اليورو يكتسح سوق خيارات العملات الأجنبية وسط تفاؤل بشأن صعوده

يشهد سوق خيارات العملات الأجنبية الذي يتجاوز حجمه 300 مليار دولار أمريكي نشاطًا ملحوظًا في تداول اليورو، مما يشير إلى تزايد ثقة المستثمرين في استمرار صعود العملة الأوروبية الموحدة. وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج من شركة الإيداع والائتمان والتقاص (DTCC)، تجاوز حجم تداول اليورو يوم الخميس 56 مليار دولار أمريكي من إجمالي السوق البالغ 300 مليار دولار، وهو ما يعادل أربعة أضعاف حجم تداول الين الياباني (13 مليار دولار) وخمسة أضعاف حجم تداول الدولار الكندي.

---

خيارات الشراء تهيمن على التداولات

تشير البيانات إلى أن التركيز الأساسي ينصب على خيارات شراء اليورو (العقود التي تحقق أرباحًا عندما يرتفع سعر اليورو)، حيث شهدت العقود التي تراهن على تجاوز اليورو مستوى 1.20 دولار أمريكي ارتفاعًا كبيرًا في الأسبوع الماضي. يعكس هذا التدفق النقدي الكبير إلى مراكز الشراء على اليورو، مدفوعًا بتراجع الطلب على الدولار بسبب المخاوف المتعلقة بالحرب التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا والمشاكل المالية الأمريكية.

---

توقعات بصعود اليورو إلى 1.20 دولار

قال شوكي أوموري، كبير الاستراتيجيين في ميزوهو للأوراق المالية: "إن مراكز الشراء على اليورو تتقدم بأقصى سرعة، وقد عكست سوق الخيارات هذا الاتجاه بالفعل. إذا أغلق ترامب قنوات التجارة بشكل كبير، فستصبح منطقة اليورو أكبر اقتصاد خارج الولايات المتحدة، وسيتدفق المستثمرون إلى اليورو". وقد تجاوز سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس مستوى 1.17 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021، مدفوعًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والهدنة بين إيران وإسرائيل، بالإضافة إلى خطة الإنفاق المالي الألمانية التاريخية التي عززت ثقة المستثمرين في قدرة أوروبا على تجاوز سنوات الركود.

---

تحذيرات بشأن استمرار الصعود

ومع ذلك، يحذر البعض من أن ارتفاع اليورو قد يفقد زخمه. كتب فرانشيسكو بيسولي، الاستراتيجي في ING Groep NV في لندن، في تقرير أن القيمة العادلة قصيرة الأجل لليورو مقابل الدولار الأمريكي قد ارتفعت بشكل كبير. وأضاف: "نحن بحاجة إلى تعريفات جمركية أو سندات أمريكية أو سياسة من الاحتياطي الفيدرالي لدعم تجاوز اليورو مستوى 1.20 دولار".

---

المستثمرون المؤسسيون يزيدون مراكزهم الشرائية على اليورو

على الرغم من ذلك، تشير بيانات الخيارات ومراكز الاستثمار إلى وجود أسباب للاعتقاد بأن اليورو سيشهد مزيدًا من الارتفاع. تُظهر بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) أن معنويات الشراء على اليورو لدى شركات إدارة الأصول هي الأعلى منذ بداية عام 2024. كما أن مراكز البيع على اليورو لدى صناديق التحوط هي الأدنى منذ أبريل. وأشار أنطونيو روجيرو، الاستراتيجي في Convera، إلى أن "الدعم المؤقت الذي حصل عليه الدولار كملاذ آمن بسبب التوترات الجيوسياسية قد تلاشى، وسيستمر اليورو في الاستفادة من النظرة التشاؤمية تجاه الدولار".

---

عوامل محفزة مستقبلية

ارتفع اليورو مقابل جميع عملات مجموعة العشر تقريبًا خلال الشهر الماضي، وزاد بأكثر من 15٪ مقابل الدولار الأمريكي منذ أدنى مستوى له في فبراير. وقد يكون خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في سينترا الأسبوع المقبل هو المحفز التالي. ويرى محللو بنك أوفرسياس الصيني أن "دورة التيسير النقدي للبنك المركزي الأوروبي تقترب من نهايتها، وقد تفيد تدفقات المحافظ وتنويع احتياطيات الدولار العملات البديلة مثل اليورو". ملاحظة: هذا التحليل يقدم معلومات عامة ولا يشكل نصيحة استثمارية. يجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم الخاصة أو استشارة مستشار مالي قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.