Semaine à venir : Le marché attend la décision sur les taux de la BCE et les données sur l'emploi aux États-Unis

Les événements économiques clés de la semaine prochaine débutent le lundi 3 mars 2025, avec le taux d'inflation flash de la zone euro en glissement annuel à 10h00 GMT, qui devrait rester à 2,5%, et le taux de chômage au Japon à 23h30 GMT, lequel devrait rester stable à 2,4%. Mardi 4 mars, les ventes au détail australiennes en glissement mensuel sont attendues à 00h30 GMT, avec une augmentation prévue de 0,4 %, suivies par le taux de chômage de la zone euro à 10h00 GMT, qui devrait rester à 6,3 %.

Mercredi 5 mars, le PIB australien en glissement trimestriel à 00h30 GMT, devrait montrer une croissance de 0,7 % au 4ème trimestre ; le taux d'inflation suisse en glissement annuel à 07h30 GMT, devrait diminuer à 0,2% ; et l’évolution de l'emploi ADP aux États-Unis à 13h15 GMT, devrait augmenter pour atteindre les 200K.
Jeudi 6 mars, les ventes au détail de la zone euro en glissement annuel seront publiées à 10h00 GMT, avec une croissance attendue de 1,5 %, suivie de la décision de la BCE sur les taux d'intérêt à 13h15 GMT, qui devrait réduire les taux à 2,65 %. Enfin, vendredi 7 mars, nous aurons des données cruciales sur l'emploi aux États-Unis, y compris les emplois non agricoles à 13h30 GMT, qui devraient augmenter à 180 000, le taux de chômage américain, qui devrait se maintenir à 4 %, et l’évolution de l'emploi au Canada, qui devrait montrer une augmentation de 60 000 postes.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi 3 mars 2025 : [10h00 GMT] Taux d'inflation flash de la zone euro a/a, [23h30 GMT] Taux de chômage au Japon

Les données de l'inflation de la zone euro pour le mois de février devraient être publiées à 10h00 GMT. Le taux d'inflation en glissement annuel devrait être de 2,5 %, identique à celui de janvier (2,5 %). L'inflation en glissement mensuel devrait être de 0,6 % en février, contre -0,3 % en janvier. La stabilité du taux annuel s’explique par la combinaison des pressions de l'inflation de base et la baisse des prix de l'énergie. Cette augmentation mensuelle est probablement due à la saisonnalité, à l'augmentation des dépenses de consommation et à la répercussion des coûts par les entreprises à mesure du redressement de l'économie.

(Taux d'inflation flash de la zone euro a/a, source : Trading Central)

Le taux de chômage au Japon devrait être publié à 23h30 GMT. Les données de janvier devraient être de 2,4 %, comme celles de décembre. Ces chiffres sont cohérents avec la stabilité du marché du travail, caractérisé par une forte demande de travailleurs et une offre de main-d'œuvre restreinte. En outre, des facteurs structurels tels que le vieillissement de la population et les initiatives gouvernementales visant à soutenir l'emploi maintiennent le taux de chômage à un niveau bas.

(Taux de chômage au Japon, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Okta (OKTA), Gitlab (GTLB)

Mardi 4 mars 2025 : [00h30 GMT] Ventes au détail en Australie m/m

Les données sur les ventes au détail australiennes devraient être publiées à 00h30 GMT et devraient augmenter de 0,4 % en janvier après une baisse de 0,1 % en décembre. Ce rebond des ventes au détail pourrait s’expliquer par la hausse des dépenses de consommation après les fêtes de fin d'année. Cette évolution pourrait être due aux soldes, à l'amélioration du sentiment des consommateurs et à une éventuelle baisse de l'inflation qui soutient le pouvoir d'achat des ménages.

(Graphique des ventes au détail en Australie m/m, Source : Trading Central)

Le taux de chômage de la zone euro pour le mois de janvier sera publié à 10h00 GMT. Il devrait rester à 6,3 %, comme en décembre. Cette stabilité indique que le marché du travail résiste bien à l'incertitude économique. Le maintien de l'emploi et l'embauche dans des secteurs clés soutiennent probablement ce taux stable. De plus, les politiques gouvernementales de stabilisation de l'emploi, ainsi que les facteurs saisonniers, peuvent expliquer ce maintien de la résilience du marché du travail.

(Graphique des ventes au détail en Australie m/m, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : CrowdStrike (CRWD), Sea (SE)

Mercredi 5 mars 2025 : [00h30 GMT] PIB australien t/t, [07h30 GMT] Taux d'inflation suisse a/a, [13h15 GMT] Évolution de l’emploi ADP aux États-Unis

La croissance du PIB australien pour le trimestre devrait être publiée à 00h30 GMT. Elle devrait être de 0,7 % en glissement annuel au quatrième trimestre, contre 0,3 % au trimestre précédent. Ce chiffre s'explique par une croissance économique plus forte, tirée par les dépenses de consommation, les investissements des entreprises et la résilience des secteurs de l'exploitation minière et des services. En outre, l’assouplissement de l'inflation et la stabilité des chaînes d'approvisionnement mondiales soutiendront l'activité intérieure et les exportations.

(Graphique de la croissance du PIB australien t/t, Source : Trading Central)

Le taux d'inflation suisse pour février devrait être publié à 07h30 GMT. Il devrait être de 0,2 % en glissement annuel, soit en baisse par rapport au 0,4 % du mois de janvier. Ce taux annuel pourrait s'expliquer par le faible taux d'inflation en Suisse, soutenu par une monnaie forte et une politique monétaire disciplinée.

