Wochenausblick: China ist im Urlaub, aber die BoC, die Fed und die EZB werden mit den ersten Zinsankündigungen für 2025 beschäftigt sein 

Die am 27. Januar beginnende Woche dürfte aus wirtschaftlicher Sicht recht spannend werden. Obwohl der chinesische Markt aufgrund des Neujahrsfestes geschlossen ist, werden einige große Zentralbanken ihre Zinsentscheidungen bekannt geben. Die BoC und die Fed werden ihre ersten Zinsentscheidungen in diesem Jahr 2025 treffen. Es wird erwartet, dass die BoC den Zinssatz senkt, aber die Fed den aktuellen Zinssatz beibehält. Dann wird die EZB an der Reihe sein, ihren Zinssatz zu veröffentlichen, wobei man davon ausgeht, dass der Zinssatz um 25 Basispunkte gesenkt werden wird.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag, 27. Januar 2025: Ifo-Geschäftsklima und aktuelle Lage in Deutschland

Der Montag wird ein ruhiger Tag im Wirtschaftskalender sein, da keine wichtigen Ereignisse anstehen. Deutschland wird seine Ifo-Geschäftsklima- und Konjunkturberichte für den Monat Januar vorlegen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts liegen noch keine Prognosen vor, aber wie wir wissen, sind beide Indikatoren in den letzten Monaten zurückgegangen. Ein weiterer niedriger Wert könnte zusätzliche Sorgen über den Zustand der deutschen Wirtschaft aufkommen lassen. In der vergangenen Woche veröffentlichte Deutschland seine ZEW-Konjunkturerwartungen, die hinter den Schätzungen und den vorherigen Zahlen zurückblieben. All dies könnte den deutschen Aktienmarkt unter Druck setzen, sobald die allgemeine Trump-Euphorie am Markt nachlässt und wir sehen, dass Zölle auf europäische Waren und Dienstleistungen, die in die USA importiert werden, eingeführt werden.

(Quelle: Trading Central)

Die Zahlen für die US-Baugenehmigungen und die Verkäufe neuer Häuser stehen auf dem Prüfstand. Es wäre interessant zu sehen, ob die niedrigeren Zinssätze der Fed dem aktuellen Immobilienmarkt helfen. Sollten die Werte niedriger ausfallen, könnten die Marktteilnehmer dies als eines der Anzeichen dafür werten, dass die derzeitige Niedrigzinsphase keine starken Auswirkungen auf den Immobiliensektor hat. Es könnte zu einer leichten Zunahme der Angst der Verbraucher und Instabilität kommen.

Top US-Unternehmensgewinne: AT&T, Nucor.

Dienstag, 28. Januar 2025: Amerikanisches CB-Verbrauchervertrauen

Am Dienstag beginnt in China das Chinesische Neujahrsfest, das bis zum 4. Februar dauern wird. Der chinesische Markt wird den Handel am 5. Februar wieder aufnehmen.

Händler und Anleger werden das US-Verbrauchervertrauen genau im Auge behalten, für das wir zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts noch keine Prognose haben. Sicher ist, dass sich seit Juli 2024 die Stimmung geändert hat und der Indikator sich nach oben zu bewegen beginnt. Dies könnte darauf zurückzuführen sein, dass der Markt mit einem Sieg Trumps rechnete und die Verbraucher die Agenda des republikanischen Kandidaten optimistischer sahen als die demokratische.

(Quelle: Trading Central)

Top US-Unternehmensgewinne: Boeing, Lockheed Martin, Starbucks, General Motors.

Mittwoch, 29. Januar 2025: BoC und FED-Zinssatzentscheidung

Wir beginnen den asiatischen Morgen mit Inflationsdaten aus Australien. Das Land wird seine Q4 YoY und QoQ -Ergebnisse veröffentlichen. Es wird davon ausgegangen, dass die QoQ-Zahl leicht ansteigt, während die YoY-Zahl voraussichtlich weiter unter den bisherigen Wert von +2,8 % fallen wird. Dennoch würde alles, was zwischen 2 und 3 % liegt, dem Inflationsziel der RBA entsprechen. Australien wird ebenfalls seinen monatlichen VPI-Indikator vorlegen, der im letzten Monat wieder eine Kurve nach oben zeigte.

