黃金的崛起：誰是“黃金蟲”？是什麼推動了這次飆升？

看好黃金的投資者，有時會被貶稱為“黃金蟲”，他們通常被視為對黃金的信仰，而不是將其視為一種商品。幾十年來，他們一直被認為是“預言美元衰落的怪人”。然而，今年黃金價格上漲了 50% 以上，突破每盎司 4,000 美元，終於讓這些投資者可以揚眉吐氣了。 法蘭克·朱斯特拉 (Frank Giustra)、皮埃爾·拉松德 (Pierre Lassonde) 和羅布·麥克尤恩 (Rob McEwen) 是最熱心的黃金支持者之一，他們畢生都在押注“黃金比法定貨幣具有更持久的價值”。他們對黃金保值能力的信念不僅幫助他們積累了財富，也讓他們在當下獲得了前所未有的關注。

黃金價格飆升的驅動因素

黃金價格飆升的關鍵驅動因素是各國央行增加購買量。朱斯特拉是多家礦業公司發展的關鍵人物，他表示黃金的受歡迎程度表明投資者才剛剛開始意識到這一趨勢。 “我多年來預測的所有因素終於到位了，”他說。“全球貨幣體系正在重塑，而黃金將在其中發揮作用。”

黃金倡導者是否誇大了他們的觀點？

儘管黃金倡導者幾十年來一直擁護這種貴金屬，但他們的熱情往往顯得“不合時宜”。在 2011 年黃金價格達到頂峰後，在股市飆升的同時，黃金價格連續數年下跌。直到新冠疫情重新燃起需求後，他們才重新成為人們關注的焦點。即使在目前黃金價格飆升的情況下，黃金最大支持者的“末日”預測仍然有些極端。 Purpose 投資公司首席市場策略師克雷格·貝辛格 (Craig Basinger) 問道：“如果美國政府關閉和地緣政治不確定性正在推動黃金價格上漲，為什麼這沒有影響美國國債或匯率？為什麼這沒有影響其他市場？它不能只影響黃金，這不合理。”該公司在其投資組合中持有黃金。

專家對黃金未來前景的看法

25 年來，朱斯特拉一直是黃金最堅定的支持者之一。他認為，法定貨幣的貶值和債務的累積最終將使黃金成為可以與美元匹敵的儲備資產。長期以來，他一直將黃金描述為“終極貨幣”。今天，隨著各國央行和投資者湧入黃金，這種一度被邊緣化的金融觀點正在走向主流。 朱斯特拉的加拿大同行、礦業金融家拉松德和麥克尤恩認為，在西方高額債務和美國收緊制裁和關稅的背景下，“去美元化”正在出現，這將推動黃金價格大幅上漲。朱斯特拉認為，黃金牛市“才走完了三分之一”，他特別指出，“多邊央行數位貨幣橋”（mBridge）倡議的成員國正在增加購買量——該倡議允許機構透過數位貨幣結算交換跨境債權。 拉松德說：“亞洲各國央行，尤其是中國和印度，正試圖避免西方體系混亂的風險。他們不僅以創紀錄的數量購買黃金，而且將更多的黃金留在本國，而不是儲存在紐約或倫敦。” 拉松德將過去 20 年黃金價格的穩步上漲以及最近的價格爆發比作海明威對破產的描述：“分為兩個階段，起初很慢，然後突然加速。” Franco-Nevada 聯合創始人拉松德說：“黃金牛市已經持續了 25 年，那是‘緩慢’階段。我們現在正處於‘突然’階段，預計未來幾個月黃金價格將大幅上漲。” 另一位行業資深人士麥克尤恩認為，此次黃金價格上漲不是“證明自己是正確的”，而是“必然的結果”。他早在 2017 年就預測，“流動性海嘯”將推動黃金價格突破每盎司 5,000 美元。 他說：“黃金價格上漲是可以預期的，因為全球貨幣供應量已經擴張，債務規模也過於龐大。法定貨幣正在貶值，現在是購買黃金的時機。” 然而，創立 Goldcorp 並現任同名礦業公司負責人的麥克尤恩也表示，在如此快速上漲之後，市場可能會出現回調。 “我預計未來將出現黃金熱潮，屆時應在投資組合中分配小型勘探或開發黃金礦業股票——它們的表現將遠遠超過大型黃金礦業公司。”

結論

總之，目前黃金價格的飆升反映了多種因素的複雜相互作用，包括各國央行購買量的增加、對法定貨幣穩定性的擔憂以及地緣政治的不確定性。雖然一些分析師警告說可能出現市場回調，但另一些分析師認為黃金在未來幾年仍有很大的上漲空間。投資者在做出任何投資決定之前，進行自己的研究並尋求專業建議非常重要。