2025年1月21日，黃金市場迎來了持續上漲的走勢，現貨黃金價格連續第二日上漲，截至發稿時，金價上漲0.68%，報2725美元/盎司。市場的不確定性，尤其是與特朗普政府相關的政治和經濟政策，推動了投資者尋求避險資產，從而進一步推動了黃金的需求。
2025年1月20日，特朗普正式宣誓成為美國第47任總統，並宣布推行 “美國優先” 的政策。特朗普的這一政策宣言，尤其是他對墨西哥和加拿大即將征收25%的關稅政策，迅速引發市場對未來政策走向的擔憂。特朗普表示，計劃在2月1日前對這兩個國家征收高額關稅，原因是這些國家未能有效阻止非法移民和毒品流入美國。這一言論激發了投資者對政治和經濟政策不確定性的憂慮，並推動資金流入黃金等避險資產。
瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo指出，特朗普上台後的政策變動可能會導致市場波動加劇，並引發長期高通脹。這種不確定性將繼續支撐黃金等避險資產的需求。然而，也有分析師對特朗普的通貨膨脹性關稅政策表示擔憂，他們認為這可能促使美聯儲維持高利率，進而削弱無收益黃金的吸引力。
黃金交易公司HGF基於歷史數據和對特朗普政策的預期，預計黃金在特朗普政府執政後的前六個月將持續上漲。特別是在他上任後的前三個月，金價可能會上漲6.38%。HGF指出，黃金價格通常會受到政治不確定性和對新總統政策預期的支持，尤其是特朗普的對抗性外交政策，這將增加投資者對地緣政治風險的擔憂，使黃金成為更具吸引力的資產。
1月21日，特朗普關於關稅的言論刺激了市場的避險情緒，導致現貨黃金價格短時間內飆升17美元，接近2720美元/盎司。特朗普計劃在下月對墨西哥和加拿大征收25%的關稅，此舉引發了市場對貿易戰的擔憂，進而進一步推高了黃金的避險需求。金屬交易主管David Meger表示，特朗普的政策不確定性一直是支撐黃金價格的重要因素之一。
OANDA市場分析師Zain Vawda也表示，特朗普的關稅政策將加劇全球經濟的不確定性，這可能持續支撐黃金的避險需求。
從技術面來看，黃金價格已經突破了2700美元/盎司的關口，但尚未突破去年12月12日的高點2725美元/盎司。如果金價成功突破這一重要水平，接下來可能會測試2750美元/盎司的心理關口，並有可能進一步上漲至2790美元/盎司乃至2800美元/盎司。
另一方面，如果金價未能突破2725美元/盎司，且出現回調，則短期內可能會面臨2656美元/盎司的支撐位。進一步的支撐位則位於2642-2644美元/盎司的50日和100日簡單移動平均線區間。如果跌破這些支撐位，可能會引發更多的賣盤。
綜合來看，特朗普政策的實施，特別是關稅措施的推進，持續增加市場的不確定性。黃金作為傳統的避險資產，受到了投資者的青睞。雖然部分分析師警告，特朗普的政策可能導致美聯儲維持高利率，從而影響黃金的吸引力，但短期內，黃金仍然有望在政治風險和通脹預期的推動下繼續走高。投資者在操作時應密切關註金價突破關鍵技術位的可能性，同時留意特朗普政策的進一步發展。
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