مخاوف بشأن بيانات سوق العمل تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الحذر
تقرير الوظائف لشهر يوليو، الذي أثار استياء الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، والذي وصفه بأنه "تم التلاعب به" وأدى إلى إقالة رئيس مكتب إحصاءات العمل (BLS)، يُنظر إليه من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي كدليل مهم على تباطؤ الاقتصاد. هذا التباطؤ كان بمثابة مبرر لخفض أسعار الفائدة الذي كان يطمح إليه ترامب.
قالت ميشيل بومان، عضوة مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي عينها ترامب، في خطاب لها: "يؤكد أحدث تقرير للوظائف وجود هشاشة وتراجع في حيوية سوق العمل". وأوضحت كيف أن أحدث بيانات الوظائف والتعديلات التنازلية للبيانات للأشهر السابقة تؤكد مخاوفها بشأن ضعف الاقتصاد. وأضافت: "أعتقد أن التأخير في اتخاذ إجراء قد يؤدي إلى تدهور ظروف سوق العمل وإلى تباطؤ إضافي في النمو الاقتصادي".
الشكوك مقابل رغبة ترامب في خفض أسعار الفائدة
على الرغم من أن علامات ضعف سوق العمل قد تحقق رغبة ترامب في خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (والذي يعتقد أنه سيقلل من تكاليف الفائدة على ديون الولايات المتحدة المتزايدة)، إلا أن ذلك يتعارض مع تصريحاته بأن "برنامجه المتمثل في التخفيضات الضريبية والهجرة والتجارة يدفع النمو الاقتصادي".
أظهرت التصريحات الأخيرة الصادرة عن صانعي السياسات الذين ركزوا سابقًا على ارتفاع التضخم أن الأخبار المتعلقة بتباطؤ نمو الوظائف في مايو ويونيو ويوليو بدأت في تغيير حكمهم على المخاطر التي تواجه الاقتصاد.
التحقق المتبادل للبيانات وتخفيف المخاوف
على الرغم من أن بومان وعضو المجلس الآخر الذي عينه ترامب، كريستوفر والر، هما حاليًا الوحيدان اللذان يدعوان إلى خفض فوري لأسعار الفائدة (صوت كلاهما ضد قرار الشهر الماضي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير)، يعتقد المستثمرون حاليًا أن احتمالية خفض أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 16-17 سبتمبر تتجاوز 85٪.
بالطبع، يعتمد ذلك على البيانات التي سيتم نشرها قبل ذلك، بما في ذلك بيانات التضخم الاستهلاكي لشهر يوليو وبيانات الوظائف لشهر أغسطس، وكلاهما صادر عن مكتب إحصاءات العمل (BLS) الذي يعتبره ترامب غير موثوق به.
على الرغم من أوجه القصور الأخيرة في تجميع البيانات في مكتب إحصاءات العمل، إلا أن لديه آليات تدقيق صارمة لضمان عدم التلاعب بالبيانات؛ والاحتياطي الفيدرالي حساس للبيانات ذات المناطق الرمادية، ودائمًا ما يتوخى الحذر عند تغيير السياسات.
تم تعيين إي. جيه. أنتوني، كبير الاقتصاديين في مؤسسة التراث المحافظة، من قبل ترامب في منصب رئيس مكتب إحصاءات العمل (BLS). وبالنظر إلى أن هذا التعيين قد يؤثر على مصداقية البيانات التي يمكن أن تؤثر على أسعار الفائدة وأسعار الأسهم والمصائر السياسية، فإن اهتمام الأوساط الاقتصادية والاستثمارية به لا يقل عن اهتمامها بخليفة جيروم باول القادم لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي.
ذكر صانعو السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا في خطاباتهم أن لديهم طرقًا لتكملة بيانات مكتب إحصاءات العمل والتحقق منها بشكل مضاد.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم، "ينظر صانعو السياسات إلى بيانات من وكالات إحصائية حكومية، بالإضافة إلى عدد كبير من الوكالات الإحصائية غير الحكومية. نحن نسعى جاهدين للتحقق من صحة المعلومات التي تنقلها مجموعات البيانات المختلفة، والتأكد من أنها تشير إلى استنتاج متسق".
