Adelanto semanal: China está de vacaciones. Mientras tanto, el BoC, la Fed y el BCE harán sus primeros anuncios de tasas de 2025 

La semana que comienza el 27 de enero promete estar llena de eventos económicos interesantes. A pesar de que el mercado chino estará cerrado debido a la celebración del Año Nuevo, algunos bancos centrales importantes estarán ocupados, ya que anunciarán sus decisiones sobre las tasas de interés. Por ejemplo, el BoC y la Fed emitirán sus primeras decisiones de tasas para 2025. Se espera que el BoC reduzca la tasa, pero se cree que la Fed mantendrá la tasa actual. Más adelante en la semana será el turno del BCE, quien podría reducir la tasa en 25 pb.

Estos son los eventos clave de la semana:

Lunes, 27 de enero de 2025: Índices IFO y de condiciones actuales de Alemania

El lunes será un día tranquilo en el calendario económico, ya que no se prevén eventos importantes. Para empezar, Alemania publicará sus índices de clima empresarial IFO y de condiciones actuales para el mes de enero. Al momento de la redacción no tenemos previsiones. Sin embargo, sabemos que ambos indicadores han estado en descenso en los últimos meses. Una lectura a la baja podría agravar las preocupaciones sobre el estado de la economía alemana. La semana pasada, Alemania publicó sus lecturas del sentimiento económico ZEW, las cuales no superaron las estimaciones ni las cifras anteriores. Todo esto podría afectar a la bolsa alemana, una vez que la euforia de los mercados por Trump desaparezca y veamos aranceles a los bienes y servicios europeos importados a Estados Unidos.

(Fuente: Trading Central)

Las cifras de permisos de construcción y ventas de viviendas nuevas en EE. UU. serán otro dato destacado. Será interesante ver si las tasas bajas de la Fed están ayudando a la industria inmobiliaria. No obstante, si esas cifras resultan decepcionantes, el mercado podría verlo como una señal de que las tasas bajas actuales no tienen un efecto significativo en el sector de la vivienda. Como consecuencia, podría haber un ligero aumento en el temor y la inestabilidad de los consumidores.

Resultados de las principales empresas de EE. UU.: AT&T, Nucor.

Martes, 28 de enero de 2025: Índice de confianza del consumidor del CB en EE. UU.

El martes, China comenzará sus celebraciones de Año Nuevo, las cuales durarán hasta el 4 de febrero. Eso significa que el mercado chino reanudará sus operaciones el 5 de febrero.

Con eso en cuenta, los operadores e inversores estarán más atentos al índice de confianza del consumidor en EE. UU., para el cual no tenemos ninguna previsión en el momento. Lo único que sabemos es que, desde julio de 2024, las tendencias han cambiado y el índice ha empezado a moverse al alza. Esto podría deberse a que el mercado esperaba una victoria de Trump y a los consumidores les gustó más la agenda del candidato republicano que la de su rival demócrata.

(Fuente: Trading Central)

Resultados de las principales empresas de EE. UU.: Boeing, Lockheed Martin, Starbucks, General Motors.

Miércoles, 29 de enero de 2025: Decisiones sobre tasas de interés del BoC y la Fed

Este día, comenzaremos la sesión asiática con datos de inflación de Australia. El país publicará sus cifras trimestrales en términos interanuales y trimestre a trimestre. Se cree que el número entre trimestres aumentará ligeramente. Sin embargo, se prevé que la cifra interanual caiga por debajo del anterior +2,8 %. Cabe mencionar que cualquier valor entre 2 % y 3 % sigue estando dentro del objetivo de inflación del RBA. Australia también publicará su indicador de IPC mensual, el cual mostró una recuperación al alza el mes pasado.

El próximo gran evento del calendario económico (y que quizás sea el más importante del día) será la decisión sobre la tasa de interés del BoC. La tasa actual está en +3,25 %. Sin embargo, se espera que el BoC la reduzca en otros 25 pb. La inflación principal de Canadá ha estado en descenso durante algún tiempo, a diferencia de la inflación subyacente, que subió ligeramente en el último informe. Al BoC le interesa seguir apoyando la economía con tasas bajas. Sin embargo, prometió abstenerse de realizar grandes recortes este año como lo hizo en 2024. El banco central también está bajo presión por el nuevo liderazgo de los EE. UU. Como sabemos, el gobierno electo planea imponer aranceles en algunas categorías de bienes importados desde Canadá. El dólar canadiense ha estado en un fuerte declive frente a su contraparte estadounidense desde finales de septiembre de 2024. Aunque pueden darse algunas correcciones, creemos que la debilidad del CAD podría persistir un poco más.

