Adelanto semanal: Los mercados prestarán atención al informe de nóminas no agrícolas de EE. UU.

Durante la primera semana de septiembre de 2025 se publicarán varios datos económicos clave. El lunes 1 de septiembre a las 01:45 GMT, se prevé que el PMI manufacturero Caixin de agosto se sitúe en 50, lo que sería un aumento respecto al 49,5 de julio. El martes 2 de septiembre, se pronostica que la tasa de inflación interanual preliminar de la eurozona (09:00 GMT) alcanzará el 2,1 %, frente al 2 % anterior. Ese mismo día, se espera que el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. (14:00 GMT) suba a 48,2 desde 48. El miércoles 3 de septiembre, se estima que la tasa de crecimiento del PIB de Australia para el T2 (01:30 GMT) será del 0,5 %, en comparación con el 0,2 % previo. Por otro lado, las ofertas de empleo JOLTs en EE. UU. (14:00 GMT) podrían bajar a 7,3 millones desde 7,43 millones.‎

El jueves 4 de septiembre, se anticipa que la balanza comercial de Canadá de julio (12:30 GMT) muestre un déficit mayor, de -CAD 6100 millones, y que el PMI de servicios del ISM de EE. UU. (14:00 GMT) baje a 49,8 desde 50,1. El viernes 5 de septiembre, se espera que las ventas minoristas intermensuales del Reino Unido para julio (06:00 GMT) se moderen al 0,3 %, desde el 0,9 %. También se prevé que las nóminas no agrícolas de EE. UU. (12:30 GMT) bajen a 50 000 desde 73 000, y que la tasa de desempleo estadounidense (12:30 GMT) permanezca en el 4,2 %.‎

Lunes 1 de septiembre de 2025: [01:45 GMT] PMI manufacturero Caixin de agosto

El PMI manufacturero Caixin marcó 49,5 en julio, con una previsión para agosto de 50, lo que señalaría una leve mejora hacia el umbral de crecimiento. Esta leve estimación al alza denota un optimismo cauto, motivado por una posible estabilización de la demanda interna, las medidas de apoyo gubernamentales y señales de firmeza en los pedidos del exterior. No obstante, el pronóstico se mantiene próximo a la neutralidad, lo que sugiere que las dudas sobre el comercio global y la debilidad persistente en la actividad manufacturera continúan limitando una recuperación más robusta. Estos datos se publicarán el 1 de septiembre a las 01:45 GMT.

‎(‏PMI manufacturero Caixin Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

Martes 2 de septiembre de 2025: [09:00 GMT] Tasa de inflación interanual preliminar de la eurozona de agosto, [14:00 GMT] PMI manufacturero del ISM de EE. UU. de agosto

La inflación interanual preliminar de la eurozona fue del 2 % en julio, y se espera que en agosto ascienda levemente al 2,1 %. Este pronóstico se basa en las presiones constantes sobre los precios en sectores clave como energía y servicios, además del crecimiento salarial sostenido que apoya el gasto de los consumidores. Aun así, un aumento moderado indicaría que la inflación se mantiene bajo control, lo que estaría en línea con la estrategia de normalización gradual del BCE y las expectativas del mercado de un entorno de precios estable. Estos datos se publicarán el 2 de septiembre a las 09:00 GMT.

‎(‏Tasa de inflación interanual preliminar de la eurozona Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

El PMI manufacturero del ISM de EE. UU. se ubicó en 48 en julio, con una expectativa de un ligero aumento a 48,2 en agosto. Esta modesta mejora pronosticada se basa en una estabilización gradual de la actividad manufacturera, impulsada por una ligera recuperación de los nuevos pedidos y un alivio en las cadenas de suministro. Pese a ello, la cifra sigue por debajo del umbral de 50. Esto refleja los retos constantes de una demanda débil, los altos costos de los préstamos y una cauta confianza empresarial que continúan obstaculizando una recuperación más firme. Estos datos se publicarán el 2 de septiembre a las 14:00 GMT.

‎(‏PMI manufacturero del ISM de EE. UU. Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

Miércoles 3 de septiembre de 2025: [01:30 GMT] Tasa de crecimiento del PIB de Australia intertrimestral del 2T, [14:00 GMT] Ofertas de empleo JOLTs de EE. UU. de julio

El crecimiento del PIB australiano fue del 0,2 % intertrimestral en el T1, y para el T2 se espera una mejora hasta el 0,5 %. Esta aceleración anticipada se fundamenta en un consumo interno fortalecido, la resiliencia del mercado laboral y un repunte moderado de las exportaciones gracias a una demanda estable de materias primas. No obstante, las perspectivas de crecimiento siguen siendo modestas, ya que las altas tasas de interés y las presiones del costo de la vida continúan afectando el gasto de los hogares y la inversión de las empresas. Estos datos se publicarán el 3 de septiembre a las 01:30 GMT.

