Wochenausblick: Inflationsdaten aus den USA, Kanada und dem Vereinigten Königreich im Fokus

Die Woche beginnt mit den Oberhauswahlen in Japan am Sonntag, den 20. Juli (ganztägig), einem wichtigen politischen Test für die Koalition von Premierminister Ishiba, die angesichts der wachsenden Unzufriedenheit der Wähler Gefahr läuft, ihre Mehrheit zu verlieren. Am Montag, den 21. Juli, um 12:30 GMT, veröffentlicht Kanada seine jährlichen PPI-Daten für Juni, die aufgrund steigender Inputkosten und eines schwächeren CAD voraussichtlich von 1,2 % auf 2,5 % ansteigen werden. Am Dienstag, den 22. Juli um 12:30 GMT, richtet sich das Augenmerk auf die USA, wenn der Fed-Vorsitzende Powell eine vielbeachtete Rede halten wird, in der er wahrscheinlich auf die Inflation, die Arbeitsmarktdaten und den Zinspfad der Fed eingehen wird.

Am Mittwoch, den 23. Juli wird der stellvertretende Gouverneur der BoJ, Uchida, um 01:30 GMT eine Rede halten, in der er möglicherweise die Richtung der Politik im Vorfeld der Sitzung vom 30. bis 31. Juli vorgibt. Zudem werden um 14:00 GMT die Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser in den USA erwartet, die voraussichtlich leicht zurückgehen werden. Am Donnerstag, den 24. Juli, werden um 08:30 Uhr GMT der britische S&P Composite PMI Flash und um 12:15 Uhr GMT die Zinsentscheidung der EZB veröffentlicht, wobei keine Änderung des derzeitigen Niveaus von 2,15 % erwartet wird. Die Woche endet mit wichtigen Daten am Freitag, den 25. Juli, da für die britischen Einzelhandelsumsätze (06:00 GMT) ein Anstieg um 2,0 % und für die US-Auftragseingänge langlebiger Güter (12:30 GMT) eine Abkühlung auf 2,4 % nach einem starken Anstieg im Mai prognostiziert wird.

Sonntag, 20. Juli 2025: [Ganztägig] Oberhauswahlen in Japan

Die Oberhauswahlen in Japan am 20. Juli 2025 werden voraussichtlich ein wichtiger Test für die LDP-Komeito-Koalition von Premierminister Shigeru Ishiba sein, die ihre Mehrheit zu verlieren droht. Umfragen deuten darauf hin, dass der regierende Block möglicherweise die für die Beibehaltung der Kontrolle erforderlichen 50 Sitze verfehlen wird, da Oppositionsparteien an Zuspruch gewinnen – angesichts des öffentlichen Unmuts über Inflation und stagnierende Löhne. Ein Verlust könnte zu einem politischen Stillstand führen, Ishibas Führung schwächen und die politische Unsicherheit erhöhen, was sich auf die Steuerpolitik und die Zinspläne der Bank of Japan auswirken könnte.

Montag, 21. Juli 2025: [12:30 GMT] Kanadas jährliche PPI-Entwicklung im Juni

Der kanadische Erzeugerpreisindex (PPI) stieg im Mai im Jahresvergleich um 1,2 %, und es wird erwartet, dass sich der Wert für Juni auf 2,5 % beschleunigt. Der prognostizierte Anstieg dürfte auf steigende Inputkosten in Schlüsselsektoren wie Energie, Metalle und Industriematerialien zurückzuführen sein, die aufgrund globaler Angebotsengpässe und einer leichten Erholung der Rohstoffnachfrage unter Preisdruck stehen. Darüber hinaus könnte ein schwächerer kanadischer Dollar die Importpreise in die Höhe treiben, was ebenfalls zu der höheren PPI-Prognose beiträgt. Diese Daten werden am 21. Juli um 12:30 GMT veröffentlicht.

(Jährliche kanadische PPI-Entwicklung, Chart, Quelle: Trading Economics)

Top US-Unternehmensgewinne: Verizon (VZ)

Dienstag, 22. Juli 2025: [12:30 GMT] Rede des Fed-Vorsitzenden Powell

Die Rede des Fed-Vorsitzenden Powell am 22. Juli um 12:30 GMT wird sich wahrscheinlich auf seine Einschätzung der aktuellen US-Wirtschaft und den kurzfristigen politischen Ausblick der Fed konzentrieren. Die Märkte werden genau auf Neuigkeiten bei der Inflation, den Arbeitsmarktbedingungen und darauf achten, ob die eingehenden Daten mögliche Zinssenkungen oder weitere Zinserhöhungen stützen. In Anbetracht der jüngsten Äußerungen könnte Powell auch die Auswirkungen internationaler Zölle und handelspolitischer Unsicherheiten auf die Inflationsdynamik ansprechen sowie den datenabhängigen Ansatz der Fed beim Ausgleich ihres doppelten Mandats bekräftigen.

Top US-Unternehmensergebnisse: SAP ADR (SAP), Coca-Cola (KO)

Mittwoch, 23. Juli 2025: [01:30 GMT] BoJ Uchida Rede, [14:00 GMT] Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser in den USA

Fed-Beobachter erwarten die Rede von Vizegouverneur Uchida am 23. Juli um 01:30 GMT als letzte große öffentliche Mitteilung der Bank of Japan vor ihrer Sitzung am 30. und 31. Juli. Er wird wahrscheinlich die sich entwickelnden Inflationsaussichten der BOJ erörtern, insbesondere den Kostendruck durch Lebensmittel und Energie, sowie die Frage, wie die US-Zollunsicherheiten die exportorientierte japanische Wirtschaft belasten. Die Märkte werden auf einen veränderten Tonfall achten, der darauf hindeutet, ob die BOJ ihre Inflationsprognosen nach oben korrigieren oder angesichts der anhaltenden zugrunde liegenden Inflation und der externen Risiken eine weitere Straffung aussetzen wird.