(Fuente: Trading Central)

Muy probablemente, el evento principal del día será la decisión sobre la tasa de interés de la Fed. Esta será la primera de este año y la primera bajo el nuevo liderazgo de EE. UU. Durante este anuncio, se espera que el banco central no realice cambios. En 2024, la Fed redujo la tasa de +5,5 % a +4,5 %. Este año no se espera que la Fed respalde una flexibilización tan fuerte como el año pasado. Al momento de redactar este texto, es más probable que se realice un único recorte de 25 pb para finales de año que dos. Dicho esto, el año apenas comienza y podría haber algunos cambios con el paso del tiempo. Por eso, los participantes del mercado monitorearán cuidadosamente la primera reunión de la Fed de este año para entender cómo se ajustarán al nuevo gobierno de EE. UU. Como sabemos, se espera que Trump cumpla muchas de sus promesas preelectorales, por lo que podría haber un aumento en el gasto gubernamental. Estas medidas podrían hacer que la inflación vuelva a subir, lo que obligaría a la Fed a reducir drásticamente la flexibilización o incluso a cambiar de estrategia. Según Jerome Powell, cualquier señal de preocupación podría devolver un ambiente de aversión al riesgo al mercado. Esto lo vigilaremos durante la conferencia de prensa de la Fed, la cual se dará media hora después del anuncio de la tasa.

(Fuente: Trading Central)

Resultados de las principales empresas de EE. UU.: Microsoft, Meta Platforms, Tesla, IBM, Caterpillar.

Jueves, 30 de enero de 2025: PIB preliminar de la UE y EE. UU., decisión de la tasa del BCE

El jueves tendremos las lecturas preliminares del PIB de varios países europeos, como también de todo el bloque de la UE. Más tarde este día, EE. UU. publicará la misma métrica para el cuarto trimestre.

Sin embargo, el evento principal será la decisión sobre la tasa del BCE por primera vez en 2025. Como ya se espera, el banco central reducirá la tasa en 25 pb. Este sería el quinto recorte desde que el BCE dejó de aumentar las tasas de interés. Cabe mencionar que las tasas han caído drásticamente desde el +4,5 % que observamos a principios de 2024. Otro recorte podría aplicar más presión al euro y aumentar las posibilidades de una paridad con el dólar estadounidense. Por lo tanto, podemos esperar volatilidad en el euro durante la conferencia de prensa del BCE, que se dará 30 minutos después del anuncio de la tasa.

(Fuente: Trading Central)

Resultados de las principales empresas de EE. UU.: Apple, Amazon, Visa, Mastercard, Intel, United Parcel Service.

Viernes, 31 de enero de 2025: Publicación de datos de Japón e índice PCE de EE. UU.

El viernes comenzará con la publicación de varios indicadores económicos de Japón. Las cifras mensuales y anuales de ventas minoristas de Japón para diciembre serán uno de los datos más importantes, ya que se espera que disminuyan. También recibiremos las lecturas de los IPC general y subyacente de Tokio para enero. En este momento no tenemos previsiones. Sin embargo, hemos notado que las cifras han estado en aumento desde octubre. Además, recibiremos la tasa de desempleo japonesa para diciembre, que se espera haya aumentado un décimo de punto porcentual.

Por otro lado, esperaremos el IPP interanual de Australia, el cual se espera que baje ligeramente. Si eso ocurre, podríamos ver algo de debilidad en el AUD frente a algunas de sus principales contrapartes.

Otros datos importantes serán los IPC preliminares y la tasa de desempleo de enero de Alemania. Al momento de escribir no tenemos previsiones disponibles. Sin embargo, ambos indicadores han estado en aumento recientemente.

Una hora antes de la apertura de EE. UU. recibiremos el PIB mensual de Canadá para noviembre y el PIB mensual preliminar de diciembre. Se espera que la lectura de noviembre muestre una disminución, pero la de diciembre podría ser un poco más optimista y permanecer en territorio positivo. Si es así, el dólar canadiense podría mantenerse en un rango lateral frente a algunos de sus principales rivales monetarios.

Con eso dicho, el dato más relevante del día posiblemente será la popular métrica de inflación de la Fed, que es el índice de gasto de consumo personal (PCE). Recibiremos tanto las cifras subyacentes como generales para diciembre. Se pronostica que la lectura subyacente sea igual que la anterior, en +2,8 %. Por otro lado, se prevé que la cifra general aumente en dos décimas de por ciento. Esto podría justificarse por el hecho de que la cifra general incluye los precios de alimentos y energía, que han estado ligeramente más altos durante la temporada de vacaciones. Hemos visto que los precios del petróleo WTI ganan momentum alcista durante diciembre. Si las cifras reales resultan ser más altas de lo esperado inicialmente, esto podría potencialmente obligar a la Reserva Federal a reconsiderar una mayor flexibilización. Si es así, podríamos ver una ligera corrección en el mercado bursátil estadounidense. No obstante, dado que estamos en la temporada de reportes de ganancias, los índices de EE. UU. podrían ser vulnerables a los informes de las empresas.

(Fuente: Trading Central)

Resultados de las principales empresas de EE. UU.: Exxon Mobil, AbbVie, Chevron.