‎(‏Tasa de crecimiento del PIB de Australia intertrimestral Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

Las ofertas de empleo JOLTs en EE. UU. totalizaron 7,43 millones en junio, y se prevé un descenso a 7,3 millones para julio. Esta baja proyectada se basa en un enfriamiento gradual del mercado laboral, ya que las empresas ajustan sus planes de contratación ante condiciones financieras más restrictivas y una menor dinámica económica. Los empleadores podrían ser más cautelosos ante las elevadas tasas de interés y las constantes presiones sobre los costos. Esto resultaría en menos vacantes disponibles, aunque las perspectivas generales de empleo se mantengan relativamente estables. Estos datos se publicarán el 3 de septiembre a las 14:00 GMT.

‎(‏Ofertas de empleo JOLTs de EE. UU. Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

Jueves 4 de septiembre de 2025: [12:30 GMT] Balanza comercial de Canadá de julio, [14:00 GMT] PMI de servicios del ISM de EE. UU. de agosto

La balanza comercial de Canadá mostró un déficit de -5860 millones CAD en junio, y se espera que para julio el déficit se incremente ligeramente hasta -6100 millones CAD. Esta proyección se fundamenta en la continua debilidad en los volúmenes de exportación, debido a una menor demanda global (sobre todo de socios comerciales clave). Por otro lado, las importaciones se mantienen relativamente estables gracias a la fortaleza del consumo interno. El deterioro previsto sugiere que los retos del comercio exterior continúan afectando la balanza canadiense, a pesar de un entorno económico nacional relativamente estable. Estos datos se publicarán el 4 de septiembre a las 12:30 GMT.

‎(‏Balanza comercial de Canadá Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

El PMI de servicios del ISM de EE. UU. marcó 50,1 en julio, y se anticipa un ligero descenso a 49,8 en agosto. Este descenso anticipado se basa en el debilitamiento de la demanda en el sector servicios, pues las tasas de interés elevadas y las constantes presiones inflacionarias siguen afectando el gasto de los consumidores y las empresas. El pronóstico, que cae justo por debajo del umbral de 50, apunta a una posible desaceleración en la actividad de los servicios, aunque sin indicar todavía una contracción pronunciada. Estos datos se publicarán el 4 de septiembre a las 14:00 GMT.

‎(PMI de servicios del ISM de EE. UU. Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

Viernes 5 de septiembre de 2025: [06:00 GMT] Ventas minoristas intermensuales del Reino Unido de julio, [12:30 GMT] Nóminas no agrícolas de EE. UU. de agosto, [12:30 GMT] Tasa de desempleo de EE. UU. de agosto

Las ventas minoristas en el Reino Unido crecieron un 0,9 % intermensual en junio, y para julio se espera una moderación al 0,3 %. Esta moderación anticipada se basa en una menor demanda por parte de los consumidores tras las fuertes alzas del mes previo, pues los mayores costos de los préstamos y la inflación persistente continúan lastrando el gasto de los hogares. El pronóstico más débil también sugiere que los consumidores podrían estar adoptando una mayor cautela ante la incertidumbre económica y unas condiciones financieras más ajustadas. Estos datos se publicarán el 5 de septiembre a las 06:00 GMT.

‎(‏Ventas minoristas intermensuales del Reino Unido Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

Las nóminas no agrícolas de EE. UU. se incrementaron en 73 000 en julio, y para agosto se anticipa una moderación a 50 000. Esta reducción prevista se fundamenta en un enfriamiento del mercado laboral, ya que las empresas estarían limitando la contratación debido a los mayores costos de los préstamos, las presiones inflacionarias constantes y un menor dinamismo económico. Esta previsión a la baja sugiere que los empleadores están siendo más cautelosos al ampliar sus plantillas, aunque mantienen una estabilidad general en el empleo. Estos datos se publicarán el 5 de septiembre a las 06:00 GMT.

‎(‏Nóminas no agrícolas de EE. UU. Gráfico, fuente: Trading Economics)‎

La tasa de desempleo estadounidense se mantuvo en el 4,2 % en julio, y se espera que permanezca sin cambios en agosto. Este pronóstico estable se basa en un mercado laboral que muestra señales de enfriamiento sin un deterioro considerable, puesto que la creación de empleo se desacelera, pero los despidos continúan siendo escasos. Esto sugiere que, aunque el ritmo de contratación ha disminuido debido a unas tasas de interés más altas y un menor crecimiento económico, el mercado laboral conserva una estabilidad general. Estos datos se publicarán el 5 de septiembre a las 06:00 GMT.

‎(Gráfico de la tasa de desempleo de EE. UU., fuente: Trading Economics)‎