شهد سوق البلاتين في الأيام الأخيرة تقلبات غير مسبوقة، مدفوعًا بمخاوف التعريفات والمضاربات التي أدت إلى سحب المعادن من الأسواق الرئيسية في لندن وزيورخ وتوجيهها إلى المستودعات الأمريكية.
ارتفعت أسعار البلاتين الفورية إلى مستويات قياسية جديدة بعد مكاسب شهرية تاريخية، بينما بلغت التكاليف الضمنية لاقتراض المعدن لمدة شهر واحد أعلى مستوياتها منذ عام 2002. وشهد الأسبوع الماضي ثاني أعلى تدفق للبلاتين إلى المرافق المرتبطة ببورصة نيويورك التجارية (NYMEX).
أدت تهديدات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب التجارية غير المستقرة إلى تدفق أكثر من 500 ألف أوقية من البلاتين إلى المستودعات الأمريكية في وقت سابق من هذا العام، للاستفادة من العلاوة المدفوعة بمخاوف التعريفات. يشبه هذا التدفق ما شهده سوق المعادن الصناعية مثل النحاس.
## تأثير التعريفات والمضاربات
منذ بداية العام، ارتفعت أسعار البلاتين الفورية بنسبة تقارب 60٪. أدى النقص غير المعتاد في البلاتين في سوق لندن الفورية، المهيمنة، إلى ارتفاع تكاليف إقراض هذه المعادن الثمينة لمدة شهر واحد إلى ما يقرب من 40٪ سنويًا. في معظم الأوقات، يكون هذا المعدل قريبًا من الصفر.
على الرغم من انخفاض أسعار البلاتين بشكل طفيف يوم الثلاثاء، إلا أنه لا يوجد ما يشير إلى أن التوترات في السوق تتراجع. كتب جوناثان بتلر، رئيس تطوير الأعمال في ميتسوبيشي إنترناشيونال في لندن، في تقرير أن هيكل التسعير المعروف باسم "العلاوة الفورية" - حيث يدفع المشترون أسعارًا أعلى للتسليمات الأقرب لضمان الإمداد - قد تفاقم هذا الشهر.
"إن الاختلالات المتعلقة بالتعريفات، وعمليات الشراء المادية من آسيا، والاهتمام بالمضاربة قد ساهمت بشكل جماعي في ضيق السوق الشديد،" على حد قوله. "الفرق الآن هو أن عمق العلاوة الفورية وانتشارها على نطاق واسع عبر المنحنى أسوأ من أي وقت مضى منذ أكثر من 20 عامًا."
## نظرة على تكاليف الإقراض
وفقًا لتريفور ريموند، رئيس المؤسسة الصناعية مجلس استثمار البلاتين العالمي (WPIC)، فإن ارتفاع أسعار الإيجار قد يكون جزئيًا بسبب شكوك مستخدمي البلاتين بشأن الارتفاع الحاد في الأسعار.
"نظرًا لأن المعدن كان يتراوح بين 950 دولارًا و 1100 دولارًا للأوقية لسنوات عديدة، فإن العديد من المشاركين في السوق لا يعتقدون أن هذا الارتفاع مستدام، ويقولون إننا لسنا بحاجة إلى الرد، يمكننا استئجار المعدن"، على حد قوله. بالنظر إلى أن تكلفة اقتراض البلاتين باهظة الآن، فقد ينتهي الأمر ببعض هؤلاء المقترضين قريبًا إلى شراء المعدن لإنهاء تلك الإيجارات بدلاً من تمديدها.
في أبريل، بدأت مخزونات البلاتين في الولايات المتحدة في الانخفاض بعد إعلان الولايات المتحدة عن أولى الإعفاءات الجمركية، وتراجعت الأسعار لتتماشى مع الأسعار في لندن وزيورخ. ولكن بعد إعلان ترامب المفاجئ عن فرض تعريفة بنسبة 50٪ على النحاس، ارتفعت العلاوة الأمريكية مرة أخرى.
قالت نيكي شيلز، رئيسة استراتيجية المعادن في MKS Pamp SA، في تقرير إنه على الرغم من أن البلاتين لا يزال معفيًا، إلا أن ضريبة ترامب على النحاس "قد رفعت بشكل كبير من مخاطر التعريفات الجمركية على المعادن البيضاء".
بالإضافة إلى الطلب الاستثماري، يستخدم البلاتين أيضًا في المحولات الحفازة والمعدات المخبرية. يقدر مجلس استثمار البلاتين العالمي أن نقص العرض هذا العام سيقترب من مليون أوقية، مما سيؤدي إلى تآكل أكبر للمخزونات البرية المتضائلة.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
