Semaine à venir : BoJ, Fed, BNS et BoE : Comment vont-elles façonner le marché ?

Cette semaine sera riche en événements économiques clés, à commencer par les ventes au détail aux États-Unis le 17 mars à 12h30 GMT. La croissance en glissement annuel devrait ralentir à 3,5 %, tandis que les chiffres mensuels pourraient rebondir à 0,5 %. Le 18 mars, le taux d'inflation canadien pour le mois de février devrait enregistrer une augmentation décente au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la Banque du Canada.

Le 19 mars, nous aurons des décisions majeures des banques centrales, notamment celle de la Banque du Japon (BoJ) à 00h30 GMT concernant les taux d'intérêt, qui devraient rester à 0,5 %, et celle de la Réserve fédérale à 18h00 GMT, dont les taux devraient également rester stables à 4,5 %. En outre, le PIB du T4 de la Nouvelle-Zélande (m/m) à 21h45 GMT devrait se redresser à 0,2 % après une contraction de -1 %.

Le 20 mars, la Banque nationale suisse (BNS) à 08h30 GMT devrait décider de réduire ses taux de 0,5 % à 0,25 %, tandis que la Banque d'Angleterre (BoE) à 12h00 GMT devrait les maintenir inchangés à 4,5 %. Le taux d'inflation du Japon pour février publié à 23h30 GMT devrait rester élevé après la hausse de 4 % enregistrée en janvier. Enfin, le 21 mars à 12h30 GMT, les ventes au détail du Canada (Jan) devraient connaître une légère augmentation, signe d’ajustements économiques.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi 17 mars 2025 : [12h30 GMT] Ventes au détail de février aux États-Unis a/a

Les ventes au détail aux États-Unis se sont montées à 4,2 % en glissement annuel en janvier, la croissance attendue pour février ralentissant à 3,5 %. Entre-temps, le chiffre mensuel pour janvier était de -0,9 % tandis que les prévisions pour février sont à 0,5 %. Ces données seront publiées le 17 mars à 12h30 GMT.

Le ralentissement en glissement annuel correspond probablement à une combinaison de facteurs, notamment le resserrement des conditions financières en raison des taux d'intérêt élevés, la modération de la croissance des salaires et l'évolution du comportement des consommateurs dans un contexte de persistance des pressions inflationnistes. Toutefois, le rebond en glissement mensuel attendu en février suggère une reprise après la forte baisse de janvier, probablement due à la stabilisation de la demande des consommateurs, aux facteurs saisonniers et à la croissance potentielle des salaires qui soutiennent les dépenses.

(Graphique des ventes au détail aux États-Unis a/a, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : MTN Group (MTNOY), Qifu Tech (QFIN)

Mardi 18 mars 2025 : [12h30 GMT] Taux d'inflation de février au Canada a/a

Le taux d'inflation du Canada en janvier s'est établi à 1,9 % en glissement annuel, et la valeur en glissement annuel pour février devrait enregistrer une augmentation décente, reflet des ajustements économiques déployés par la Banque du Canada pour maintenir la stabilité des prix. Ces données seront publiées le 18 mars à 12h30 GMT. En outre, les attentes du marché suggèrent que l'inflation sera supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale, les décideurs politiques surveillant les indicateurs économiques clés pour déterminer les décisions futures concernant les taux d'intérêt.

(Graphique du taux d'inflation canadien a/a, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Xiaomi (XIACY), Xpeng (XPEV)

Mercredi 19 mars 2025 : [00h30 GMT] Décision sur les taux d'intérêt de la BoJ, [18h00 GMT] Décision sur les taux d'intérêt de la Fed, [21h45 GMT] Taux de croissance du PIB néo-zélandais t/t

La dernière décision de la Banque du Japon (BoJ) en matière de taux d'intérêt était de 0,5 %, et la prochaine publication, prévue pour le 19 mars à 00h30 GMT, devrait également rester inchangée à 0,5 %. La banque centrale pourrait préférer maintenir des politiques accommodantes pour soutenir la stabilité économique. En outre, les inquiétudes concernant les risques économiques mondiaux et la performance du yen par rapport aux principales devises ont probablement renforcé la décision de la BoJ de maintenir ses taux.