(Graphique du taux d'inflation suisse a/a, Source : Trading Central)

L’évolution de l'emploi ADP pour le mois de février devrait être publié à 13h15 GMT, avec des prévisions d’augmentation à 200K, en hausse par rapport à 183K en janvier. Les prévisions de croissance témoignent de la solidité persistante du marché du travail américain, soutenu par une forte embauche dans des secteurs clés tels que les services, la santé et l'hôtellerie. Malgré l'incertitude économique et les pressions inflationnistes, les entreprises semblent vouloir augmenter leurs effectifs pour répondre à la demande.

En outre, un marché de l'emploi robuste et des dépenses de consommation stables peuvent contribuer à soutenir les gains d'emploi, avec des facteurs saisonniers modestes qui participent également de l'amélioration attendue.

(Graphique ADP de l'évolution de l'emploi aux États-Unis, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Marvell (MRVL), Adidas (ADDYY)

Jeudi 6 mars 2025 : [10h00 GMT] Ventes au détail de la zone euro a/a, [13h15 GMT] Décision sur les taux d'intérêt de la BCE

En glissement annuel, les ventes au détail de la zone euro pour janvier devraient être publiées à 10h00 GMT, et devraient augmenter de 1,5 %, soit un ralentissement par rapport au chiffre de 1,9 % en décembre. Ce ralentissement prévu de la croissance des ventes au détail est attribué à une combinaison de facteurs, comme la prudence des dépenses de consommation compte tenu d'une inflation élevée et d'une incertitude économique. Si le commerce de détail reste solide, l'augmentation du coût de la vie et le manque de confiance des consommateurs pourraient faire reculer les dépenses discrétionnaires.

(Graphique des ventes au détail de la zone euro a/a, Source : Trading Central)

Le choix du taux directeur dans la zone euro devrait être publié à 13h15 GMT, et il est attendu à 2,65 %, en baisse par rapport au chiffre précédent de 2,9 %. L'anticipation d'une baisse des taux suggère que la Banque centrale européenne (BCE) s'oriente vers une politique monétaire accommodante afin de soutenir la croissance économique face aux signes de ralentissement. L'atténuation des pressions inflationnistes et les inquiétudes concernant l'affaiblissement de la demande devraient également influencer l'appel, car la BCE devra trouver un équilibre entre la stabilité des prix et le renforcement de la résilience de l'économie.

(Décision sur les taux d'intérêt de la BCE, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Broadcom (AVGO), Costco (DOCU)

Vendredi 7 mars 2025 : [13h30 GMT] Emplois non agricoles aux États-Unis, [13h30 GMT] Taux de chômage aux États-Unis, [13h30 GMT] Évolution de l'emploi au Canada

Les chiffres de l'emploi non agricole en février devraient être publiés à 13h30 GMT, et on s'attend à ce qu'ils augmentent à 180K par rapport à 143K en janvier. Cette hausse prévue est un signe de la vigueur du marché du travail américain, avec des entreprises qui accroissent leur personnel pour répondre à la demande grandissante. Des secteurs tels que les soins de santé, les services et la construction devraient expliquer cet essor, en faisant preuve de vigueur malgré les incertitudes économiques et les pressions inflationnistes. L'amélioration des chiffres de la masse salariale peut également être le signe d'une plus grande confiance des consommateurs et d'une saisonnalité plus favorable, ce qui met en évidence la solidité globale de l'économie et indique la capacité du secteur de l'emploi à stimuler les vents contraires de l'économie.

(Graphique des emplois non agricoles aux États-Unis, Source : Trading Central)

Le taux de chômage américain pour février devrait être publié à 13h30 GMT, et il devrait se maintenir à 4 %, inchangé par rapport au relevé de 4 % en janvier. Cette stabilité indique un marché de l'emploi équilibré, avec une croissance saine de l'emploi qui absorbe efficacement les nouveaux arrivants sur le marché du travail. Malgré l'incertitude économique et les pressions inflationnistes, les entreprises semblent maintenir leurs niveaux d'emploi, ce qui est un indicateur de confiance dans l'économie. Le taux de chômage inchangé pourrait également indiquer un bon équilibre entre l'offre de main-d'œuvre et les postes à pourvoir, soutenu par une forte demande des consommateurs et la poursuite de la reprise dans des secteurs clés tels que les services et les soins de santé.

(Graphique du taux de chômage aux États-Unis, Source : Trading Central)

L'évolution de l'emploi au Canada en février devrait être publiée à 13h30 GMT, et on s'attend à ce qu'elle enregistre une augmentation de 60 000 contre 76 000 en janvier. Ce ralentissement des embauches reflète la baisse du taux de recrutement, qui est en adéquation avec l'arrivée d'un marché du travail de plein emploi. Bien que ce niveau soit la preuve d'un recrutement sain, le ralentissement peut constituer un ajustement après le grand spectacle des embauches du mois dernier. En outre, il est possible que les entreprises adoptent une stratégie de recrutement plus conservatrice en raison de l'incertitude économique et de l'augmentation des taux d'intérêt, en mettant en balance l'expansion de la main-d'œuvre et la maîtrise des coûts.

(Graphique de l’évolution de l’emploi au Canada, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Allianz ADR (ALIZY), BASF ADR (BASFY)

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