近期黃金價格走勢持續強勁，週五盤中最高觸及 2,993.80 美元/盎司，距離 3,000 美元關口僅一步之遙。今年以來，黃金價格已 13 次刷新歷史新高，並有望連續第二週上漲。
本文將深入探討黃金價格走勢的核心驅動因素，分析未來趨勢與黃金投資策略，以助投資者掌握市場動向。
近期全球貿易摩擦再度升級，美國總統川普威脅對歐洲進口酒類加徵 200% 關稅，市場對全球經濟的不確定性進一步升溫。
在歷史經驗中，當全球貿易衝突加劇時，黃金價格走勢往往受到支撐。例如，2018 年美中貿易戰升溫期間，黃金價格在 2019 年突破 1,500 美元，並於 2020 年疫情爆發後飆升至 2,000 美元以上。
目前市場普遍認為，若貿易戰持續惡化，避險需求將進一步推動黃金價格走勢上揚。
本週公佈的美國消費者物價指數（CPI）顯示通膨降溫幅度超出市場預期，強化美聯儲（Fed）在 2025 年降息的可能性。市場目前預測，美聯儲將於 6 月開始降息，若政策轉向寬鬆，將進一步助推黃金價格走勢上行。
歷史數據顯示，美聯儲進入降息週期後，黃金價格走勢通常呈現上升趨勢。
例如，在 2008 年金融危機期間，美聯儲大幅降息後，黃金價格從 2008 年的 700 美元一路攀升至 2011 年的 1,900 美元。2020 年美聯儲啟動大規模寬鬆政策後，黃金價格亦在一年內從 1,500 美元飆升至 2,067 美元的歷史新高。
根據最新數據，全球最大黃金 ETF——SPDR Gold Trust（P:GLD）近期持倉量達 905.81 公噸，創下 2023 年 8 月以來最高水準，顯示機構投資者對黃金投資的配置需求正在上升。
ETF 資金流入通常是黃金價格走勢的重要指標。例如，在 2020 年 3 月至 8 月期間，SPDR Gold Trust 持倉量從 900 公噸增至 1,278 公噸，黃金價格走勢同期上漲超過 30%。若 ETF 持倉量持續增長，將進一步鞏固黃金價格走勢的上行趨勢。
1. 關鍵支撐與阻力位：當前黃金價格的主要支撐位落在 2,950 美元，而短線阻力則在 3,000 美元與 3,050 美元。若突破 3,000 美元，下一目標將指向 3,100 至 3,150 美元區間。
2. 技術指標顯示多頭趨勢：RSI（相對強弱指數）接近 70，顯示市場買盤動能強勁，但若 RSI 過熱，短期內可能出現回調。MACD 指標則維持多頭排列，顯示黃金價格走勢仍偏向上行。
根據市場預測，ANZ 分析師認為黃金價格走勢在 2025 年有望挑戰 3,050 美元，若降息週期確立，黃金價格走勢可能進一步攀升。
對於長期投資者而言，黃金投資仍具備避險與抗通膨價值。考量到全球貿易戰風險、美聯儲貨幣政策轉向，以及全球央行增持黃金的趨勢，黃金價格走勢長期看漲的機率仍然較高。建議投資者可考慮逢低買入，若黃金價格回測 2,950 美元至 2,970 美元區間，將是較具吸引力的進場點。
短線投資者應密切關注黃金價格走勢是否能有效突破 3,000 美元關卡，若成功站穩，可能進一步挑戰 3,050 美元。然而，若未能突破，短線可能回測 2,950 美元支撐位。短線交易可採取順勢操作，突破 3,000 美元後跟進，或等待回調至支撐區域再進場。
儘管市場普遍預期美聯儲將於 6 月降息，但若美國經濟數據持續強勁，通膨回升，美聯儲可能推遲降息，進而影響黃金價格走勢。此外，若美元指數（DXY）反彈，可能對金價形成壓力。因此，投資者需密切關注即將公佈的經濟數據，如非農就業報告、CPI 及 PCE 指數，以調整黃金投資策略。
綜合基本面與技術面分析，黃金價格走勢在貿易戰升級、降息預期升溫、ETF 資金流入等因素支持下，仍具進一步上漲的潛力。短期內，黃金價格的關鍵阻力位為 3,000 美元，若突破，將進一步挑戰 3,050 美元以上水準。
對於長線投資者而言，黃金投資仍具有避險與資產保值價值，適合逢低布局；短線交易者則可關注突破與回調機會，靈活操作，以把握黃金價格走勢的投資機會。
投資者應密切關注美聯儲決策、美元走勢及市場風險變數，以靈活調整黃金投資策略，確保風險管理並最大化收益。
在考慮股票、指數、外匯（外匯）和商品的交易及價格預測時，請記住，交易CFD涉及較高風險，可能導致資本損失。 過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息，不應被視為投資建議。