Das nächste große Ereignis auf dem Wirtschaftskalender, das wahrscheinlich im Mittelpunkt stehen wird, ist die Zinsentscheidung der Bank of Canada. Der derzeitige Satz liegt bei +3,25 %. Es wird jedoch erwartet, dass die BoC den Zinssatz um weitere 25 Basispunkte senken wird. Die kanadische Gesamtinflation ist seit einiger Zeit rückläufig, im Gegensatz zur Kerninflation, die bei der letzten Veröffentlichung des Berichts wieder leicht angestiegen ist. Die Bank ist bestrebt, die Wirtschaft weiterhin mit niedrigen Zinssätzen zu unterstützen, versprach jedoch, von der Option größerer Zinssenkungen in diesem Jahr, wie im Jahr 2024, Abstand zu nehmen. Die BoC steht auch unter dem Druck der neuen Führung in den benachbarten USA. Wie wir wissen, plant die neu gewählte Regierung die Einführung von Zöllen auf einige Kategorien von Waren, die aus Kanada eingeführt werden. Der kanadische Dollar ist seit Ende September 2024 gegenüber seinem US-Gegenstück stark gefallen. Obwohl einige Korrekturen möglich sind, glauben wir, dass die CAD-Schwäche noch etwas länger anhalten könnte.

(Quelle: Trading Central)

Das wichtigste Ereignis auf dem Kalender, das alle anderen Ereignisse überschatten wird, ist jedoch wahrscheinlich die Zinsentscheidung der Federal Reserve. Es wird die erste in diesem Jahr und die erste unter neuer US-Führung sein. Es wird erwartet, dass die Bank während dieser Ankündigung keine Maßnahmen ergreifen wird. Im Jahr 2024 senkte die Fed den Zinssatz von +5,5 % auf +4,5 %. Es wird nicht erwartet, dass die Fed in diesem Jahr eine so starke Lockerung wie im letzten Jahr unterstützen wird. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts ist die Prognose, dass bis Ende des Jahres nur eine Senkung um 25 Basispunkte erfolgen wird, höher als zwei. Aber es ist ja erst Anfang des Jahres, und da kann es noch einige Änderungen geben. Deshalb werden die Marktteilnehmer die erste Fed-Sitzung in diesem Jahr aufmerksam verfolgen, um zu verstehen, wie sie sich auf die neue US-Regierung einstellen werden. Wie wir wissen, wird erwartet, dass Trump viele seiner Wahlkampfversprechen einhalten wird, weshalb es zu einer Erhöhung der Staatsausgaben kommen könnte. Solche Maßnahmen könnten die Inflation wieder in die Höhe treiben, was bedeutet, dass die Fed eingreifen muss, indem sie die Lockerung drastisch verlangsamt oder sogar den Kurs umkehrt. Jedes potenzielle Anzeichen von Besorgnis könnte nach den Worten von Jarome Powell das risikoarme Umfeld wieder auf den Markt bringen. Dies wird während der Pressekonferenz der Fed eine halbe Stunde nach der Bekanntgabe der Zinssätze zu beobachten sein.

(Quelle: Trading Central)

Top US-Unternehmensgewinne: Microsoft, Meta Platforms, Tesla, IBM, Caterpillar.

Donnerstag, 30. Januar 2025: Vorläufiges BIP der EU und der USA, EZB-Zinsentscheidung

Am Donnerstag werden wir die vorläufigen BIP-Werte aus verschiedenen großen europäischen Ländern und dem gesamten EU-Block selbst erhalten. Später werden die USA für das vierte Quartal die gleichen Zahlen vorlegen.

