توقعات بارتفاع أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية

يتوقع فيليب جيسيلز، كبير الاستراتيجيين في BNP Paribas Fortis، أن يصل سعر الذهب إلى 4000 دولار للأوقية وسعر الفضة إلى 50 دولارًا للأوقية في الأشهر الستة المقبلة. يعتمد هذا التوقع على رؤيته لضعف متسارع في الاقتصاد الأمريكي، مما سيضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراءات جذرية.

البيانات الاقتصادية الأمريكية تثير المخاوف

تأتي هذه التوقعات بعد تقرير صادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) والذي أظهر تعديلًا نزوليًا قياسيًا قدره 911 ألف وظيفة في بيانات نمو الوظائف السنوية حتى مارس. يعلق جيسيلز على ذلك قائلاً: "سوق العمل أضعف بكثير مما تصوره معظم الناس"، معتبرًا أن هذه البيانات تؤكد تباطؤًا كبيرًا في الاقتصاد الأمريكي.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات الأشهر الأخيرة تباطؤًا في نمو الوظائف، مع تسجيل أول انخفاض صافٍ في الوظائف منذ عام 2020 في شهر يونيو. دفعت هذه التطورات الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase، جيمي ديمون، إلى القول صراحة: "الاقتصاد يضعف".

تدخلات الاحتياطي الفيدرالي المحتملة

يرى جيسيلز أن هذا التباطؤ سيجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراءات تتجاوز مجرد تخفيض أسعار الفائدة. يتوقع أن يعيد البنك المركزي إطلاق برنامج التيسير الكمي (QE) أو تطبيق التحكم في منحنى العائد.

ويؤكد جيسيلز على أن هذه الإجراءات ستدفع أسعار الأصول المادية إلى الارتفاع بشكل كبير.

الوضع السياسي في أوروبا وتحديات الديون

بالتزامن مع حالة عدم اليقين التي تكتنف الاقتصاد الأمريكي، تشهد أوروبا أيضًا اضطرابات سياسية. فقدت الحكومة الفرنسية، ثاني أكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي، ثقة البرلمان بسبب خلافات حول إدارة الديون.

يشير جيسيلز إلى أن هذه الأحداث تعكس "التحول الرابع"، وهي فترة تتميز بتدهور المؤسسات وعدم قدرة الحكومات على معالجة مشاكل العجز. تواجه فرنسا تحديات متزايدة في السيطرة على ديونها، والتي يُقال إنها تتزايد بمعدل 5000 يورو في الثانية.

كما قامت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بتخفيض تصنيف فرنسا السيادي إلى A+، مشيرة إلى استمرار الاضطرابات السياسية والغموض الذي يحيط بآفاقها المالية.

تحذير للمدخرين: تآكل القوة الشرائية

يحذر جيسيلز أصحاب المدخرات النقدية من أنهم سيخسرون حوالي 50% من قوتهم الشرائية إذا استمر التضخم عند مستوى 4% لمدة 10 سنوات. ويشدد على أننا نشهد فترة تحول هائل في الثروات، حيث يخسر البعض ويكسب آخرون.

استراتيجية الأصول المادية: الذهب والفضة في المقدمة

في ظل هذه الظروف، يرى جيسيلز أن المعادن الثمينة، وخاصة الذهب والفضة، ستشهد ارتفاعًا كبيرًا. يشير إلى أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وتجمع بين خصائص العملة والاستخدامات الصناعية. ويتوقع أنه بمجرد تجاوز سعر الفضة مستوى 50 دولارًا للأوقية، فإنه "سيرتفع بسهولة إلى 100 دولار".

ويضيف أن نقص المعروض من الفضة قد يؤدي إلى ارتفاعات كبيرة تتجاوز الضعف أو الثلاثة أضعاف، بل قد تصل إلى خمسة أو ستة أضعاف.

نشاط الاندماج والاستحواذ في قطاع التعدين

يرى جيسيلز أن قطاع التعدين بدأ للتو في الاستجابة لهذه التطورات. ويشير إلى اندماج Anglo American و Teck Resources كدليل على بدء دورة الاندماج والاستحواذ التي توقعها قبل عام. ويؤكد أن شركات التعدين الكبرى تحقق أرباحًا كبيرة في ظل أسعار المعادن الحالية.