Die Verkäufe bestehender Eigenheime in den USA beliefen sich im Mai auf 4,03 Millionen, wobei für den Juni ein leichter Rückgang auf 4,00 Millionen erwartet wird. Der prognostizierte Rückgang spiegelt den anhaltenden Druck durch die hohen Hypothekenzinsen wider, welche die finanziellen Möglichkeiten für Käufer einschränken und viele potenzielle Verkäufer an der Seitenlinie halten. Der begrenzte Wohnungsbestand und die hohen Immobilienpreise sind nach wie vor wichtige Faktoren, während die vorsichtige Stimmung der Verbraucher angesichts der wirtschaftlichen Unsicherheit ebenfalls zu einer schwächeren Nachfrage auf dem Wohnungsmarkt beitragen könnte. Diese Daten werden am 23. Juli um 14:00 GMT veröffentlicht.

(Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser in den USA Grafik, Quelle: Trading Economics)

Top US-Unternehmensergebnisse: Tesla (TSLA), IBM (IBM)

Donnerstag, 24. Juli 2025: [08:30 GMT] Britischer S&P Composite PMI Flash, [12:15 GMT] EZB-Zinsentscheidung

Der britische S&P Global Composite PMI Flash stand im Juni bei 52.0, wobei für Juli ein leichter Rückgang auf 51,7 erwartet wird. Der erwartete Rückgang spiegelt eine leichte Abschwächung sowohl im Dienstleistungssektor als auch im verarbeitenden Gewerbe wider, die auf eine schwächere Inlandsnachfrage und anhaltenden Kostendruck zurückzuführen ist. Die Geschäftstätigkeit wächst zwar weiterhin – wie der Wert über 50 anzeigt –, jedoch in einem langsameren Tempo, was auf zurückhaltende Konsumausgaben, verschärfte finanzielle Bedingungen und Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten nach der Wahl zurückzuführen ist. Diese Daten werden am 24. Juli um 08:30 GMT veröffentlicht.

(Britischer S&P Global Composite PMI Flash Grafik, Quelle: Trading Economics)

Der Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB) liegt derzeit bei 2,15 % und es wird allgemein erwartet, dass er bei der anstehenden Entscheidung am 24. Juli um 12:15 Uhr GMT unverändert bleiben wird. Dieser stabile Ausblick spiegelt den vorsichtigen Ansatz der EZB wider, die die Inflationsentwicklung und die wirtschaftliche Erholung in der Eurozone beobachtet. Die Beibehaltung der Zinssätze ermöglicht es der EZB, ein Gleichgewicht zwischen der Notwendigkeit von Preisstabilität und einer übermäßigen Verschärfung der finanziellen Bedingungen zu finden, insbesondere angesichts des schwachen Wachstums in Teilen des Blocks.

(EZB-Zinsentscheidungsgrafik, Quelle: Trading Economics)

Top US-Unternehmensgewinne: Mastercard (MA), Nestle ADR (NSRGY)

Freitag, 25. Juli 2025: [06:00 GMT] Monatliche Britische Einzelhandelsumsätze im Juni, [12:30 GMT] Monatliche US-Aufträge für langlebige Güter im Juni

Die britischen Einzelhandelsumsätze fielen im Mai um 2,7 % gegenüber dem Vormonat, werden sich aber voraussichtlich im Juni um 2,0 % erholen. Die prognostizierte deutliche Erholung spiegelt eine wahrscheinliche Erholung von den witterungsbedingten Störungen im Mai und eine Belebung der Verbrauchertätigkeit aufgrund verbesserter Bedingungen und saisonaler Ausgaben wider. Vorübergehende Faktoren wie Feiertage und Werbeveranstaltungen könnten die Verkäufe im Juni ebenfalls gestützt haben, während die nachlassende Inflation die Stimmung der Verbraucher und die Kaufkraft leicht verbessert hat. Diese Daten werden am 25. Juli um 06:00 GMT veröffentlicht.

(Grafik zu den britischen Einzelhandelsumsätzen im Monatsvergleich, Quelle: Trading Economics)

Die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter in den USA sind im Mai gegenüber dem Vormonat um 16,4 % gestiegen, wobei sich das Wachstum im Juni voraussichtlich deutlich auf 2,4 % verlangsamen wird. Die erwartete Verlangsamung spiegelt eine Normalisierung nach dem ungewöhnlich starken Anstieg im Mai wider, der durch einen sprunghaften Anstieg der Aufträge für Flugzeuge und Verteidigungsgüter bedingt war. Es wird erwartet, dass die Zahlen für Juni wieder auf typischere Niveaus zurückkehren werden, da sich die Kerninvestitionen der Unternehmen stabilisieren und die einmalige Volatilität bei den Transportaufträgen nachlässt. Diese Daten werden am 25. Juli um 12:30 GMT veröffentlicht.

(Monatliche Aufträge für langlebige Wirtschaftsgüter in den USA, Grafik, Quelle: Trading Economics)

Top US-Unternehmensgewinne: HCA (HCA), Aon (AON)