La semaine à venir : l’inflation au centre des préoccupations avec deux index clés

Nous obtenons un bon aperçu de l’état de l’inflation américaine cette semaine avec deux rapports importants. Les chiffres de l’indice des prix à la production pour octobre sont publiés mardi, tandis que les statistiques de l’indice des prix à la consommation suivront jeudi. Verrons-nous un léger refroidissement, ou l’inflation continuera-t-elle à flamber ?

Les États-Unis se tournent vers l’IPC pour des pressions transitoires

Commençons par l’inflation de l’indice des prix à la consommation.

Le rapport du mois dernier des données de septembre a montré une augmentation mensuelle de 0,4 %. Selon le Bureau des Statistiques du Travail, l’IPC a également augmenté de 5,4 % par rapport à il y a un an.

L’IPC de base, qui exclut les prix des aliments et de l’énergie, est en hausse de 4 % sur une base annualisée.

L’inflation de l’IPC se situe actuellement à son plus haut niveau depuis près de 13 ans. Alors, tout cela est-il transitoire comme le dit la Fed ?

Il existe une réelle conviction que l’inflation pourrait dépasser les 5 % aux États-Unis cette année. Nous savons que la Fed commence à réduire l’assouplissement quantitatif – après avoir annoncé la semaine dernière la diminution des achats mensuels d’actifs – mais avec l’inflation dépassant largement l’objectif de 2 %, la banque centrale devra peut-être agir davantage. La Fed a adopté un ton prudent sur l’inflation mais a donné un signal clair qu’elle n’est pas pressée de relever les taux et reste d’avis que l’inflation sera transitoire, quoique plus durable qu’on ne l’avait imaginé auparavant.

En termes de ce qui fait grimper les prix, tout au long de l’année, il s’agit principalement des ventes de voitures d’occasion et des frais de déplacement, à l’exclusion du carburant et de la nourriture. Par exemple, le prix des voitures d’occasion est en hausse de 24,4 % sur l’année.

Cependant, les prix des voitures et camions d’occasion ont diminué de 0,7 % en septembre après une baisse de 1,5 % en avril. Les frais des compagnies aériennes, qui n’ont cessé d’augmenter en 2021, ont également baissé de 9 % sur les données de septembre. Progrès ? Dans ces domaines certes, mais d’autres secteurs commencent à monter et continuent de pousser l’inflation de l’IPC à la hausse.

Les prix des meubles et des appareils électroménagers sont en hausse. Le loyer équivalent du propriétaire – le prix auquel les propriétaires pensent pouvoir louer leurs propriétés – est également en hausse. Les prix des véhicules neufs s’accélèrent.

La lecture de l’IPC de ce mois-ci sera surveillée avec un nouveau niveau d’examen, mais ce n’est pas la seule mesure de l’inflation publiée cette semaine.

L’IPP américain également à l’honneur cette semaine

Les chiffres de l’indice des prix à la production d’octobre arrivent mardi au cours d’une semaine où l’inflation est le principal objectif.

Tout comme les données de l’IPC, les statistiques de l’IPP montrent des augmentations folles d’une année sur l’autre. En termes d’inflation de l’indice des prix à la production, il a augmenté de 8,6 % sur une base annualisée le mois dernier, par rapport aux niveaux de septembre 2020.

Essentiellement, les problèmes de chaîne d’approvisionnement mondiale signifient que les producteurs et les fabricants paient des coûts d’intrants plus élevés, qui sont ensuite répercutés sur les consommateurs.

Cependant, l’IPP a montré un petit refroidissement mois par mois en septembre. Entre cette date et le mois d’août, il a augmenté de 0,5 % – bien plus bas que les marchés ne l’anticipaient. En fait, il s’agissait de la plus faible augmentation mensuelle de l’IPP en 2021 à ce jour.

Mais la flambée des coûts de l’énergie pousse toujours à la hausse les dépenses des producteurs. Le Bureau des Statistiques au Travail indique que la demande finale d’énergie a augmenté de 2,8 % en septembre, ce qui représente une part massive de 40 % de la progression généralisée des dépenses des producteurs.

La hausse des prix de l’énergie et entonnoirs de la chaîne d’approvisionnement sont essentiellement une recette pour l’inflation importante de l’IPP. Le président de la Fed Powell a averti que ces problèmes de chaîne d’approvisionnement dureraient au moins une bonne partie de l’année prochaine.

« La combinaison d’une forte demande de biens et des entonnoirs a signifié que l’inflation dépasse largement l’objectif », a déclaré Powell à la mi-septembre. « Nous nous attendons à ce qu’il continue de le faire au cours des prochains mois avant de se modérer à mesure que les entonnoirs s’atténuent ».

Le président Biden a maintenant le plus grand port des États-Unis, port de Los Angeles, fonctionnant 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 pour aider à maintenir les biens de consommation en mouvement, mais si les coûts de l’énergie restent élevés, il est peu probable que ce soit simplement plus de camions, de trains et de navires en mouvement. capable de baisser les prix de l’IPP et de l’IPC seuls.

La situation reste délicate, mais l’inflation a jusqu’à présent été le maître mot de la reprise économique américaine. Attendez-vous à plus de la même chose, avec peut-être un léger refroidissement, avec les versions IPC et IPP de cette semaine.

La saison des bénéfices commence à se terminer

Il ne reste que deux semaines à la saison des résultats de ce trimestre, mais il reste encore beaucoup de grandes capitalisations prêtes à être publiées.

Surveillez les rapports financiers trimestriels d’un mélange de grands géants de la technologie et des médias cette semaine. Disney est la tête d’affiche, mais assurez-vous également de garder un œil sur l’échange cryptographique Coinbase ainsi que Virgin Galactic et PayPal.

Utilisez notre calendrier de la saison des bénéfices aux États-Unis pour voir qui et quand rapporte Wall Street cette semaine.

Données économiques majeures

Les rapports sur les résultats