Adelanto semanal: todas las miradas en los datos económicos clave de EE. UU. y su informe laboral

En un momento en que la Reserva Federal (Fed) ha adoptado por completo el discurso conservador, los operadores escudriñarán la oleada de datos económicos clave de EE. UU. de esta semana en busca de pistas sobre la posible hoja de ruta del banco central en los meses venideros. La inflación del PCE y la publicación de los PMI, así como el indispensable informe de nóminas no agrícolas nos deparan una semana cargada de novedades.

Inflación

En EE. UU., la inflación alcanzó el 7,9 % en febrero, un máximo de 40 años. Esta semana, el foco se posará sobre el informe de la inflación del PCE, el parámetro de preferencia de la Fed para medir la inflación.

El informe publicado el mes pasado, que da cuenta de la evolución del índice en enero, mostró un aumento del índice de precios PCE del 6,1 % con respecto a hace un año. Este aumento refleja una subida de preciso tanto en bienes como en servicios. Los precios de la energía subieron un 25,9 %, mientras que los de los alimentos se incrementaron un 6,7 %. Si le quitamos los precios de los alimentos y de la energía, el PCE de enero ascendió un 5,2 % con respecto a hace un año.

La fijación de precios en el mercado apunta a que la Fed podría decretar dos subidas de tipos consecutivas de 50 pb en las próximas dos reuniones. Según se desprende de las últimas declaraciones de miembros de la Fed, el apoyo a una postura más conservadora va en aumento. La semana pasada, Jay Powell se abrió a la posibilidad de subidas de 50 pb, aduciendo que la inflación era demasiado elevada. La cifra de la inflación del PCE subyacente será un factor que los legisladores tendrán en cuenta en su toma de decisiones.

Mercado laboral

Podría decirse que los informes laborales últimamente han tenido menos relevancia, puesto que sabemos que la situación del mercado laboral es complicada y que la inflación es el principal quebradero de cabeza de la Fed. En sus dos últimos informes, se ha registrado un gran crecimiento del mercado laboral a principios de año y es probable que esta tendencia continúe. Sin embargo, aún existe cierta tendencia a la volatilidad cuando se van a publicar estos datos, por lo que los operadores no perderán detalle de los datos de salarios por si detectaran una espiral salarios-precios que tanto temen los legisladores.

Otros datos

Los participantes en el mercado también observarán con atención el PMI manufacturero del ISM para EE. UU., así como el PMI que publique Chicago. Antes de conocer el informe de nóminas no agrícolas del viernes, se publicará la cifra de puestos de trabajo de ADP y el martes, conoceremos la situación de la oferta de puestos de trabajo de JOLTS.

Ucrania

Los mercados del petróleo, así como otras materias primas, seguirán a merced de cómo evolucione el conflicto en Ucrania. Las negociaciones de paz no han sido muy fructuosas y aumenta la incertidumbre en torno a un ajuste del mercado físico, registrado la pasada semana, a lo que se suma un pronunciado retroceso que vuelve a surgir en la curva de futuros.

Major economic data