摩根大通對CPI數據市場反應的展望

摩根大通交易部門認為，儘管經濟學家預計週五發布的消費者物價指數（CPI）將顯示通膨居高不下，但股票交易員很可能對此不以為意。主要原因是，目前市場受到「聯準會下週有望降息」的樂觀情緒所驅動。

以安德魯·泰勒為首的團隊指出，CPI發布當天股市波動「將低於往常」，原因是投資者對聯準會10月29日再次降息的預期，可能抵消任何與通膨相關的焦慮情緒。他們判斷，即便經濟學家普遍預計CPI讀數將高於預期，但標普500指數在數據發布後上漲的機率仍約為65%。

摩根大通全球市場情報主管泰勒週三在給客戶的報告中寫道：「我們認同市場觀點，認為只有出現極端尾部風險，才可能讓聯準會擱置降息計劃。」

彭博社調查顯示，經濟學家預計9月核心CPI（剔除波動較大的食品和能源成分）環比上漲0.3%，同比漲幅將維持在3.1%——與前一個月持平，且遠高於聯準會2%的通膨目標。

週五發布的CPI數據，是10月1日政府停擺以來首份重要經濟報告，對投資者而言分量極重。該數據將成為聯準會利率會議前，少數能反映經濟狀況的明確信號之一，且可能為今年剩餘時間的市場走勢定調。

額外分析與市場展望

儘管市場關注降息的可能性，但重要的是要考慮到高通膨可能會限制聯準會的行動能力。歷史數據表明，聯準會在升息和降息週期中往往非常謹慎，尤其是在通膨軌跡存在不確定性的情況下。因此，投資者應仔細監測即將發布的經濟數據，並在做出任何決定之前評估潛在的風險和回報。

一些分析師警告說，過於強調降息可能會導致低估其他經濟因素，例如GDP增長和企業盈利。在做出決策之前，進行所有經濟指標的全面分析至關重要。

政府停擺的影響

雖然最近的政府停擺已經解決，但它造成了經濟數據發布的延遲。這種延遲增加了CPI數據的重要性，因為它提供了更及時的經濟快照。投資者應注意，未來數據發布也可能受到停擺的影響，可能導致修正和調整。