Das Hauptereignis des Tages wird jedoch die Zinsentscheidung der EZB sein, die zum ersten Mal im Jahr 2025 getroffen wird. Wie bereits erwartet, wird die Bank den Zinssatz um 25 Basispunkte senken. Dies wäre die fünfte Zinssenkung, seit dem Ende der Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank. Die Raten sind von der Marke von +4,5 %, die Anfang 2024 erreicht wurde, drastisch gesunken. Eine weitere Senkung könnte den Druck auf die Gemeinschaftswährung verstärken und damit die Chancen erhöhen, dass sie sich in Richtung Parität mit dem US-Dollar bewegt. Während der Pressekonferenz der EZB ist 30 Minuten nach der Bekanntgabe der Zinssätze mit mehr Volatilität im Euro zu rechnen.

(Quelle: Trading Central)

Top US-Unternehmensgewinne: Apple, Amazon, Visa, Mastercard, Intel, United Parcel Service.

Freitag, 31. Januar 2025: Japanischer Datenrückgang und US PCE-Zahlen

Der Freitag beginnt mit den Daten aus Japan, wo das Land verschiedene Wirtschaftsindikatoren vorlegen wird. Die japanischen MoM- und YoY-Zahlen der Einzelhandelsumsätze für Dezember werden mit Spannung erwartet, da mit einem Rückgang gerechnet wird. Außerdem werden wir die Kern- und Gesamt-VPI für Tokio im Januar erhalten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts liegen uns die Prognosen noch nicht vor. Allerdings sind die Zahlen seit etwa Oktober wieder gestiegen. Außerdem werden wir die japanische Arbeitslosenquote für Dezember erhalten, die voraussichtlich um ein Zehntel Prozent gestiegen ist.

Der australische YoY PPI wird beobachtet werden, und es wird erwartet, dass die Zahl leicht sinkt. Sollte dies der Fall sein, könnte der AUD gegenüber einigen seiner wichtigsten Gegenwährungen etwas schwächer werden.

Auch die deutsche Arbeitslosenquote für Januar und die vorläufigen Verbraucherpreisindizes werden im Blickpunkt stehen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts liegen uns noch keine Prognosen vor, aber beide Indikatoren sind in letzter Zeit gestiegen.

Eine Stunde vor der US-Eröffnungsglocke wird das kanadische Bruttoinlandsprodukt (MoM) für November und das vorläufige MoM-BIP für Dezember veröffentlicht. Für November wird mit einem Rückgang gerechnet, aber für Dezember sieht es etwas optimistischer aus, da die Zahl möglicherweise im positiven Bereich bleibt. Sollte dies der Fall sein, könnte es zu einer Seitwärtsbewegung des kanadischen Dollars gegenüber einigen seiner wichtigsten Währungsrivalen kommen.

Aber das Rampenlicht wird wahrscheinlich auf die von der Fed geliebte Inflationskennzahl, den Index der persönlichen Konsumausgaben, fallen. Wir werden für Dezember sowohl Kern- als auch Gesamtzahlen erhalten. Die Kernrate wird mit +2,8 % auf dem gleichen Niveau wie zuvor erwartet. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass die Gesamtzahl um 2 Zehntelprozent gestiegen sein wird. Dies könnte dadurch gerechtfertigt sein, dass in der Gesamtzahl die Preise für Nahrungsmittel und Energie enthalten sind, die während der Ferienzeit leicht gestiegen sind. Die WTI-Ölpreise haben im Dezember wieder an Dynamik gewonnen. Sollten die tatsächlichen Werte höher ausfallen als die ursprünglichen Erwartungen, könnte dies die Fed dazu zwingen, weitere Lockerungsmaßnahmen zu überdenken. Sollte dies der Fall sein, könnte es zu einer leichten Korrektur am US-Aktienmarkt kommen. Da wir uns derzeit in der Gewinnsaison befinden, könnten die US-Indizes jedoch weiterhin von den Unternehmensmeldungen abhängen.

(Quelle: Trading Central)

Top US-Unternehmensgewinne: Exxon Mobil, AbbVie, Chevron.