微軟、Alphabet（Google的母公司）和亞馬遜等科技巨頭，而這些公司同樣位列標準普爾500前十大權重股。因此，輝達的季度財報和前瞻指引被視為重大的市場事件。 投資者並非對輝達的業績前景一無所知。其超大客戶在本輪財報季大多交出了穩健的成績單，並承諾繼續增加數十億美元的資本支出，這對輝達的盈利與前景都是利好。 然而，Bokeh Capital Partners首席投資官金·福雷斯特（Kim Forrest）表示：「壓力仍然非常大。過去幾年，市場很大程度上都依賴輝達及其同行，所以我有點緊張。」 輝達股價上週五上漲1.7％，結束了三連跌，距離8月初創下的歷史高點不到3％。華爾街分析師普遍預期其第二財季每股經調整收益為1.01美元，同比大增48％；營收預計超過460億美元，同比增長54％。 B. Riley Wealth首席市場策略師阿特·霍根（Art Hogan）表示：「輝達經常在科技行業受到質疑時發布財報，而這兩週正是如此。」他補充說：「輝達有潛力成為一個積極的催化劑。」 當然，正如一份強勁的財報能推高股價並帶動大盤走高一樣，任何與市場預期的背離都可能立即停止漲勢，甚至帶來明顯的下行壓力。根據彭博彙編的數據，期權交易員已押注輝達股價將在財報發布後向任何方向波動約6％。 雖然降息對輝達這類成長股有利，但並不能解決高估值帶來的擔憂。目前標準普爾500指數的遠期市盈率約為22倍，高於10年平均水平19倍。輝達則在34倍左右，雖然低於其過去五年平均的39倍，但仍屬高位。 貝利說：「估值已經高得令人眩暈。」「但投資者仍然選擇忽略它，希望這些AI寵兒繼續交出亮眼成績。」 輝達面臨的最大問題之一是其能否在中國市場繼續銷售。儘管如此，華爾街分析師仍然普遍看好輝達。在過去一周，至少有9位覆蓋該公司的79位分析師提高了目標價，平均目標價超過194美元，比上週五178美元的收盤價高出約9％。 當然，輝達的財報並不是下週唯一的潛在催化劑。交易員還將關注將於週五公佈的核心個人消費支出（PCE）物價指數，以尋找更多關於通貨膨脹的線索。然而，華爾街的主要擔憂仍然集中在輝達的業績是否會引發新一輪的拋售。 貝利說：「我非常擔心。經濟正面臨關稅壓力和就業增長放緩。如果出現任何負面消息，這些高估值的股票隨時可能出現大幅下跌，整個市場都面臨著過度集中的風險。」