Wochenausblick: wie heiß läuft die Inflation in Großbritannien diesen Monat?

Wir bekommen diese Woche mit zwei wichtigen Berichten einen guten Eindruck zum Stand der Inflation in den USA. Diese Woche liegt der Fokus wiedereinmal auf der Inflation. VPI-Zahlen für Großbritannien im Fokus – wird ein heißer Wert die Bank of England dazu zwingen, die Zinsen im Dezember anzuheben? Wir können außerdem einen Blick auf die VPI-Zahlen von Kanada und die jüngsten Einzelhandelsabsätze für die USA vor der Weihnachtszeit werfen.

Inflation in Großbritannien im Flutlicht mit jüngsten VPI-Zahlen

Inflation. Der Hund der beißt. Für so ziemlich alle große Volkswirtschaften wurde die wirtschaftliche Erholung nach der Pandemie von höheren Preisen in allen Bereichen der Gesellschaft begleitet.

Hier konzentrieren wir uns auf den Preis von Konsumgütern. Mittwoch morgen erwartet uns der Verbraucherpreisindex für Oktober für Großbritannien.

Was erwartet also Großbritannien? Wenn man die Zahlen für September betrachtet, ist eine hohe Verbraucherpreis-Inflation sehr wahrscheinlich. Wir liegen weit über dem Ziel der Bank of England von 2%. Die Daten für September, die im Oktober veröffentlicht wurde, zeigten einen zweiten Monat in Folge einen jährlichen Anstieg des VPI, diesmal von 3,1%.

Es könnte aber einige Gründe zum Jubeln geben oder zumindest dafür, nicht ganz pessimistisch zu sein. Auf monatlicher Basis lag der Zuwachs beim VPI bei 0,3%. Das ist ein Rückgang von den 0,7% vom August.

Ein Schritt in die richtige Richtung, oder? Nicht wenn man die britische Handelskammer fragt. Die Einzelhandelsgruppe sagt, dass dies „vorübergehende Verzerrungen“ seien, die nicht die Realität widerspiegeln.

Und tatsächlich. Treibstoffpreise etwa schießen in die Höhe, in Teilen getrieben von eine mediengemachten Panik im frühen Herbst, aber auch von hohen Rohöl-Preisen. Die Kosten für Treibstoff in Großbritannien stiegen Zahlen des Office of National Statistics zufolge im Oktober um 12%.

Wird ein weiterer hoher VPI-Wert die Tauben der Bank of England zu Falken machen? Unser Chief Market Analyst Neil Wilson hat sich in der Vergangenheit bereits eingehend mit den Überlegungen des BoE Monetary Policy Council (MPC) zu seinen Absichten die Zinsen zu erhöhen befasst.

Sicher ist, dass Gouverneur Andrew Bailey gemischte Signale gegeben hat. Die Märkte hatten wegen der Bailey-Kommentare zum Einsatz der Werkzeuge im Kampf gegen die Inflation zum MPC-Treffen im November einen Zinsanstieg mit eingepreist. Jetzt hatten wir die November-Pressekonferenz der BoE – und was war? Kein Anstieg. Danke, Andrew.

Die Wirklichkeit ist, dass Lebenserhaltungskosten und Preise für Konsumgüter in Großbritannien schnell steigen. Da wird sich bald etwas tun müssen.

Die Daten werden als wichtiger Treiber für das Pfund Sterling angesehen, da sie wahrscheinlich ein wichtiger Faktor bei der Sitzung der BoE im Dezember sein werden, wenn viele erwarten, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinsen erhöhen werden.

Die kanadischen VPI-Zahlen setzen die Zentralbank ebenfalls unter Druck

Über dem Atlantik haben heiße Inflationszahlen die Bank of Canada wach gerüttelt.

Den Daten des letzten Monats zufolge drückten steigende VPI-Zahlen die Inflation im September auf ein 18-Jahres-Hoch. Wir warten jetzt auf die Reaktion auf die Zahlen für Oktober, die am Mittwoch kommen.

