توم لي: ستاندرد آند بورز 500 قد يصل إلى 7000 نقطة على الرغم من التشاؤم

يشير توم لي، كبير مسؤولي الاستثمار في Fundstrat ورجل السوق المخضرم المعروف بدقته في التنبؤات، إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) قد يشهد ارتفاعًا ملحوظًا بحلول نهاية عام 2025، ليصل إلى مستوى 7000 نقطة. ومع ذلك، فإن هذه النظرة المتفائلة تتناقض مع المزاج العام السائد بين المستثمرين، الذي يصفه لي بأنه متشائم بشكل غير عادي، وهو مستوى من الخوف عادة ما يكون مرتبطًا بأسواق هابطة كبيرة.

معنويات المستثمرين السلبية المستمرة

في تحليل حديث نُشر على قناة Fundstrat على YouTube، سلط توم لي الضوء على التناقض الملحوظ بين أداء السوق القوي والمعنويات السلبية المستمرة للمستثمرين. وأشار تحديدًا إلى أن استطلاعات الرأي الأخيرة الصادرة عن الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) تظهر باستمرار أن عدد المستثمرين المتشائمين يفوق عدد المستثمرين المتفائلين طوال عام 2025. وأوضح لي قائلاً: "المرات الثلاث الأخيرة التي شهدنا فيها مثل هذا المستوى المنخفض من المعنويات السلبية كانت في عام 1990 وعام 2008 وعام 2022، وجميع هذه السنوات كانت سنوات سوق هابطة." وهذا يسلط الضوء على مدى ترسخ الخوف في قرارات المستثمرين.

"أقل انتعاش على شكل حرف V محبوبًا"

يصف لي الارتفاع الحالي في السوق بأنه "أقل انتعاش على شكل حرف V محبوبًا" بسبب التناقض الصارخ بين معنويات المستثمرين وأداء السوق الفعلي. على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ارتفع بنسبة تزيد عن 13% حتى الآن هذا العام، إلا أن المستثمرين يظلون حذرين، كما لو أنهم يتوقعون حدوث انكماش كبير.

مرونة أرباح الشركات تدعم السوق

تعتمد وجهة النظر الصعودية التي يتبناها توم لي على الاعتقاد بأن أرباح الشركات تظل مرنة بشكل ملحوظ. وأشار إلى أنه حتى الآن في موسم الأرباح الحالي، تجاوزت 84% من الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التوقعات، حيث لعبت النتائج الإيجابية القوية التي حققتها بنوك كبيرة مثل JPMorgan Chase (JPM) و Goldman Sachs (GS) دورًا حاسمًا في تعزيز ثقة السوق. يرى لي أن هذا المزيج من الخوف المنتشر والأسس القوية يمهد الطريق لارتفاع كبير في السوق.

الاندفاع نحو الشراء المتوقع في نهاية العام

في ظهوره على قناة CNBC، أوضح لي أن المستثمرين الذين لم يستثمروا بشكل كافٍ سيضطرون إلى الدخول إلى السوق في نهاية العام، مما يؤدي إلى "اندفاع نحو الشراء". وأكد من جديد هدفه لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، قائلاً: "أعتقد أن كل هذه العوامل تعني أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيصل على الأقل إلى 7000 نقطة بحلول نهاية العام." وأضاف أنه يعتقد أن هذا الرقم لا يزال متحفظًا.

محفزات النمو المستقبلية

بالنظر إلى المستقبل، حدد لي عدة محفزات محتملة للنمو في الأشهر الـ 12 المقبلة. وتشمل هذه المحفزات دورة التيسير المتوقعة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتحسين الوضوح في آفاق الذكاء الاصطناعي (AI) التي من شأنها أن تدفع نمو الأرباح لأسهم التكنولوجيا الكبيرة، والانتعاش النهائي لمؤشر مديري المشتريات (ISM) التصنيعي، الذي انكمش لمدة 32 شهرًا متتاليًا. من المهم ملاحظة أن هذه التوقعات تخضع لعدم اليقين في السوق ولا ينبغي اعتبارها نصيحة مالية.