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Semaine à venir : Décisions sur les taux d'intérêt de la BCE et de la BoJ + résultats de Tesla
Les banques centrales font leur première sortie de l'année : la Banque du Japon, la Banque centrale européenne et la Banque du Canada se réunissent pour prendre des décisions de politique monétaire. La saison des résultats bat son plein à Wall Street, Netflix et Tesla font partie des principales entreprises qui publient leurs données. Les données sur l'inflation américaine viennent compléter une semaine chargée pour les investisseurs.
Lundi
Gardez un œil sur le yen avant la décision de la Banque du Japon prévue dans la nuit de mardi à mercredi. L'inflation des prix de gros au Japon est restée stable en décembre, ralentissant pour le douzième mois consécutif, ce qui atténue la pression exercée sur la BoJ pour qu'elle agisse. Mais les négociations salariales sont essentielles et Ueda, ancien fonctionnaire de la BoJ, affirme qu'une spirale prix-salaires est déjà en cours. Selon lui, une hausse des salaires de 4 % ouvrirait la voie à une augmentation des taux et à une normalisation de la politique de la banque centrale. Un autre ancien fonctionnaire, Sakurai, a déclaré que la BoJ était prête à mettre fin aux taux négatifs d'ici avril.
Mardi
La décision de la BoJ étant attendue dans les premières heures, le marché restera concentré sur le yen. Ailleurs, les investisseurs seront attentifs à l'indice manufacturier de la Fed de Richmond et aux données sur l'inflation de l'IPC en Nouvelle-Zélande. La session américaine est principalement axée sur les résultats, en particulier avec un certain nombre d'éléments du Dow Jones : 3M, Johnson & Johnson, Verizon, Procter & Gamble et Visa. Netflix devrait également publier ses résultats après une forte reprise qui lui a permis de dégager des bénéfices supérieurs aux prévisions au cours du trimestre précédent et de recruter 9 millions d'abonnés, soit la plus forte hausse depuis 2020, année de l'arrivée de Covid, tandis que la lutte contre les mots de passe a également porté ses fruits.
Les données économiques se succèdent à un rythme soutenu tout au long de la journée, avec la dernière série d'enquêtes rapides sur les indices PMI. Les perspectives ne sont pas très encourageantes. L'économie allemande s'est contractée de 0,3 % sur l'ensemble de l'année 2023 et l'activité manufacturière a été particulièrement faible ; le dernier rapport PMI devrait confirmer cette tendance. Au Royaume-Uni, le ralentissement de l'activité manufacturière s'est accentué en décembre, tandis que l'activité dans les services s'est redressée. Aux États-Unis, le récent indice manufacturier Empire State de la Fed de New York n'a pas donné une image très encourageante. Il n'est pas certain que cela se répercute sur l'indice PMI national plus large, mais l'indice principal a perdu vingt-neuf points pour atteindre -43,7, son niveau le plus bas depuis mai 2020. Les nouvelles commandes et les livraisons ont également enregistré de fortes baisses. Les commandes non honorées ont continué à diminuer de manière significative et les délais de livraison ont continué à se raccourcir. Tesla publie ses résultats, tandis que la Banque du Canada se réunit après une nouvelle accélération de l'inflation en décembre.
La Banque centrale européenne est au centre de l'attention tandis qu'il est question de donner des indications sur les réductions prévues pour cette année. La semaine dernière, plusieurs faucons de la politique monétaire de la BCE ont délivré un message clair de concert. M. Nagel a déclaré : « Il est trop tôt pour parler de baisses de taux, l'inflation est trop élevée », tandis que M. Holzmann a déclaré à CNBC : « Je ne peux pas imaginer débattre déjà de baisse de taux. Tout ce que nous avons vu ces dernières semaines va dans le sens contraire, donc je pourrais même prévoir qu'il n'y aura pas de réduction du tout cette année ». Toutefois, la présidente Lagarde a poursuivi en déclarant que la BCE réduirait probablement ses taux d'intérêt d'ici l'été, ce qui est toutefois plus tard que le printemps prévu par les marchés. Le rapport sur l'inflation de base de Tokyo sera publié plus tard et devrait contribuer à façonner les attentes dans le sillage de la BoJ.
L'inflation américaine est l'élément le plus important, peut-être le dernier élément probant pour la Réserve fédérale avant sa première réunion de 2024. Indicateur préféré de la Fed, l'indice PCE de base a eu récemment tendance à baisser. L'indice de référence a augmenté de 3,2 % en novembre et n'a progressé que de 1,9 % sur six mois. L'indice global a baissé de 0,1 % sur le mois pour atteindre 2,6% en rythme annuel. Mais l'IPC a augmenté, avec un taux de 3,4 % en décembre, tandis que le taux de base a légèrement baissé pour atteindre 3,9 %, contre 4,0 % en novembre. Ainsi, l'inflation diminue un peu, mais est-ce assez rapide pour justifier une baisse des taux de la Fed en mars ?
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