وأضاف: "أعتقد أننا نستطيع الاستمرار في القيام بعمل ممتاز... نحن نتابع عن كثب التطورات الاقتصادية من خلال التفاعل المباشر مع الشركات والعائلات في جميع أنحاء البلاد. لذلك، بالإضافة إلى البيانات، لدينا أيضًا شعور بديهي جدًا بالاقتصاد".
مصادر بيانات بديلة للاحتياطي الفيدرالي
حتى في ظل التغييرات في مكتب إحصاءات العمل، لا يفتقر الاحتياطي الفيدرالي إلى أدلة على البيانات الاقتصادية التي يمكن الرجوع إليها.
في السنوات الأخيرة، توسعت مصادر البيانات الخاصة بشكل كبير، وهناك بعض المؤشرات البديلة التي تقيس حركة المستهلكين والأسعار والوظائف الشاغرة والتوظيف بشكل شبه فوري من خلال مواقع التوظيف عبر الإنترنت وتحديد مواقع الهواتف المحمولة والأسعار عبر الإنترنت.
توفر مؤسسات مثل معهد إدارة التوريد (ISM) رؤى مهمة حول التضخم؛ بينما تكشف الاستطلاعات التي تجريها جامعة ميشيغان والاتحاد الوطني للأعمال التجارية المستقلة ومجلس المؤتمرات عن توقعات التضخم والتوظيف والتوقعات الاقتصادية العامة.
توفر السجلات الإدارية أيضًا دعمًا مهمًا، لأنها عبارة عن إحصائيات للأحداث الفعلية. تقدم الولايات تقارير أسبوعية عن مطالبات إعانات البطالة، والتي تجمعها وزارة العمل في تقرير؛ بينما يوفر المسح الفصلي للتوظيف والأجور (الذي تقدمه الشركات) التابع لمكتب إحصاءات العمل تقديرات متأخرة لنمو الوظائف الشهرية.
لدى الاحتياطي الفيدرالي أيضًا قنوات جمع البيانات الخاصة به، بما في ذلك الاستطلاعات التي تجرى على المديرين التنفيذيين للشركات (مثل المديرين الماليين)، والمقابلات غير الرسمية العديدة التي يستند إليها الكتاب البيج الذي يتم إعداده لكل اجتماع من اجتماعات أسعار الفائدة - يقدم هذا التقرير منظورًا للظروف الاقتصادية من خلال الحكايات. يقدم تجميع البيانات الفصلية عرضًا متأخرًا لسلامة الميزانيات العمومية للأسر.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، في مقابلة مع شبكة CNBC، إنه يعتقد أن أي محاولات للتلاعب بنتائج البيانات من وكالات مثل مكتب إحصاءات العمل لن تنجح.
وأضاف: "سنراقب من سيعينه الرئيس ليحل محل الشخص الذي تمت إقالته. ولكن في النهاية، سننظر إلى بياناتهم، وسننظر أيضًا إلى جميع البيانات التي يمكننا الحصول عليها، وسنشير أيضًا إلى جميع المحادثات مع الشركات. كل هذا سيتم تضمينه في تقييمنا للاقتصاد".
وختم قائلاً: "لا يمكنك تزييف الواقع الاقتصادي... تخيل، حتى لو تم التلاعب بالبيانات من أجل المصالح السياسية لبعض الناس، فسوف يشعر الناس بالوضع الفعلي. إما أن تقوم الشركات بالتوظيف، أو لا تفعل، وسيرى الأمريكيون الاقتصاد الحقيقي. محاولة إقناعهم بأن التضخم غير موجود ليست استراتيجية فعالة؛ إقناعهم بأن بيانات الوظائف أفضل مما هي عليه في الواقع، أعتقد أن هذا لن ينجح أيضًا".
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