Die jährliche Inflation, gemessen im VPI, erreichte im September 4,4% und damit über den von Analysten vorhergesagten 4,3%. Statistics Canada zufolge ist das der schnellste Anstieg seit Februar 2003. Nicht nur das, es ist auch der sechste Monat in Folge, in dem die Inflation über dem Kontrollbereich der BoC von 1-3% liegt.

Wie Großbritannien wird dies überwiegend durch steigende Kosten für Treibstoff, Energie und Lebensmittel getrieben. Anders als Großbritannien scheint die Bank of Canada tatsächlich tätig zu werden.

Die Bank of Canada fährt bereits ihr QE-Programm zurück. Aber vor dem Hintergrund höherer Inflation scheinen Gouverneur Macklem und Co möglicherweise bereits für April 2022 einen Zinsanstieg vorzubereiten.

Wird dies der Katalysator, der die Preise wieder runter bringt? Vielleicht. Vielleicht auch nicht. Macklem zufolge könnte uns die hohe Inflation für den Rest des Jahres 2022 begleiten. Hohe Energiepreise und Lieferengpässe, die gleichen Dämonen, mit denen die Welt insgesamt kämpft, werden vermutlich bestehen bleiben.

Steht uns ein weiterer Rekord der US-Einzelhandelsabsätze bevor?

Die US-Einzelhandelsabsätze befinden sich derzeit in einer heißen Phase – obwohl die Wertsteigerung möglicherweise auf die steigenden Kosten von Konsumgütern zurückzuführen ist.

Der Blick auf die Rohdaten zeigt, dass es im September zu einem monatlichen Anstieg von 0,7% kam, 0,2% waren erwartet. Das folgt einem Anstieg von 0,9% im August, als Märkte eine Abnahme von 0,7% erwartet hatten.

Es scheint als ob COVID-19 das Geldausgeben nicht verhindern könnte. Das sind gute Neuigkeiten. Höhere Preise oder nicht (die VPI-Zahlen vom Oktober zeigten einen steilen Anstieg von 6,2%), die Statistiken zeigen, dass amerikanische Käufer bereit sind, ihr hart verdientes Geld auszugeben. Das kann helfen, die USA für das vierte Quartal gut aufzustellen.

Die Aussichten sind auch für die Feiertage gut. Wir gehen auf die Ausgabenreiche Zeit zwischen Thanksgiving und Weihnachtszeit zu. Den Prognosen der National Retail Foundation zufolge, werden die Ausgaben in diesen beiden starken Einkaufsperioden zwischen 8,5% und 10,5% über dem Niveau von 2020 liegen – das entspricht etwa 843,4 Milliarden USD bis 859 Milliarden USD.

Nicht schlecht, wenn die jährlichen Absätze das BIP der meisten Länder übertrifft.

Um bei der National Retail Foundation zu bleiben, die Gruppe glaubt, dass die USA 2021 auf dem Weg zu Rekordimporten an Konsumgütern ist. Das ist trotz der Liefer- und Logistikengpässe, die die weltweite Pandemie verursacht hat.

Die Einzelhandelsorganisation sagt, dass die Containerimporte im Vergleich zum Vorjahr zwar gesunken sind, aber weiterhin stark und auf dem Weg zu einem prognostizierten Gesamtanstieg von 18% im Jahr 2021 sind.

Aber soweit sind wird noch nicht. Wir werden zuerst die Zahlen für Oktober sehen müssen.

Earnings-Season neigt sich dem Ende zu

Eine weitere Earnings-Season ist fast vorbei.

Die letzten paar Wochen gab es Zahlreiche Geschäftsberichte für das dritte Quartal. Nur wenige Mega-Caps habe ihre Berichte noch nicht veröffentlicht. Bisher haben wir Wall-Street-schlagende Berichte von Apple, Tesla und Google-Mutter Alphabet gesehen.

Wal-Mart, Nvidia, und Cisco sind einige der Großen, die diese Woche ihre Geschäftsberichte veröffentlichen.

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