(Graphique de la décision sur les taux d'intérêt de la BoJ, Source : Trading Central)

La dernière décision de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt était de 4,5 %, et la prochaine publication, prévue pour le 19 mars à 18h00 GMT, devrait également rester inchangée à 4,5 %. La Fed maintiendra probablement ses taux à un niveau stable, car elle doit trouver un équilibre entre la nécessité de contrôler l'inflation et la croissance économique. Bien que l'inflation se soit progressivement ralentie, elle reste supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale, ce qui justifie une approche prudente. De plus, le marché de l'emploi reste solide, ce qui réduit l'urgence d’une baisse des taux. Ainsi, la Fed devrait maintenir sa position actuelle jusqu'à ce que des signes plus clairs de ralentissement économique ou de désinflation apparaissent.

(Graphique de la décision sur les taux d'intérêt de la Fed, Source : Trading Central)

Le taux de croissance du PIB de la Nouvelle-Zélande en glissement trimestriel (t/t) pour le dernier trimestre était de -1 %, alors que la prochaine publication, prévue pour le 19 mars à 21h45 GMT, devrait montrer une modeste reprise à 0,2 %. Le rebond attendu reflète une stabilisation de l'activité économique après la contraction précédente. Les facteurs contribuant à cette amélioration sont probablement la reprise des dépenses de consommation, l'amélioration des résultats à l'exportation et le soutien budgétaire du gouvernement.

(Graphique du taux de croissance du PIB de la Nouvelle-Zélande a/a, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Tencent (TCEHY), General Mills (GIS)

Jeudi 20 mars 2025 : [08h30 GMT] Décision sur les taux d'intérêt de la BNS,[12h00 GMT] Décision sur les taux d'intérêt de la BoE, [23h30 GMT] Taux d'inflation du Japon a/a

La Banque nationale suisse (BNS) a précédemment fixé son taux d'intérêt à 0,5 %, et la prochaine décision, prévue pour le 20 mars à 8h30 GMT, devrait être ramenée à 0,25 %. La réponse de la BNS à la réduction des pressions inflationnistes et au ralentissement de l'économie se retrouve dans la baisse attendue des taux. Pour stimuler la croissance économique et préserver la compétitivité, les responsables politiques peuvent décider de réduire les coûts d'emprunt si l'inflation reste dans la fourchette cible de la banque centrale. La décision d’assouplissement de la politique monétaire peut également être influencée par des variables externes telles que la force du franc suisse et la faiblesse de la demande mondiale.

(Graphique de la décision sur les taux d'intérêt de la BNS, Source : Trading Central)

La Banque d'Angleterre (BoE) a précédemment fixé son taux d'intérêt à 4,5 %, et la prochaine décision, prévue pour le 20 mars à 12h00 GMT, devrait également rester inchangée à 4,5 %. Bien que l'inflation britannique ait progressivement ralenti, elle reste supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la BoE. En maintenant des taux d'intérêt stables, la banque peut garantir que l'inflation continue à diminuer sans déclencher d'instabilité économique. En outre, les salaires restent relativement élevés, ce qui pourrait exacerber les pressions inflationnistes. Avant d'envisager une réduction des taux, la BoE pourrait préférer observer une limitation supplémentaire des gains salariaux.

(Graphique de la décision sur les taux d'intérêt de la BoE, Source : Trading Central)

Le taux d'inflation en glissement annuel du Japon s'est établi à 4,0 % en janvier 2025, soit le niveau le plus élevé depuis janvier 2023. En outre, l'inflation de base du Japon a atteint un record sur 19 mois, ce qui indique des pressions soutenues sur les prix au-delà des composantes volatiles que sont l'alimentation et l'énergie. Par conséquent, les analystes prévoient que l'inflation restera élevée en février, les données officielles devant être publiées le 20 mars à 23h30 GMT.

(Graphique du taux d'inflation japon a/a, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Accenture (ACN), Nike (NKE)

Vendredi 21 mars 2025 : [12h30 GMT] Ventes au détail au Canada a/a

En décembre 2024, les ventes au détail au Canada ont augmenté de 2,5 % d'un mois sur l'autre, dépassant les attentes et marquant une croissance de 3,9 % en glissement annuel. La valeur des ventes au détail en glissement annuel pour janvier devrait augmenter à 4,0 %. La hausse attendue de la croissance des ventes au détail en janvier pourrait s’expliquer par plusieurs facteurs, notamment la poursuite de l'élan des dépenses de consommation après les fêtes de fin d'année, la croissance des salaires et la résistance du marché de l'emploi.

(Graphique des ventes au détail du Canada a/a, Source : Trading Central)

Principaux résultats des entreprises américaines : Meituan (MPNGY), Telkom Indonesia (TLK)

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